選擇權與期貨間無風險套利

最近期貨動不動就漲停跌停,期貨自營商最進盛行無風險套利

簡單介紹如下:
選擇權逆轉組合:buy call+sell put=buy tx
以履約價4500選擇權為例昨call收252點,put218點,tx昨4557點
履約價+call點數-put點數=4500+252-218=4534點
所以buy4500call+sell4500put=作多期貨4534點
這時在去空一口小台期貨4557,就有23點的無風險套利(放到結算)

同樣情況4600點,call195,put261點,請自行計算


此外轉換組合:sell call+buy put=sell tx
如果實際tx小於這個價格,就可以sellcall+buy put 然後買進tx,作無風險套利
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