選擇權的勒式賣方如何及早知道能否勝出?

Question:
選擇權的勒式賣方如何及早知道能否勝出?  

Answer:
Delta值就是履約價進入價內的機率, IF 深價外的履約價)進入價內的機率偏低, 部位就有極高的成功機率.  從而勒式賣方只要能確認[建立部位的兩個履約價] 進入價內的機率偏高或偏低, 就可及早判斷是否該採取避險或部位管理的動作,  反之則可靜待期滿保證金落袋. 

結論:
勒式賣方部位兩個履約價進入價內的機率偏低---賣方可望勝出.

Delta值的意義

[摘要] 

Delta的意義:

1.  漲跌比率:如delta為+0.5,表示標的物每漲1點,權利金就增加0.5點

2.   履約價進入價內的機率:如delta為+0.4,就表示這個履約價進入價內的機率為40%

3.   避險比例:如delta為+0.6,即表示要賣出0.6個單位的標的物做避險

在選擇權上的應用 :

每個系列選擇權的call和put都有各自的delta值, 所謂delta值就是衡量行情漲跌的幅度,所對應的call和put之權利金的漲跌幅度

假設目前行情是8100則履約價格8300買權的delta值為0.26,賣權的delta值就是-0.74。

從買權的Delta為正0.26來研判履約價8300Call進入價內的成功機率在3月19日最後交易日之前有26%的成功機率,Delta為負的0.74,表示履約價8300Put在3月19日最後交易日之前停留在價內的機率有74%,只有26%的機率會變成價外.

相同履約價位的買權和賣權的delta值有下列關係：
(Delta-call)－(Delta-put〕=1

換言之相同履約價位的買權和賣權的delta絕對值之和等於一 .
Delta值也可以衡量行情漲跌幅度對於權利金漲跌幅度的比例,.......

..........全文詳:   資料來源  作者:林冠志