由選擇權put / call Ratio 看大戶多空

選擇權多為散戶參與，因此，由選擇權商品中交易最為熱絡的台指選擇權成交量與未平倉量，去看PUT(賣權)/CALL(買權)相除的比值(Ratio)，可大致看出台指選擇權市場裡散戶與大戶(散戶的相反為大戶)的心態，也可初步提供一個籌碼面多空的參考指標。 Put/Call比＜1 代表散戶偏多 首先，Put/Call Ratio可當做散戶心態，反之也能做為大戶的心態。國泰期貨顧問部協理錢冠州指出，當一行情走了一個波段時，不論是多或空，散戶的籌碼情形多被視為一個反轉指標，意即當多頭行情走了一大波段時，散戶籌碼明顯增多到一個程度時，就可能是行情走到末端；反之，則可能是空頭行情走到末段。 錢冠州表示，當Put/Call Ratio值小於1時，顯示散戶偏多，這參考意義在於散戶在想什麼，而這值也需與三大法人的籌碼面去做比較，當行情連續往下挫時，值會愈大，這代表著散戶呈現追空。 未平倉量Put/Call比＞1 行情處多頭 第二，Put/Call Ratio若將散戶心態的值反過來看，就是大戶心態了。統一期貨投資顧問部李宗霖分析師表示，一般來看，大戶長期是贏家，因此，當未平倉量Put/Call Ratio大於1的時候，顯示行情處於多頭，因為Put的未平倉量大於Call時，就顯示大戶願意賣較多的Put，賣出Put顯示是看多，因此，就足以做為籌碼面偏多的意義。 李宗霖進一步指出，未平倉量Put/Call Ratio等於1的時候，顯示是多空均衡，當1.2以上，就需留意行情可能反轉，至於在0.6時，就有可能是行情可能會出現跌深反彈的格局。 結算日前後參考性會大減 不過，李宗霖也提醒，未平倉量Put/Call Ratio值屬於落後指標，舉例來說，今天得知昨天的未平倉量Put/Call Ratio值，並不能完全解釋今天盤中的變化，並且，台指選擇權的未平倉餘額是不分月份的，因此，在每個月合約結算日的前後將會有很大的變動，也需特別留意，在結算日前後幾天，此數值的參考指標意義將大幅減低。(本專欄逢每周二、四刊) 全文網址: 選擇權put/call比 可解大戶散戶多空心機 | 權證期貨 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO6/7053834.shtml#ixzz1t8a78jQP Power By udn.com