賣出勒式部位動態調整

賣出勒式部位動態調整,的三種方式:

1. 加入垂直價差部位,使原來部位的損益結構呈現水平移動

2. 加入跨(勒)式部位,使原來部位的損益結構呈現垂直移動

3. 加入轉換/逆轉部位,使原來部位的損益結構呈現旋轉移動

除了以上所提到的方式之外,若研判行情已脫離整理區即將上漲,還可採用單純的加入一個買進買權的策略做為賣出勒式部位的動態調整

假設某投資人建立的賣出勒式部位:

S4000Put@66

S4700Call@53

經過幾個交易日之後,發現行情已突破上方的短線壓力,研判行情即將上漲挑戰前波高點47xx點,因此買進買權做動態調整

B4600Call@143


現在以下列的情境模擬未來部位的損益

1. 行情續漲且漲過前波高點47xx點

a:,部位續留,若結算在4700以上,則獲利4700-[4600+(143-53)]=10點,再加上S4000Put的權利金66,共獲利76點

b.部位續留,但若發現只短暫站上4700點之後即不再上漲且回落到4700以下開始整理,則可在經過一段時間的觀察之後(通常3~5個交易日)將買進4600買權的部位平倉,此時的買權部位可能會產生小虧損,但不會影響整體部位的獲利(以收到的勒式權利金減去4600買權的虧損,還是會有獲利的)

2. 行情無法漲過前波高點47xx點,且開始回落或盤整:

a:,賣出勒式部位續留,只將買進4600買權平倉即可,平倉的損失仍可從賣出勒式收到的權利金獲得彌補,

****部位動態調整的次數不宜太頻繁,否則交易成本將侵蝕整體的獲利,甚至弄巧成拙,使部位產生不必要的虧損,因此建議調整的次數最多不超過2次,若經過調整之後,發現後續行情仍然對部位不利的話最好的方法就是將部位停損,重新尋找建立新的賣出勒式的履約價位

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