新年長假之前的選擇權交易策略

新年長假之前的選擇權交易策略

今年台股封關之後，2月的台股合約要到1月30日才開始交易，期間有7個交易日的空窗期，雖然沒有交易，但2月合約選擇權的時間價值並不會因為未交易而停止消耗，因此可以建立有權利金淨收入的比例價差部位來賺取時間價值

比例價差部位的組成是賣出口數大於買進的口數，可分為：
看空的買權比例價差
看多的賣權比例價差
但是無論是看多或是看空的比例價差部位都有損失無限的風險，所以在選擇
履約價的時候建議將賣出買權的履約價設定在壓力價位之上，將賣出賣權的履約價設定在支撐價位之下，買進與賣出履約價的間隔建議不要高於200點
比如說，看空的買權比例價差，上方賣出履約價是7600Call，則下方買進履約價建議選擇7500Call或7400Call
另外，由於比例價差具有方向性的判斷，如果對於未來行情採取中性的看法，也就說，研判未來行情可能將落在某一個區間整理，就可以在研判行情壓力區的上方建立買權比例價差，在研判行情支撐區的下方建立賣權比例價差，這種買權比例價差與賣權比例價差的部位組合與賣出勒式部位有點相類似，不同的是，單純的賣出勒式部位沒有買方保護，而比例價差的組合部位因為有買方部位，所以可以適度保護萬一行情大漲超過上方履約價或大跌跌破下方履約價的風險

註：期交所將於過年期間調高留倉部位的保證今約10%，如大台調高為92000元，調高幅度約10.8%，因此建議若對新春開盤有特別看法的網友，想要留倉期指部位，不如以選擇權部位來執行，不但可以降低風險也可以降低交易成本

原文連結: 新年長假之前的選擇權交易策略 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201424#ixzz1jj1ZGJsZ