2012年12月20日 星期四
善用選擇權買賣權比評估行情並利用周選擇權的買方策畧布局
周選擇權因操作更具時效性，因此策略應用也更靈活。交易人可透過技術指標，不僅在操作上可提高獲勝率，也可讓操作績效達到趨於穩定的效果。群益期貨研究部協理許績慶表示，操作周選擇權可善用選擇權賣權比作為指標，可偵測風險高低並作趨勢觀察；永豐金證券期貨顧問部經理黃于銘則建議，利用指標背離所產生的轉折走勢，較有利於時效性短的周選擇權操作。
選擇權賣權比是指賣權總未平倉量(Put OI)/【買權總未平倉量(Call OI)+賣權總未平倉量(Put OI)】，反映賣權留倉所占的比例。當賣權比愈高或持續昇高，表示賣權的留倉意願相對較買權高，選擇權標的「易漲難跌」，反之當賣權比愈低或持續降低，表示買權留倉意願相對較賣權高，選擇權標的「易跌難漲」，因此「賣權比(Put Ratio)」可作為風險高低或趨勢的觀察指標。
許績慶表示，觀察賣權比可以從幾個向面來看。首先，可從買權與賣權的淨留倉部位來觀察，周選擇權買權未平倉高於賣權未平倉屬空方主導的市場，反之，則屬多方主導的市場；其次，可以從周選擇權買權與賣權留倉變動的狀況來分析，當買權留倉未平倉增加大於賣權留倉未平倉，則代表空方力道增強，反之，則為多方力道增強。
最後，是比較本期的賣權留倉量和前期的賣權留倉量，以及比較本期的買權留倉量與前期的留倉量，當本期賣權留倉量相對前期大，對選擇權標的具有正面的支撐力道，本期的買權留倉量相對前期大，對選擇權標的具有負面的壓力。
黃于銘表示，市場中的逆向策略大多是「猜頭摸底」的交易策略，因此往往具有短線轉折的特質，這類的交易策略中以指標背離所產生的轉折走勢最為明顯。以MACD為例，一般而言指數上漲的同時MACD的柱狀體大多會同步出現遞增的走勢，但如果指數持續創下新高而MACD柱狀體卻出現無法同步創下新高時，MACD指標就會出現市場中常說的背離走勢。
以台指期為例，在日線結構下台指期貨與MACD出現上述的背離走勢時，台指期貨在3日內大約有50%的機率會出現下殺回檔，並且指數回檔的平均點位約為100點左右。類似擁有較高勝率的短線交易策略，都可利用周選擇權的買方策略進行布局，除了可藉此控制逆向策略可能面臨的風險，另外在周選擇權時間價值較低的情況下，買方策略更可貼近期貨走勢獲得較高的投資報酬率。
全文網址: 善用選擇權賣權比 可偵測風險高低 | 權證期貨 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO6/7579646.shtml#ixzz2FbcXSrqu
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2012年4月28日 星期六
常用指標最佳組合
常用指標最佳組合
第一章 短線技術指標最佳組合
一、KDJ+DMI指標組合
二、DMI+MA+VOL指標組合
三、MACD+MA+VOL指標組合
四、KDJ+RSI+MACD指標組合
五、W%R+KDJ+RSI+MACD指標組合
六、KDJ+RSI+DMI指標組合
七、MA+BLAS+36BIAS指標組合
八、OBV+WVAD+VOL+MA指標組合
第二章 中線技術指標最佳組合
一、MACD+TRIX+DMI指標組合
二、BRAR+CR+VR指標組合
三、PSY+VR指標組合
四、MACD+SAR+BOLL+MA指標組合
五、SAR+MACD+CCI+EXPMA+KDJ指標組合
六、RSI+W%R+MACD+DMI指標組合
七、RSI+CCI+ROC+KDJ指標組合
第三章 長線技術指標最佳組合
一、MACD+DMA+TPIX指標組合
二、LONG+MACD+TRLX指標組合
三、BBI+EXPMA+DMA+MA指標組合
四、BOLL+CCI+ROC+KDJ指標組合
五、WID+BOLL+?+TPIX指標組合
第四章 大勢技術指標最佳組合
一、ADR+OBOS+ADL指標組合
二、ADR+OBOS+RSI+W%R+MACD指標組合
第五章 常用技術指標精華
一、隨機指標（KDJ）
二、動向指標（DMI）
三、移動平均線（MA）
四、均量線（VOL）
五、指數平滑異同移動平均線（MACD）
六、相對強弱指標（RSI）
七、威廉指標（RSI）
八、乖離率指標（BIAS）
九、能量潮（OBV）
十、威廉變異離散量（WVAD）
十一、人氣意原指標（BRAR）
十二、價格動量指標（CR）
十三、交易量指標（VR）
十四、平均線差指標（DMA）
十五、三重指數平滑移動平均線（TRIX）
十六、順勢指標（CCI）
十七、變動率指標（ROC）
十八、布林線（BOLL）
十九、布林極度限（?）
二十、布林極度限寬（WID）
二十一、拋物線（SAR）
二十二、心理線（PSY）
二十三、指數平均線指標（EXPMA）
二十四、多空指標（BBI）
二十五、騰落指標（ADL）
二十六、漲跌比率（ADR）
二十七、超買超賣指標（OBOS）
常用指標
MACD
1.DIF 向上交叉MACD，買進；DIF 向下交叉MACD，賣出；
2.DIF 連續兩次向下交叉MACD，將造成較大的跌幅；
3.DIF 連續兩次向上交叉MACD，將造成較大的漲幅；
4.DIF 與股價形成背離時所產生的信號，可信度較高；
5.DMA、MACD、TRIX 三者構成一組指標群，互相驗證。
DMI
1.+DI 向上交叉-DI ，買進；+DI 向下交叉-DI ，賣出；
2.ADX 在高於50的地方向下反折時，應小心股價隨時有反轉的可能；
3.ADX 小於±DI時，意味股價將進行盤整，此時不宜買賣及使用技術指標；
4.ADXR介於20～25的間時，應用CDP及TBP程式系統進行買賣；
5.DMI、VHF、CSI、DX 四種指標構成一組指標群，經常被合並使。
DMA
1.DMA 向上交叉其平均線時，買進；
2.DMA 向下交叉其平均線時，賣出；
3.DMA 的交叉信號比MACD、TRIX 略快；
4.DMA 與股價產生背離時的交叉信號，可信度較高；
5.DMA、MACD、TRIX 三者構成一組指標群，互相驗證。
CCI
1.CCI 為正值時，視為多頭市場；為負值時，視為空頭市場；
2.常態行情時，CCI 波動於±100 的間；強勢行情，CCI 會超出±100 ；
3.CCI>100 時，買進，直到CCI<100 時，賣出； 4.CCI<-100 時，放空，直到CCI>-100 時，回補
ROC
1.本指標的超買超賣界限值隨個股不同而不同，使用者應自行調整；
2.本指標的超買超賣範圍，一般介於±6.5之間；
3.本指標用法請參考MTM 指標用法；
4.本指標可設參考線。
MTM
MTM線 :當日收盤價與N日前的收盤價的差；
MTMMA線:對上面的差值求N日移動平均；
參數：N 間隔天數，也是求移動平均的天數，一般取6
用法：
1.MTM從下向上突破MTMMA，買入信號；
2.MTM從上向下跌破MTMMA，賣出信號；
3.股價續創新高，而MTM未配合上升，意味上漲動力減弱；
4.股價續創新低，而MTM未配合下降，意味下跌動力減弱；
5.股價與MTM在低位同步上升，將有反彈行情；反之，從高位同步下降，將有回落走勢。
BOLL
1.股價上升穿越布林線上限時，回檔機率大；
2.股價下跌穿越布林線下限時，反彈機率大；
3.布林線震動波帶變窄時，表示變盤在即；
4.BOLL須配合BB 、WIDTH 使用；
5.開關參數若設為1，圖形以四條線表示。
SAR
1.任何時候都可以使用SAR 為停損點；
2.價格漲跌的速度必須比SAR 升降的速度快，否則必會產生停損信號；
3.SAR 由紅色變成綠色時，賣出；
4.SAR 由綠色變成紅色時，買進；
5.本指標周期參數一般設定為4天；
6.本設定主要為尋找出現多頭停損或空頭停損的個股。
WR
1.WR 波動於0～100，0 置於頂部，100 置於底部；
2.本指標以50為中軸線，高於50視為股價轉強；低於50視為股價轉弱；
3.本指標高於20後再度向下跌破20賣出；低於80後再度向上突破80買進；
4.WR 連續觸頂3～4次，股價向下反轉機率大；連續觸底3～4次，股價向上反轉機率大。
RSI
1.RSI>80 為超買，RSI<20 為超賣； 2.RSI 以50為中界線，大於50視為多頭行情，小於50視為空頭行情； 3.RSI 在80以上形成Ｍ頭或頭肩頂形態時，視為向下反轉信號； 4.RSI 在20以下形成Ｗ底或頭肩底形態時，視為向上反轉信號； 5.RSI 向上突破其高點連線時，買進；RSI 向下跌破其低點連線時，賣出 OBOS 1.指標上升至+80時為超買，下降至-80時為超賣； 2.指標若超越+100或-100時，應等待其產生背離才可確認； 3.本指標應搭配ADR 、VR、BRAR等指標使用； 4.本指標可設參考線。 MASS 1.MASS>27 後，隨後又跌破26.5，此時股價若呈上漲狀態，則賣出；
2.MASS<27 後，隨後又跌破26.5，此時股價若呈下跌狀態，則買進；
3.MASS<20 的行情，不宜進行投資。
DBQR
對比強弱指標包含有兩條指標線,一條是對應指數的強弱線。另外一條是個股的強弱線。當個股強弱線與指數強弱線發生金叉時，表明個股開始強過大盤，是買入時機。當個股強弱線與指數強弱線發生死叉時，表明個股開始弱於大盤，是賣出時機。對比強弱指標是一個短線指標。
WAD
1.股價一頂比一頂高，而WAD 一頂比一頂低，暗示頭部即將形成；
2.股價一底比一底低，而WAD 一底比一底高，暗示底部即將形成；
3.WAD 與OBV、PVT、ADVOL、ADL同屬一組指標群，使用時應綜合研判。
NDB
腦電波是判斷主力虛實的工具市場傾向於認為開盤價和收盤價是多空雙方共同認可的價格，如果以收盤價作為多空雙方的平衡點，那麽，收盤價之上的部分是空頭的成果，收盤價之下的部分是多頭的成果，二者的差就是當天多空雙方的力量對比．如果多頭占優勢，腦電波就不斷上升，如果空頭占優勢，腦電波就不斷下降.所以,腦電波上升的股票可以繼續持有或者買進,腦電波下降的股票應該賣出.
TOW
1.寶塔線由黑色變成紅色時，視為買進信號。
2.寶塔線由紅色變成黑色時，視為賣出信號。※寶塔線如果持續上漲，則會由原寶塔線向上延伸，因此，寶塔線不會與K 線相對稱，反之亦然。這一點請特別註意！
OX
1.圖形由「○」變成「×」時，表示買進。
2.圖形由「×」變成「○」時，表示賣出。
3.OX圖上可以畫趨勢線，當○或×向上突破趨勢線時，視為買進信號。
4.OX圖上可以畫趨勢線，當○或×向下跌破趨勢線時，視為賣出信號。
5.OX圖可以預測未來漲跌幅。
TBL
1.新三價線由黑色變成紅色時，視為買進信號。
2.新三價線由紅色變成黑色時，視為賣出信號。※新三價線如果持續上漲，則會由原新三價線向上延伸，因此，新三價線不會與K 線相對稱，反之亦然。這一點請特別註意！
BIAS
1.本指標的乖離極限值隨個股不同而不同，使用者可利用參考線設定，固定其乖離範圍；
2.當股價的正乖離擴大到一定極限時，股價會產生向下拉回的作用力；
3.當股價的負乖離擴大到一定極限時，股價會產生向上拉升的作用力；
4.本指標可設參考線。
DKS
1、當多空線上穿其均線時為買入信號;
2、當多空線下穿其均線時為賣出信號。
UDL
1.本指標的超買超賣界限值隨個股不同而不同，使用者應自行調整；
2.使用時，可列出一年以上走勢圖，觀察其常態性分布範圍，然
後用參考線設定其超買超賣範圍。通常UDL 高於某個極限時，
短期股價會下跌；UDL 低於某個極限時，短期股價會上漲；
3.本指標可設參考線。
PUCU
1.圖表的曲線上有一個箭頭，該處代表目前價量的位置；
2.曲線由綠變成紅色時，視為買進信號；
3.曲線由紅變成綠色時，視為賣出信號。
CYD
1.CYD稱為承接因子指標，其市場含義是以今天的成交量承接所有獲利盤需要的天數;
2.CYD可以反映市場上持股者的信心。 CYD大，說明以較小的成交量就可以維持較多的獲利盤，說明市場上持股者的信心較強；反之CYD小，或者由於成交量大或者由於獲利盤小，都反映了持股者信心不足;
3.可以用CYD來尋找市場大盤信心崩潰的點，當CYD極低時，說明市場投資人信心極低，市場信心崩潰，根據相反原理，此時就是大盤的底了，是中線炒底的機會。
4.可以用CYD尋找市場中個股信心最強的股票。如果在某一天CYD很大，顯示這只股票的持股者信心特強，則這只股票很可能有強莊在其中，下面就有迅猛拉擡的可能。
5.股價在籌碼密集區下方和密集區內,CYD越低越好,說明市場承接市場拋盤能力加大。
6.股價在籌碼密集區的上方，尤其是已經進入拉升階段，CYD越高越好，說明主力的獲利盤沒有散戶承接，主力不能出貨。如CYD突然走低，小心主力派發。
7.零號指數CYD如果低於5是絕對中線底部信號，大盤將在5天內見底反轉。
EQUVOL
1.等量圖與壓縮圖的畫法一樣，但是，其肥大和狹窄的K 線不會互相重疊。
2.等量圖沒有陰陽的分。
3.等量圖主要是觀察趨勢行進中，產生大成交量時股價的變化。
CAN
1.此為結合成交量的K 線畫法，成交量越大，則K 線越寬；成交量越小，則K 線越窄。
2.圖形上橫向寬度格值的距離不變，所以，當K 線因為大成交量而變得肥大時，會覆蓋掉旁邊狹窄的K 線，也就是說，成交量小的K 線會被忽略，只有較寬的K 線才具有意義。
TPO
四度空間（market profile）是一種較新穎的圖表技術分析法，稱為市場輪廓理論。市場輪廓是指投資者對走勢以TPO（Time Price Opportunity）的形式記錄下來，通過對TPO的數量及形態的分析，尋找出市場真正價值（價值區）的所在,從而決定買賣策略。1.鐘形曲線既長又窄，每一行的TPO數目通常少於5個，並且
每一個字母的高點都低於上一字母的高點，而低點也低於
上一字母的低點，或者高點高於上一字母的高點，而低點
也高於上一字母的低點，這種情形稱為強勢單邊市，它反
映了長線的買家或賣家控制了市勢。投資者應該順勢而為,
切勿逆市操作。
2.有兩個（或三個）鐘形曲線，鐘形曲線連接處一般只有
1－3個TPO，這種市況稱為普通單邊市，投資者應該在鐘
形內作短線買賣，而在鐘形連接處追漲或殺跌。
3.只有一個鐘形曲線，而在鐘形曲線的頂部和底部的TPO數
目較為簡單，這種市況稱為上落市，投資者應該在價位高
於價值區時賣出，而在價位低於價值區時買入。
4.鐘形曲線高低幅度較小，而同一字母串較短（即同一字
母的TPO較少），這種市況稱為牛皮市，投資者應速戰速
決，有小小利潤就平倉離場，或者袖手旁觀，細心捕捉
突破時機，再入市買賣。
5.在上落市和牛皮市中，市勢並不十分明確，價格忽上忽
下，買賣力量表面達到均衡，利用中樞線作為TPO數目的
分界線，通過對比中樞線上下的TPO數目，可以發現表面
均衡的市勢中，市場人士傾向買入還是賣出。中樞線是成
交最為活躍和密集的價位，反映了該段時間內市場最合理
的價值，因此吸引眾多投資者買賣，在中樞線上方，市場
傾向於賣出，在中樞線下方，市場傾向買入。
UOS
1.UOS 上升至50～70的間，而後向下跌破其Ｎ字曲線低點時，為短線賣點；
2.UOS 上升超過70以上，而後向下跌破70時，為中線賣點；
3.UOS 下跌至45以下，而後向上突破其Ｎ字曲線高點時，為短線買點；
4.UOS 下跌至35以下，產生一底比一底高的背離現象時，為底部特征；
5.以上各項數據會因個股不同而略有不同，請利用參考線自行修正。
JS
加速線指標是衡量股價漲速的工具,加速線指標上升表明股價上升動力增加,加速線指標下降表明股價下降壓力增加。加速線適用於DMI表明趨勢明顯時(DMI.ADX大於20)使用:
1.如果加速線在0值附近形成平臺，則表明既不是最好的
買入時機也不是最好的賣入時機；
2.在加速線發生金叉後,均線形成底部是買入時機。
3.在加速線發生死叉後,均線形成頂部是賣出時機。
SSRP
1.SSRP 是追蹤集中籌碼峰值價位的指標；
2.SSRP 越大籌碼峰值價位越高；
3.SSRP 越小籌碼峰值價位越低；
4.SSRP 的第三個參數是統計的價格區間參數。
第一章 短線技術指標最佳組合
一、KDJ+DMI指標組合
二、DMI+MA+VOL指標組合
三、MACD+MA+VOL指標組合
四、KDJ+RSI+MACD指標組合
五、W%R+KDJ+RSI+MACD指標組合
六、KDJ+RSI+DMI指標組合
七、MA+BLAS+36BIAS指標組合
八、OBV+WVAD+VOL+MA指標組合
第二章 中線技術指標最佳組合
一、MACD+TRIX+DMI指標組合
二、BRAR+CR+VR指標組合
三、PSY+VR指標組合
四、MACD+SAR+BOLL+MA指標組合
五、SAR+MACD+CCI+EXPMA+KDJ指標組合
六、RSI+W%R+MACD+DMI指標組合
七、RSI+CCI+ROC+KDJ指標組合
第三章 長線技術指標最佳組合
一、MACD+DMA+TPIX指標組合
二、LONG+MACD+TRLX指標組合
三、BBI+EXPMA+DMA+MA指標組合
四、BOLL+CCI+ROC+KDJ指標組合
五、WID+BOLL+?+TPIX指標組合
第四章 大勢技術指標最佳組合
一、ADR+OBOS+ADL指標組合
二、ADR+OBOS+RSI+W%R+MACD指標組合
第五章 常用技術指標精華
一、隨機指標（KDJ）
二、動向指標（DMI）
三、移動平均線（MA）
四、均量線（VOL）
五、指數平滑異同移動平均線（MACD）
六、相對強弱指標（RSI）
七、威廉指標（RSI）
八、乖離率指標（BIAS）
九、能量潮（OBV）
十、威廉變異離散量（WVAD）
十一、人氣意原指標（BRAR）
十二、價格動量指標（CR）
十三、交易量指標（VR）
十四、平均線差指標（DMA）
十五、三重指數平滑移動平均線（TRIX）
十六、順勢指標（CCI）
十七、變動率指標（ROC）
十八、布林線（BOLL）
十九、布林極度限（?）
二十、布林極度限寬（WID）
二十一、拋物線（SAR）
二十二、心理線（PSY）
二十三、指數平均線指標（EXPMA）
二十四、多空指標（BBI）
二十五、騰落指標（ADL）
二十六、漲跌比率（ADR）
二十七、超買超賣指標（OBOS）
常用指標
MACD
1.DIF 向上交叉MACD，買進；DIF 向下交叉MACD，賣出；
2.DIF 連續兩次向下交叉MACD，將造成較大的跌幅；
3.DIF 連續兩次向上交叉MACD，將造成較大的漲幅；
4.DIF 與股價形成背離時所產生的信號，可信度較高；
5.DMA、MACD、TRIX 三者構成一組指標群，互相驗證。
DMI
1.+DI 向上交叉-DI ，買進；+DI 向下交叉-DI ，賣出；
2.ADX 在高於50的地方向下反折時，應小心股價隨時有反轉的可能；
3.ADX 小於±DI時，意味股價將進行盤整，此時不宜買賣及使用技術指標；
4.ADXR介於20～25的間時，應用CDP及TBP程式系統進行買賣；
5.DMI、VHF、CSI、DX 四種指標構成一組指標群，經常被合並使。
DMA
1.DMA 向上交叉其平均線時，買進；
2.DMA 向下交叉其平均線時，賣出；
3.DMA 的交叉信號比MACD、TRIX 略快；
4.DMA 與股價產生背離時的交叉信號，可信度較高；
5.DMA、MACD、TRIX 三者構成一組指標群，互相驗證。
CCI
1.CCI 為正值時，視為多頭市場；為負值時，視為空頭市場；
2.常態行情時，CCI 波動於±100 的間；強勢行情，CCI 會超出±100 ；
3.CCI>100 時，買進，直到CCI<100 時，賣出； 4.CCI<-100 時，放空，直到CCI>-100 時，回補
ROC
1.本指標的超買超賣界限值隨個股不同而不同，使用者應自行調整；
2.本指標的超買超賣範圍，一般介於±6.5之間；
3.本指標用法請參考MTM 指標用法；
4.本指標可設參考線。
MTM
MTM線 :當日收盤價與N日前的收盤價的差；
MTMMA線:對上面的差值求N日移動平均；
參數：N 間隔天數，也是求移動平均的天數，一般取6
用法：
1.MTM從下向上突破MTMMA，買入信號；
2.MTM從上向下跌破MTMMA，賣出信號；
3.股價續創新高，而MTM未配合上升，意味上漲動力減弱；
4.股價續創新低，而MTM未配合下降，意味下跌動力減弱；
5.股價與MTM在低位同步上升，將有反彈行情；反之，從高位同步下降，將有回落走勢。
BOLL
1.股價上升穿越布林線上限時，回檔機率大；
2.股價下跌穿越布林線下限時，反彈機率大；
3.布林線震動波帶變窄時，表示變盤在即；
4.BOLL須配合BB 、WIDTH 使用；
5.開關參數若設為1，圖形以四條線表示。
SAR
1.任何時候都可以使用SAR 為停損點；
2.價格漲跌的速度必須比SAR 升降的速度快，否則必會產生停損信號；
3.SAR 由紅色變成綠色時，賣出；
4.SAR 由綠色變成紅色時，買進；
5.本指標周期參數一般設定為4天；
6.本設定主要為尋找出現多頭停損或空頭停損的個股。
WR
1.WR 波動於0～100，0 置於頂部，100 置於底部；
2.本指標以50為中軸線，高於50視為股價轉強；低於50視為股價轉弱；
3.本指標高於20後再度向下跌破20賣出；低於80後再度向上突破80買進；
4.WR 連續觸頂3～4次，股價向下反轉機率大；連續觸底3～4次，股價向上反轉機率大。
RSI
1.RSI>80 為超買，RSI<20 為超賣； 2.RSI 以50為中界線，大於50視為多頭行情，小於50視為空頭行情； 3.RSI 在80以上形成Ｍ頭或頭肩頂形態時，視為向下反轉信號； 4.RSI 在20以下形成Ｗ底或頭肩底形態時，視為向上反轉信號； 5.RSI 向上突破其高點連線時，買進；RSI 向下跌破其低點連線時，賣出 OBOS 1.指標上升至+80時為超買，下降至-80時為超賣； 2.指標若超越+100或-100時，應等待其產生背離才可確認； 3.本指標應搭配ADR 、VR、BRAR等指標使用； 4.本指標可設參考線。 MASS 1.MASS>27 後，隨後又跌破26.5，此時股價若呈上漲狀態，則賣出；
2.MASS<27 後，隨後又跌破26.5，此時股價若呈下跌狀態，則買進；
3.MASS<20 的行情，不宜進行投資。
DBQR
對比強弱指標包含有兩條指標線,一條是對應指數的強弱線。另外一條是個股的強弱線。當個股強弱線與指數強弱線發生金叉時，表明個股開始強過大盤，是買入時機。當個股強弱線與指數強弱線發生死叉時，表明個股開始弱於大盤，是賣出時機。對比強弱指標是一個短線指標。
WAD
1.股價一頂比一頂高，而WAD 一頂比一頂低，暗示頭部即將形成；
2.股價一底比一底低，而WAD 一底比一底高，暗示底部即將形成；
3.WAD 與OBV、PVT、ADVOL、ADL同屬一組指標群，使用時應綜合研判。
NDB
腦電波是判斷主力虛實的工具市場傾向於認為開盤價和收盤價是多空雙方共同認可的價格，如果以收盤價作為多空雙方的平衡點，那麽，收盤價之上的部分是空頭的成果，收盤價之下的部分是多頭的成果，二者的差就是當天多空雙方的力量對比．如果多頭占優勢，腦電波就不斷上升，如果空頭占優勢，腦電波就不斷下降.所以,腦電波上升的股票可以繼續持有或者買進,腦電波下降的股票應該賣出.
TOW
1.寶塔線由黑色變成紅色時，視為買進信號。
2.寶塔線由紅色變成黑色時，視為賣出信號。※寶塔線如果持續上漲，則會由原寶塔線向上延伸，因此，寶塔線不會與K 線相對稱，反之亦然。這一點請特別註意！
OX
1.圖形由「○」變成「×」時，表示買進。
2.圖形由「×」變成「○」時，表示賣出。
3.OX圖上可以畫趨勢線，當○或×向上突破趨勢線時，視為買進信號。
4.OX圖上可以畫趨勢線，當○或×向下跌破趨勢線時，視為賣出信號。
5.OX圖可以預測未來漲跌幅。
TBL
1.新三價線由黑色變成紅色時，視為買進信號。
2.新三價線由紅色變成黑色時，視為賣出信號。※新三價線如果持續上漲，則會由原新三價線向上延伸，因此，新三價線不會與K 線相對稱，反之亦然。這一點請特別註意！
BIAS
1.本指標的乖離極限值隨個股不同而不同，使用者可利用參考線設定，固定其乖離範圍；
2.當股價的正乖離擴大到一定極限時，股價會產生向下拉回的作用力；
3.當股價的負乖離擴大到一定極限時，股價會產生向上拉升的作用力；
4.本指標可設參考線。
DKS
1、當多空線上穿其均線時為買入信號;
2、當多空線下穿其均線時為賣出信號。
UDL
1.本指標的超買超賣界限值隨個股不同而不同，使用者應自行調整；
2.使用時，可列出一年以上走勢圖，觀察其常態性分布範圍，然
後用參考線設定其超買超賣範圍。通常UDL 高於某個極限時，
短期股價會下跌；UDL 低於某個極限時，短期股價會上漲；
3.本指標可設參考線。
PUCU
1.圖表的曲線上有一個箭頭，該處代表目前價量的位置；
2.曲線由綠變成紅色時，視為買進信號；
3.曲線由紅變成綠色時，視為賣出信號。
CYD
1.CYD稱為承接因子指標，其市場含義是以今天的成交量承接所有獲利盤需要的天數;
2.CYD可以反映市場上持股者的信心。 CYD大，說明以較小的成交量就可以維持較多的獲利盤，說明市場上持股者的信心較強；反之CYD小，或者由於成交量大或者由於獲利盤小，都反映了持股者信心不足;
3.可以用CYD來尋找市場大盤信心崩潰的點，當CYD極低時，說明市場投資人信心極低，市場信心崩潰，根據相反原理，此時就是大盤的底了，是中線炒底的機會。
4.可以用CYD尋找市場中個股信心最強的股票。如果在某一天CYD很大，顯示這只股票的持股者信心特強，則這只股票很可能有強莊在其中，下面就有迅猛拉擡的可能。
5.股價在籌碼密集區下方和密集區內,CYD越低越好,說明市場承接市場拋盤能力加大。
6.股價在籌碼密集區的上方，尤其是已經進入拉升階段，CYD越高越好，說明主力的獲利盤沒有散戶承接，主力不能出貨。如CYD突然走低，小心主力派發。
7.零號指數CYD如果低於5是絕對中線底部信號，大盤將在5天內見底反轉。
EQUVOL
1.等量圖與壓縮圖的畫法一樣，但是，其肥大和狹窄的K 線不會互相重疊。
2.等量圖沒有陰陽的分。
3.等量圖主要是觀察趨勢行進中，產生大成交量時股價的變化。
CAN
1.此為結合成交量的K 線畫法，成交量越大，則K 線越寬；成交量越小，則K 線越窄。
2.圖形上橫向寬度格值的距離不變，所以，當K 線因為大成交量而變得肥大時，會覆蓋掉旁邊狹窄的K 線，也就是說，成交量小的K 線會被忽略，只有較寬的K 線才具有意義。
TPO
四度空間（market profile）是一種較新穎的圖表技術分析法，稱為市場輪廓理論。市場輪廓是指投資者對走勢以TPO（Time Price Opportunity）的形式記錄下來，通過對TPO的數量及形態的分析，尋找出市場真正價值（價值區）的所在,從而決定買賣策略。1.鐘形曲線既長又窄，每一行的TPO數目通常少於5個，並且
每一個字母的高點都低於上一字母的高點，而低點也低於
上一字母的低點，或者高點高於上一字母的高點，而低點
也高於上一字母的低點，這種情形稱為強勢單邊市，它反
映了長線的買家或賣家控制了市勢。投資者應該順勢而為,
切勿逆市操作。
2.有兩個（或三個）鐘形曲線，鐘形曲線連接處一般只有
1－3個TPO，這種市況稱為普通單邊市，投資者應該在鐘
形內作短線買賣，而在鐘形連接處追漲或殺跌。
3.只有一個鐘形曲線，而在鐘形曲線的頂部和底部的TPO數
目較為簡單，這種市況稱為上落市，投資者應該在價位高
於價值區時賣出，而在價位低於價值區時買入。
4.鐘形曲線高低幅度較小，而同一字母串較短（即同一字
母的TPO較少），這種市況稱為牛皮市，投資者應速戰速
決，有小小利潤就平倉離場，或者袖手旁觀，細心捕捉
突破時機，再入市買賣。
5.在上落市和牛皮市中，市勢並不十分明確，價格忽上忽
下，買賣力量表面達到均衡，利用中樞線作為TPO數目的
分界線，通過對比中樞線上下的TPO數目，可以發現表面
均衡的市勢中，市場人士傾向買入還是賣出。中樞線是成
交最為活躍和密集的價位，反映了該段時間內市場最合理
的價值，因此吸引眾多投資者買賣，在中樞線上方，市場
傾向於賣出，在中樞線下方，市場傾向買入。
UOS
1.UOS 上升至50～70的間，而後向下跌破其Ｎ字曲線低點時，為短線賣點；
2.UOS 上升超過70以上，而後向下跌破70時，為中線賣點；
3.UOS 下跌至45以下，而後向上突破其Ｎ字曲線高點時，為短線買點；
4.UOS 下跌至35以下，產生一底比一底高的背離現象時，為底部特征；
5.以上各項數據會因個股不同而略有不同，請利用參考線自行修正。
JS
加速線指標是衡量股價漲速的工具,加速線指標上升表明股價上升動力增加,加速線指標下降表明股價下降壓力增加。加速線適用於DMI表明趨勢明顯時(DMI.ADX大於20)使用:
1.如果加速線在0值附近形成平臺，則表明既不是最好的
買入時機也不是最好的賣入時機；
2.在加速線發生金叉後,均線形成底部是買入時機。
3.在加速線發生死叉後,均線形成頂部是賣出時機。
SSRP
1.SSRP 是追蹤集中籌碼峰值價位的指標；
2.SSRP 越大籌碼峰值價位越高；
3.SSRP 越小籌碼峰值價位越低；
4.SSRP 的第三個參數是統計的價格區間參數。
2012年4月26日 星期四
由選擇權put / call Ratio 看大戶多空
選擇權多為散戶參與，因此，由選擇權商品中交易最為熱絡的台指選擇權成交量與未平倉量，去看PUT(賣權)/CALL(買權)相除的比值(Ratio)，可大致看出台指選擇權市場裡散戶與大戶(散戶的相反為大戶)的心態，也可初步提供一個籌碼面多空的參考指標。
Put/Call比＜1 代表散戶偏多
首先，Put/Call Ratio可當做散戶心態，反之也能做為大戶的心態。國泰期貨顧問部協理錢冠州指出，當一行情走了一個波段時，不論是多或空，散戶的籌碼情形多被視為一個反轉指標，意即當多頭行情走了一大波段時，散戶籌碼明顯增多到一個程度時，就可能是行情走到末端；反之，則可能是空頭行情走到末段。
錢冠州表示，當Put/Call Ratio值小於1時，顯示散戶偏多，這參考意義在於散戶在想什麼，而這值也需與三大法人的籌碼面去做比較，當行情連續往下挫時，值會愈大，這代表著散戶呈現追空。
未平倉量Put/Call比＞1 行情處多頭
第二，Put/Call Ratio若將散戶心態的值反過來看，就是大戶心態了。統一期貨投資顧問部李宗霖分析師表示，一般來看，大戶長期是贏家，因此，當未平倉量Put/Call Ratio大於1的時候，顯示行情處於多頭，因為Put的未平倉量大於Call時，就顯示大戶願意賣較多的Put，賣出Put顯示是看多，因此，就足以做為籌碼面偏多的意義。
李宗霖進一步指出，未平倉量Put/Call Ratio等於1的時候，顯示是多空均衡，當1.2以上，就需留意行情可能反轉，至於在0.6時，就有可能是行情可能會出現跌深反彈的格局。
結算日前後參考性會大減
不過，李宗霖也提醒，未平倉量Put/Call Ratio值屬於落後指標，舉例來說，今天得知昨天的未平倉量Put/Call Ratio值，並不能完全解釋今天盤中的變化，並且，台指選擇權的未平倉餘額是不分月份的，因此，在每個月合約結算日的前後將會有很大的變動，也需特別留意，在結算日前後幾天，此數值的參考指標意義將大幅減低。(本專欄逢每周二、四刊)
全文網址: 選擇權put/call比 可解大戶散戶多空心機 | 權證期貨 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO6/7053834.shtml#ixzz1t8a78jQP
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2012年4月17日 星期二
由自營商選擇權OI及損平價看結算行情
本篇最後由 獅猛兄 於 2012/04/17 02:11:32 編輯
4/16/2012
期權忍者龜-自營商策略看多空
三大法人:外資、投信、自營商
自營商的交易動態一直被市場忽略，大家都把分析焦點集中在外資淨留倉部位，
眾人忽略的地方，說不定就有意外好用的資訊。
這篇文章已討論過外資在台指的操作分析
比”外資期指淨留倉”更好的多空指標
原文連結: 比”外資期指淨留倉”更好的多空指標 - 期貨權證選擇權 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=205848#ixzz1sDNGMjtn
自營商以賣出策略為主
接下來就來討論咸少被分析的自營商策略，我會專注在選擇權部分，
因為券風控總不希望有太大的曝險部位，所以期指留倉數相對偏低。
選擇權因為可以多空雙邊操作，絕對利潤較小，但相對風險也較低，
一般自營商大多以賣出策略賺取權利金時間價值為主要策略。
通常是一個team，視規模大小配置5-20個交易員，每個交易員可動用額度不等1000萬元-5000萬元皆
有可能，當然個人績效是老闆的最大考慮。
自營商是選擇權超大咖
下表可看到自營商在選擇權市場可說是舉足輕重，
選擇權有一半是自營商交易出來的，插個題外話，自營商不用手續費，
只繳交易稅，一但期所稅開徵，整體選擇權交易量勢必萎縮，除非期交稅降為零
每日1430以後可以從期交所下載如下資料
詳細內容及圖說
上表O欄位可找到自營商CALL未平倉口數(OI)-126,558
負數表示賣出買權(SC)，作空策略
上表O欄位可找到自營商PUT未平倉口數(OI)-16,402
負數表是賣出賣權(SP)，作多策略
選擇權基本四種組合多空意義為
BC+SP:複製期指多方，到期日前看漲勢。
BP+SC:複製期指空方，到期日前看跌勢。
SC+SP:區間策略，到期前日前看指數在一個區間內來回(區間可大可小)。
BC+BP:自營商較少使用此策略，雙邊都要付權利金，成本太高。
看完上段粗略分類後，可以接下來看下圖
近一周自營商未見轉多
上圖方框2/24-3/20期間，指數處於橫向盤整，自營商留倉部位為賣買(SC)+賣賣(SP)，
典型的賣出策略，預期指數在一個區間內橫盤，不過代表看跌的SC負留倉口數比SP多一些，
隱含後市看盤跌。
上圖圓框 3/28-4/3 ，BP+SC兩個都看跌，等於複製一個空方期指
最近一周SC OI數未見減少，BP轉為微幅SP，不過SC、SP兩者未平倉數差距極大，
代表自營商看後市還是偏小跌或盤跌格局。
尤其仔細觀察，上周二至周五指數四天合計上漲180點，自營商的SC OI反而增加，
表明是逢高就空，昨天(4/16)大盤跌，SC OI口數再壓到-12萬口，自營持續追空操作。
我認為最有趣的統計是由上面表格計算自營商選擇權策略的損益平衡價，
算法如下 -(L2/K2)+(N2/M2)-(L5/K5)+(N5/M5) ，算出來後再*1000/50，
如果看不懂計算式也無所謂，下面這段話理解即可，
4/16期指收 7704，自營商損平價7673，比期指低，
代表期指要”跌”到7673以下自營商才能獲利；
反之，如果損平價7710，代表期指要”漲”到7710以上才可獲利。
顧名思義，作多時損平價『高』於現在的期指價格，作空時損平價『低』於現在的期指價格。
聲明一下這不是很正統的算法，單純是要看看自營商目前是作多或作空。
下圖可以看出比較清楚的脈絡
1. 2/15起的三月契約，損平價大於期指，顯示策略偏多，但是越靠近結算日，損平價與TX差距持續縮小，意涵作多漸趨保守。(ps;越靠結算日價外的時間價值也會趨於0)
2. 3/22起的四月契約，在4/3以前損平價與TX差距幾忽是零，此時的零不代表策略是多或空，是因為跌勢明顯賣方履約價格不斷移動所致。
3. 4/5至昨天，損平價小於TX，代表自營商應該希望周三結算前，期指可以跌下來，好進入獲利區域，4/16的損平價為7673點。
寫到這邊只寫了1200多字，不過已經寫了2個多小時，回頭看看，….內容有點亂&複雜，SORRY。
結論:簡而言之，自營商現在看空。
而且個人認為自營商的選擇權策略比外資期指交易更具參考價值
原文連結: 期權忍者龜-自營商策略看多空 - 期貨權證選擇權 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=205983#ixzz1sITtMrR4
4/16/2012
期權忍者龜-自營商策略看多空
三大法人:外資、投信、自營商
自營商的交易動態一直被市場忽略，大家都把分析焦點集中在外資淨留倉部位，
眾人忽略的地方，說不定就有意外好用的資訊。
這篇文章已討論過外資在台指的操作分析
比”外資期指淨留倉”更好的多空指標
原文連結: 比”外資期指淨留倉”更好的多空指標 - 期貨權證選擇權 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=205848#ixzz1sDNGMjtn
自營商以賣出策略為主
接下來就來討論咸少被分析的自營商策略，我會專注在選擇權部分，
因為券風控總不希望有太大的曝險部位，所以期指留倉數相對偏低。
選擇權因為可以多空雙邊操作，絕對利潤較小，但相對風險也較低，
一般自營商大多以賣出策略賺取權利金時間價值為主要策略。
通常是一個team，視規模大小配置5-20個交易員，每個交易員可動用額度不等1000萬元-5000萬元皆
有可能，當然個人績效是老闆的最大考慮。
自營商是選擇權超大咖
下表可看到自營商在選擇權市場可說是舉足輕重，
選擇權有一半是自營商交易出來的，插個題外話，自營商不用手續費，
只繳交易稅，一但期所稅開徵，整體選擇權交易量勢必萎縮，除非期交稅降為零
每日1430以後可以從期交所下載如下資料
詳細內容及圖說
上表O欄位可找到自營商CALL未平倉口數(OI)-126,558
負數表示賣出買權(SC)，作空策略
上表O欄位可找到自營商PUT未平倉口數(OI)-16,402
負數表是賣出賣權(SP)，作多策略
選擇權基本四種組合多空意義為
BC+SP:複製期指多方，到期日前看漲勢。
BP+SC:複製期指空方，到期日前看跌勢。
SC+SP:區間策略，到期前日前看指數在一個區間內來回(區間可大可小)。
BC+BP:自營商較少使用此策略，雙邊都要付權利金，成本太高。
看完上段粗略分類後，可以接下來看下圖
近一周自營商未見轉多
上圖方框2/24-3/20期間，指數處於橫向盤整，自營商留倉部位為賣買(SC)+賣賣(SP)，
典型的賣出策略，預期指數在一個區間內橫盤，不過代表看跌的SC負留倉口數比SP多一些，
隱含後市看盤跌。
上圖圓框 3/28-4/3 ，BP+SC兩個都看跌，等於複製一個空方期指
最近一周SC OI數未見減少，BP轉為微幅SP，不過SC、SP兩者未平倉數差距極大，
代表自營商看後市還是偏小跌或盤跌格局。
尤其仔細觀察，上周二至周五指數四天合計上漲180點，自營商的SC OI反而增加，
表明是逢高就空，昨天(4/16)大盤跌，SC OI口數再壓到-12萬口，自營持續追空操作。
我認為最有趣的統計是由上面表格計算自營商選擇權策略的損益平衡價，
算法如下 -(L2/K2)+(N2/M2)-(L5/K5)+(N5/M5) ，算出來後再*1000/50，
如果看不懂計算式也無所謂，下面這段話理解即可，
4/16期指收 7704，自營商損平價7673，比期指低，
代表期指要”跌”到7673以下自營商才能獲利；
反之，如果損平價7710，代表期指要”漲”到7710以上才可獲利。
顧名思義，作多時損平價『高』於現在的期指價格，作空時損平價『低』於現在的期指價格。
聲明一下這不是很正統的算法，單純是要看看自營商目前是作多或作空。
下圖可以看出比較清楚的脈絡
詳
1. 2/15起的三月契約，損平價大於期指，顯示策略偏多，但是越靠近結算日，損平價與TX差距持續縮小，意涵作多漸趨保守。(ps;越靠結算日價外的時間價值也會趨於0)
2. 3/22起的四月契約，在4/3以前損平價與TX差距幾忽是零，此時的零不代表策略是多或空，是因為跌勢明顯賣方履約價格不斷移動所致。
3. 4/5至昨天，損平價小於TX，代表自營商應該希望周三結算前，期指可以跌下來，好進入獲利區域，4/16的損平價為7673點。
寫到這邊只寫了1200多字，不過已經寫了2個多小時，回頭看看，….內容有點亂&複雜，SORRY。
結論:簡而言之，自營商現在看空。
而且個人認為自營商的選擇權策略比外資期指交易更具參考價值
原文連結: 期權忍者龜-自營商策略看多空 - 期貨權證選擇權 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=205983#ixzz1sITtMrR4
外資現貨、期貨佈局，交叉分析如何解讀？
外資期貨OI與台指期走勢圖
期交所公布三大法人在期貨市場的交易口數與未平倉水位以來，國內投資人愈來愈懂得利用法人在台指期的淨多空單，來研判盤勢未來的多空走勢，尤其又以外資部位最具參考性。不過，從歷史數據來觀察，將外資期貨的留倉部位，與台股期貨走勢圖兩相對照，可發現兩者呈現高度的負相關，換句話說，當期貨指數處在高檔，外資在期貨布局呈現淨空單留倉的現象。
大華期貨分析師蘇宜政表示，外資交易主力仍是以現貨市場為主，期貨市場為輔，因此要研判其對後市的多空心態，單從期貨市場的籌碼面分析並不足夠，還得搭配其在現貨市場的買賣超，才能一窺多空。
‧外資動向4秘訣，現貨期貨同步看。
蘇宜政表示，觀察法人動向重點在外資，而外資動向則需特別關注現貨市場買賣超。一般來說，如果外資在現貨市場買超且在台指期留淨多單，則表示對於未來行情最為看好。在現貨市場買超但在台指期留淨空單，則表示對於未來行情看好程度次之。但如果外資在現貨市場賣超而在台指期留淨多單，則表示對於未來行情看法趨向保守。如果在現貨市場賣超且在台指期留淨空單，則表示對於未來行情看法偏空。
元大寶來期貨分析師陳昱宏表示，外資在現貨市場的買賣超與台指期走勢十分貼近，當外資持續買超(賣超)現貨，指數傾向上漲(下跌)。不過，觀察外資在台指期淨部位操作上，每當外資台指期淨多單破萬口，常見波段底部；反之，外資台指期淨空單破萬口，則可能接近頭部。
‧操作脈絡，看現貨買賣超與期貨多空交錯。
蘇宜政表示，外資在現貨市場操作具有脈絡可循，會出現連續性的買超或賣超。而期貨市場因變化迅速，因此需透過淨留倉部位來觀察後勢多空看法。在2008年金融海嘯的大空頭行情，當時台指期由9000點跌到4000點，外資在現貨市場大多數時間都維持賣超，在2008年上半年持有台指期淨空單，但在2008年下半年卻反而持有淨多單。
接下來由2009年至2010年的多頭行情來觀察，台指期由4000點反彈到9000點，在這兩年的時間內，外資現貨市場大多數時間都維持買超，相對的在台指期操作則是淨多單與淨空單交錯出現。足見外資交易主力以現貨市場為主，期貨市場為輔，因此，在籌碼面的分析上，需要期現貨並進，才能避免侷促一隅。
全文網址: 外資現貨 期貨布局 交叉分析怎麼看？ | 權證期貨 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO6/7033393.shtml#ixzz1sI7ZLOTR
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期交所公布三大法人在期貨市場的交易口數與未平倉水位以來，國內投資人愈來愈懂得利用法人在台指期的淨多空單，來研判盤勢未來的多空走勢，尤其又以外資部位最具參考性。不過，從歷史數據來觀察，將外資期貨的留倉部位，與台股期貨走勢圖兩相對照，可發現兩者呈現高度的負相關，換句話說，當期貨指數處在高檔，外資在期貨布局呈現淨空單留倉的現象。
大華期貨分析師蘇宜政表示，外資交易主力仍是以現貨市場為主，期貨市場為輔，因此要研判其對後市的多空心態，單從期貨市場的籌碼面分析並不足夠，還得搭配其在現貨市場的買賣超，才能一窺多空。
‧外資動向4秘訣，現貨期貨同步看。
蘇宜政表示，觀察法人動向重點在外資，而外資動向則需特別關注現貨市場買賣超。一般來說，如果外資在現貨市場買超且在台指期留淨多單，則表示對於未來行情最為看好。在現貨市場買超但在台指期留淨空單，則表示對於未來行情看好程度次之。但如果外資在現貨市場賣超而在台指期留淨多單，則表示對於未來行情看法趨向保守。如果在現貨市場賣超且在台指期留淨空單，則表示對於未來行情看法偏空。
元大寶來期貨分析師陳昱宏表示，外資在現貨市場的買賣超與台指期走勢十分貼近，當外資持續買超(賣超)現貨，指數傾向上漲(下跌)。不過，觀察外資在台指期淨部位操作上，每當外資台指期淨多單破萬口，常見波段底部；反之，外資台指期淨空單破萬口，則可能接近頭部。
‧操作脈絡，看現貨買賣超與期貨多空交錯。
蘇宜政表示，外資在現貨市場操作具有脈絡可循，會出現連續性的買超或賣超。而期貨市場因變化迅速，因此需透過淨留倉部位來觀察後勢多空看法。在2008年金融海嘯的大空頭行情，當時台指期由9000點跌到4000點，外資在現貨市場大多數時間都維持賣超，在2008年上半年持有台指期淨空單，但在2008年下半年卻反而持有淨多單。
接下來由2009年至2010年的多頭行情來觀察，台指期由4000點反彈到9000點，在這兩年的時間內，外資現貨市場大多數時間都維持買超，相對的在台指期操作則是淨多單與淨空單交錯出現。足見外資交易主力以現貨市場為主，期貨市場為輔，因此，在籌碼面的分析上，需要期現貨並進，才能避免侷促一隅。
全文網址: 外資現貨 期貨布局 交叉分析怎麼看？ | 權證期貨 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO6/7033393.shtml#ixzz1sI7ZLOTR
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亞洲五大城巿頂級豪宅比一比
【撰文／沙蔓莎】
根據美國波士頓顧問公司（BCG，去年公布的「全球富豪調查報告」，家庭資產超過100萬美元（新台幣3,000萬元）的富豪家戶密度，以新加坡居全球之冠，高達15.5％。也就是新加坡每100個家庭，就有15.5個家庭資產超過100萬美元。再加上新加坡面積狹小，人口密度高，真可說是全球聚集最多有錢人的地方。
另外，香港百萬美元富豪密度8.7％，排名全球第4，台灣密度3.5％，排名全球第8。中國富豪密度雖還排不上榜，但目前擁有百萬資產的家庭戶數已經高達110萬戶以上，僅次於美國與日本，高居全球第3名。
美商ERA易而安不動產總經理黃鵬分析，亞洲5大城市房價屢創新高，主因仍在於購買中國內陸豪宅，只能擁有土地使用權50年，無法持有「土地所有權」，因此香港、新加坡和台北的豪宅對中國買家來說，特別具有吸引力。而近年香港和新加坡的天價豪宅，也都是中國富豪創下的「功績」。
香港西半山的「天匯」，創下每坪千萬紀錄
香港房價高，豪宅更是高不可攀。香港西半山的「天匯」豪宅就在干德道39號，樓高34樓，共有66戶，是由恆基兆業及培新集團共同興建，從窗邊就可以俯瞰整個維多利亞港。2009年剛完工的時候，開發商只採私下銷售，以一戶一戶慢慢賣的心理戰術，讓價位不斷往上飆高。曾有香港富商朱立基等富人，直接以新台幣13.5億元購買一戶，每坪價格約是新台幣800萬元；後來有位不具名的中國富商又新買一戶，更創下1坪新台幣1,000萬元價位，為亞洲最昂貴的豪宅紀錄。
新加坡「麗思卡爾頓公寓」，地段創造傳奇
新加坡有80%以上的住宅都是由政府提供、不具有土地產權的組屋，因此私人住宅更顯得昂貴；再加上陸資踴躍購買，更讓房價頻創新高。根據全球世邦魏理仕調查，新加坡至少有30％的豪宅都被中國人買走了。其中備受矚目的「麗思卡爾頓」（Ritz-Carlton）在2008年銷售，當時才開賣就有中國買家出價2億人民幣，換算下來將近新台幣10億元。
「麗思卡爾頓公寓」就在新加坡最有名的烏節路上，整座豪宅是由高鴻集團興建，樓高36層，順著山坡地形，前5層樓都是挑高的門廳，住宅則從5樓開始，一戶約80～100坪；頂樓則是樓中樓的形式，一戶至少180坪起跳，頂樓喊價到每坪新台幣500萬元。不過今年第1季，新加坡即將有更貴的豪宅「The Marq公寓」即將完工，該豪宅是SC全球和Hermes愛馬仕共同合作裝潢的超級豪宅，頂樓有無邊際泳池，目前總價暫定新台幣15億元，尚未開賣。
北京「釣魚台七號院」，上海「湯臣一品」
相較於香港和新加坡，上海和北京的行情顯得較為平易近人。北京最知名的豪宅「釣魚台七號院」就在中共中央政務區內，共有106戶，早已完銷。該豪宅去年中創下每坪約450萬元新台幣的新天價，刷新了北京最貴豪宅的紀錄；該建案2009年出售時，約是新台幣200萬元上下，短短不到兩年的時間已經上漲了1倍之多。
上海原先就是商業繁榮的城市，上海豪宅更是，其中又以浦東新區、陸家嘴的「湯臣一品」最受矚目；共有2棟40樓、2棟44樓的超高樓層，規畫坪數131～363坪，戶戶陽台都可以眺望黃浦江上的船影點點，更可以看到浦西外灘的夜景，景觀就像是藝術品。由於只鎖定金字塔頂端的客戶，除了中國內地的富豪以外，也吸引部分台灣富豪的興趣，如藝人小S的老公許雅鈞就透過住在湯臣一品的友人購買，名人進駐更帶動豪宅的話題性。
台北豪宅，名人、風水諦造市場傳奇
台灣的豪宅近年以仁愛路「帝寶」最受矚目，除了小S夫婦、魏應洲家族等名人進駐，房產大戶周媽媽高價買法拍屋，更是聲名大噪；目前房價穩居每坪200萬元以上。而信義計畫區最新推出的頂級豪宅「皇翔F4」，則以門口擋煞、化煞的黑色大老鷹著名；開價每坪300萬元以上，吸引了廣達副董事長梁次震和太太梁秀卿各買一戶。
皇翔建設低調賣屋，幾乎採取香港天匯的銷售方法，來一組賣一組，以顯示豪宅的尊貴感。從去年底完工後，豪宅內觀仍未曝光，該建案規畫40戶，已經有7戶完成交屋，其中有5戶更是現金買屋，足見台灣人購買豪宅的實力。
【完整內容請見《HouseFun好房誌》2012年04月號】
根據美國波士頓顧問公司（BCG，去年公布的「全球富豪調查報告」，家庭資產超過100萬美元（新台幣3,000萬元）的富豪家戶密度，以新加坡居全球之冠，高達15.5％。也就是新加坡每100個家庭，就有15.5個家庭資產超過100萬美元。再加上新加坡面積狹小，人口密度高，真可說是全球聚集最多有錢人的地方。
另外，香港百萬美元富豪密度8.7％，排名全球第4，台灣密度3.5％，排名全球第8。中國富豪密度雖還排不上榜，但目前擁有百萬資產的家庭戶數已經高達110萬戶以上，僅次於美國與日本，高居全球第3名。
美商ERA易而安不動產總經理黃鵬分析，亞洲5大城市房價屢創新高，主因仍在於購買中國內陸豪宅，只能擁有土地使用權50年，無法持有「土地所有權」，因此香港、新加坡和台北的豪宅對中國買家來說，特別具有吸引力。而近年香港和新加坡的天價豪宅，也都是中國富豪創下的「功績」。
香港西半山的「天匯」，創下每坪千萬紀錄
香港房價高，豪宅更是高不可攀。香港西半山的「天匯」豪宅就在干德道39號，樓高34樓，共有66戶，是由恆基兆業及培新集團共同興建，從窗邊就可以俯瞰整個維多利亞港。2009年剛完工的時候，開發商只採私下銷售，以一戶一戶慢慢賣的心理戰術，讓價位不斷往上飆高。曾有香港富商朱立基等富人，直接以新台幣13.5億元購買一戶，每坪價格約是新台幣800萬元；後來有位不具名的中國富商又新買一戶，更創下1坪新台幣1,000萬元價位，為亞洲最昂貴的豪宅紀錄。
新加坡「麗思卡爾頓公寓」，地段創造傳奇
新加坡有80%以上的住宅都是由政府提供、不具有土地產權的組屋，因此私人住宅更顯得昂貴；再加上陸資踴躍購買，更讓房價頻創新高。根據全球世邦魏理仕調查，新加坡至少有30％的豪宅都被中國人買走了。其中備受矚目的「麗思卡爾頓」（Ritz-Carlton）在2008年銷售，當時才開賣就有中國買家出價2億人民幣，換算下來將近新台幣10億元。
「麗思卡爾頓公寓」就在新加坡最有名的烏節路上，整座豪宅是由高鴻集團興建，樓高36層，順著山坡地形，前5層樓都是挑高的門廳，住宅則從5樓開始，一戶約80～100坪；頂樓則是樓中樓的形式，一戶至少180坪起跳，頂樓喊價到每坪新台幣500萬元。不過今年第1季，新加坡即將有更貴的豪宅「The Marq公寓」即將完工，該豪宅是SC全球和Hermes愛馬仕共同合作裝潢的超級豪宅，頂樓有無邊際泳池，目前總價暫定新台幣15億元，尚未開賣。
北京「釣魚台七號院」，上海「湯臣一品」
相較於香港和新加坡，上海和北京的行情顯得較為平易近人。北京最知名的豪宅「釣魚台七號院」就在中共中央政務區內，共有106戶，早已完銷。該豪宅去年中創下每坪約450萬元新台幣的新天價，刷新了北京最貴豪宅的紀錄；該建案2009年出售時，約是新台幣200萬元上下，短短不到兩年的時間已經上漲了1倍之多。
上海原先就是商業繁榮的城市，上海豪宅更是，其中又以浦東新區、陸家嘴的「湯臣一品」最受矚目；共有2棟40樓、2棟44樓的超高樓層，規畫坪數131～363坪，戶戶陽台都可以眺望黃浦江上的船影點點，更可以看到浦西外灘的夜景，景觀就像是藝術品。由於只鎖定金字塔頂端的客戶，除了中國內地的富豪以外，也吸引部分台灣富豪的興趣，如藝人小S的老公許雅鈞就透過住在湯臣一品的友人購買，名人進駐更帶動豪宅的話題性。
台北豪宅，名人、風水諦造市場傳奇
台灣的豪宅近年以仁愛路「帝寶」最受矚目，除了小S夫婦、魏應洲家族等名人進駐，房產大戶周媽媽高價買法拍屋，更是聲名大噪；目前房價穩居每坪200萬元以上。而信義計畫區最新推出的頂級豪宅「皇翔F4」，則以門口擋煞、化煞的黑色大老鷹著名；開價每坪300萬元以上，吸引了廣達副董事長梁次震和太太梁秀卿各買一戶。
皇翔建設低調賣屋，幾乎採取香港天匯的銷售方法，來一組賣一組，以顯示豪宅的尊貴感。從去年底完工後，豪宅內觀仍未曝光，該建案規畫40戶，已經有7戶完成交屋，其中有5戶更是現金買屋，足見台灣人購買豪宅的實力。
【完整內容請見《HouseFun好房誌》2012年04月號】
2012年4月15日 星期日
1980年的通膨經驗
工商時報【于國欽】
■1973年國際油價每桶3.1美元，次年升至10.7美元，引爆了第一次能源危機，此後油價平穩了五年，1979年油價再度大漲，為二次能源危機拉開序幕，至1981年已升至32.5美元。
■兩次能源危機的主角雖然都是原油，但最後反而是食物類漲得比較厲害，1974年交通類漲了35％，食物類卻大漲57％；1980、1981年食物類連兩年上漲16％、17％。
.
許多經濟問題的形成都和心理因素有關，1929年美國股市熱絡引來泡沫的恐慌，在投資顧問巴布森預言股市即將崩盤下，悲觀情緒舖天蓋地而來，為美國大蕭條拉開序幕。
經濟問題之所以和心理因素有關，是因為廠商的投資、股市的交易、民眾的消費、商家的訂價都得考量未來的經濟情勢。而未來究竟如何便需要判斷，判斷免不了就有情緒的成份。當社會充滿樂觀，廠商放手投資，民眾盡情消費，經濟自然大好，反之，當社會瀰漫悲觀的情緒，投資觀望，消費緊縮，經濟如何好的起來？
民眾情緒會影響經濟
我們常以為是政府的政策在主導經濟發展，但事實上，人們的情緒，對經濟的影響有時比政策力量來得更大。因此政府的決策，如果沒有把民眾的心理納入考量，經常會適得其反，甚至讓局面陷於失控的地步。
舉個例子，1930年美國景氣衰退，在夏天有個代表團前往白宮請求總統胡佛擬出失業救濟計畫，胡佛卻說：「各位，你們晚到了六十天，不景氣已經過去了。」胡佛沒有考慮社會大眾的恐慌心理，正是這場蕭條演變到難以收拾的重要原因。
再如1947年國民政府在大陸發行金圓券之所以無法穩住局面、1974年及1980年台灣的停滯通膨之所以幾近失控，並非政策不夠周詳，而是政策訂定的過程裡忽略了民眾的預期心理，於是在集體恐慌的情緒之下，通膨大戲一再的在歷史的舞台上粉墨登場。
我們查考1980年這場發生在台灣的通膨會發現，受到國際油價影響，政府一方面被迫調漲油價、電價、鐵公路運價，但又在體恤老百姓生計下，多次的調高軍公教待遇、提高稻穀收購價格。這些政策用意雖好，但等於在幫通膨加柴添火，讓社會的通膨預期不斷升高，終致1980年、1981年出現19％、16％的高通膨率。
政策反而為通膨點火
我們算一下，從1979年6月到1981年3月不到兩年之間，電價調漲了四次，油價調升了三次，鐵路及公路客貨運票價也漲了兩次，軍公教待遇也調升了兩次。幾乎一兩個月政府就會宣布一項費率調整方案，如此密集的調高各式費率與薪資，豈能不加深民眾的通膨預期，四處搶購衛生紙、沙拉油、白米，而廠商又豈有不囤積居奇之理？1980~1981年台灣就在失控情緒的激盪下，通膨如脫韁野馬，一路奔騰直到經濟窒息而後已。當1982年通膨開始冷卻，台灣經濟成長已降至3.5％，在那個經濟成長經常是兩位數的年代，1982年的疲困，不言可喻。
這些歷史經驗，尤其是1980年台灣因應通膨的經驗說明一件事，那就是政府研擬經濟政策時，必須把民眾的預期心理納入。決策者不只要有經濟識略上的遠見，更要了解社會的心理動向，好的政策還需要有好的時程安排，方可讓恐慌的情緒得以安歇，從而不致重蹈歷史的覆轍。
■1973年國際油價每桶3.1美元，次年升至10.7美元，引爆了第一次能源危機，此後油價平穩了五年，1979年油價再度大漲，為二次能源危機拉開序幕，至1981年已升至32.5美元。
■兩次能源危機的主角雖然都是原油，但最後反而是食物類漲得比較厲害，1974年交通類漲了35％，食物類卻大漲57％；1980、1981年食物類連兩年上漲16％、17％。
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許多經濟問題的形成都和心理因素有關，1929年美國股市熱絡引來泡沫的恐慌，在投資顧問巴布森預言股市即將崩盤下，悲觀情緒舖天蓋地而來，為美國大蕭條拉開序幕。
經濟問題之所以和心理因素有關，是因為廠商的投資、股市的交易、民眾的消費、商家的訂價都得考量未來的經濟情勢。而未來究竟如何便需要判斷，判斷免不了就有情緒的成份。當社會充滿樂觀，廠商放手投資，民眾盡情消費，經濟自然大好，反之，當社會瀰漫悲觀的情緒，投資觀望，消費緊縮，經濟如何好的起來？
民眾情緒會影響經濟
我們常以為是政府的政策在主導經濟發展，但事實上，人們的情緒，對經濟的影響有時比政策力量來得更大。因此政府的決策，如果沒有把民眾的心理納入考量，經常會適得其反，甚至讓局面陷於失控的地步。
舉個例子，1930年美國景氣衰退，在夏天有個代表團前往白宮請求總統胡佛擬出失業救濟計畫，胡佛卻說：「各位，你們晚到了六十天，不景氣已經過去了。」胡佛沒有考慮社會大眾的恐慌心理，正是這場蕭條演變到難以收拾的重要原因。
再如1947年國民政府在大陸發行金圓券之所以無法穩住局面、1974年及1980年台灣的停滯通膨之所以幾近失控，並非政策不夠周詳，而是政策訂定的過程裡忽略了民眾的預期心理，於是在集體恐慌的情緒之下，通膨大戲一再的在歷史的舞台上粉墨登場。
我們查考1980年這場發生在台灣的通膨會發現，受到國際油價影響，政府一方面被迫調漲油價、電價、鐵公路運價，但又在體恤老百姓生計下，多次的調高軍公教待遇、提高稻穀收購價格。這些政策用意雖好，但等於在幫通膨加柴添火，讓社會的通膨預期不斷升高，終致1980年、1981年出現19％、16％的高通膨率。
政策反而為通膨點火
我們算一下，從1979年6月到1981年3月不到兩年之間，電價調漲了四次，油價調升了三次，鐵路及公路客貨運票價也漲了兩次，軍公教待遇也調升了兩次。幾乎一兩個月政府就會宣布一項費率調整方案，如此密集的調高各式費率與薪資，豈能不加深民眾的通膨預期，四處搶購衛生紙、沙拉油、白米，而廠商又豈有不囤積居奇之理？1980~1981年台灣就在失控情緒的激盪下，通膨如脫韁野馬，一路奔騰直到經濟窒息而後已。當1982年通膨開始冷卻，台灣經濟成長已降至3.5％，在那個經濟成長經常是兩位數的年代，1982年的疲困，不言可喻。
這些歷史經驗，尤其是1980年台灣因應通膨的經驗說明一件事，那就是政府研擬經濟政策時，必須把民眾的預期心理納入。決策者不只要有經濟識略上的遠見，更要了解社會的心理動向，好的政策還需要有好的時程安排，方可讓恐慌的情緒得以安歇，從而不致重蹈歷史的覆轍。
2012年4月14日 星期六
2012年4月7日 星期六
美股財報、台股季報法說下週登埸
財報日期表
美國財報周下周登場，包括花旗銀行、高盛銀行、摩根士丹利銀行、英特爾、德儀與蘋果等重量級大公司都將陸續公布財報，而台廠做為景氣是否好轉前哨站的第一季財報也將在本月底前一一公布，緊接著將由上游半導體大廠接力舉行法說會，大廠對於第二季展望能否如市場預期將重啟成長軌道受到矚目。
美股將進入超級財報周，美國大廠的財報表現將是觀察美國景氣狀況的一大指標，而財報周對美股走勢造成影響，也同時牽動台股走勢。美國財報周將由美國鋁業在10日打頭陣公布財報，而緊接著則是摩根大通銀行在13日公布財報，英特爾與雅虎則將在17日公布財報，德儀在18日公布財報，19日將有微軟、超微(AMD)與嬌生公布財報，備受市場矚目的蘋果則是在20日公布財報。
台廠第一季財報也將陸續在本月公布，多數企業看好今年景氣在第一季落底後，營運將逐季好轉，因此，企業第一季財報的表現是否如市場預期及對第二季的展望能否像市場預估重啟成長力道，都將牽動第二季台股的走勢，台股法說會將由半導體大廠打頭陣，DRAM大廠南科(2408)、華亞科(3474)將於18日率先登場，接下來是晶圓代工雙雄聯電(2303)、台積電(2330)分別在25、26日舉行，緊接著則是聯發科在27日舉辦法說會，其中，台積電在28奈米製程的推展牽動資本支出提升規模，以及董事長張忠謀對於景氣的看法將是一大焦點。
市場目前對於第二季看法多持審慎樂觀態度，高盛證券認為，半導體供應鏈庫存需求回補的力道將顯現在3月至第二季的營收表現，預估台積電與聯電第二季晶圓出貨量將有季成長15%水準。在下游硬體的部分，巴克萊證券指出，PC產業在連續三個季度表現黯淡後，第二季可望在低基期、英特爾推出Ivy Bridge，以及硬碟供應恢復正常下，有高於傳統季節水準的成長表現，預估第二季NB出貨量將較第一季成長8%，優於以往的6%水準，毛利率也可望同時回升。
【2012/04/07 聯合晚報】@ http://udn.com/
全文網址: 美股財報、台股季報法說下周登場 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/7012676.shtml#ixzz1rMSUgren
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美國財報周下周登場，包括花旗銀行、高盛銀行、摩根士丹利銀行、英特爾、德儀與蘋果等重量級大公司都將陸續公布財報，而台廠做為景氣是否好轉前哨站的第一季財報也將在本月底前一一公布，緊接著將由上游半導體大廠接力舉行法說會，大廠對於第二季展望能否如市場預期將重啟成長軌道受到矚目。
美股將進入超級財報周，美國大廠的財報表現將是觀察美國景氣狀況的一大指標，而財報周對美股走勢造成影響，也同時牽動台股走勢。美國財報周將由美國鋁業在10日打頭陣公布財報，而緊接著則是摩根大通銀行在13日公布財報，英特爾與雅虎則將在17日公布財報，德儀在18日公布財報，19日將有微軟、超微(AMD)與嬌生公布財報，備受市場矚目的蘋果則是在20日公布財報。
台廠第一季財報也將陸續在本月公布，多數企業看好今年景氣在第一季落底後，營運將逐季好轉，因此，企業第一季財報的表現是否如市場預期及對第二季的展望能否像市場預估重啟成長力道，都將牽動第二季台股的走勢，台股法說會將由半導體大廠打頭陣，DRAM大廠南科(2408)、華亞科(3474)將於18日率先登場，接下來是晶圓代工雙雄聯電(2303)、台積電(2330)分別在25、26日舉行，緊接著則是聯發科在27日舉辦法說會，其中，台積電在28奈米製程的推展牽動資本支出提升規模，以及董事長張忠謀對於景氣的看法將是一大焦點。
市場目前對於第二季看法多持審慎樂觀態度，高盛證券認為，半導體供應鏈庫存需求回補的力道將顯現在3月至第二季的營收表現，預估台積電與聯電第二季晶圓出貨量將有季成長15%水準。在下游硬體的部分，巴克萊證券指出，PC產業在連續三個季度表現黯淡後，第二季可望在低基期、英特爾推出Ivy Bridge，以及硬碟供應恢復正常下，有高於傳統季節水準的成長表現，預估第二季NB出貨量將較第一季成長8%，優於以往的6%水準，毛利率也可望同時回升。
【2012/04/07 聯合晚報】@ http://udn.com/
全文網址: 美股財報、台股季報法說下周登場 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/7012676.shtml#ixzz1rMSUgren
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2012年2月25日 星期六
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2012年2月18日 星期六
期股藏寶圖的定點、定圖與定趨勢
◎◎◎定圖之目的
因為線型中存在著各種不同級數的趨勢空間，
所以我會將所定的一張Ｋ線結構圖分為大、中、小三張圖，
之後再依其所在空間的位置來討論未來可能的發展。
定圖的方法，請參考下圖一（期股藏寶圖的定點、定圖與定趨勢）：
【肇基對關鍵點的規劃】
◎◎◎規劃之目的
定完圖自然就能找出各級之【趨勢參考點】，
例如下圖二中的h0、Ｈ0、ＨＴ等前世的各級高點，
甚至包括前世Ｍ區間的大跳空缺口區間等等。
請參考下圖二（期股藏寶圖關鍵點的規劃）：
規劃之目的就是提醒自己
要「小心！」與「注意！」的意思，
當趨勢形成後，未來上攻至前世的各級關鍵點時，
前世各級的套牢籌碼將會引發解套的賣壓，
因而可能造成線型的震盪整理甚至回檔，
也就是前面可能有危險！要小心注意提防與應對的意思。
【因為計畫常常趕不上變化】
所以還要規劃應對的關鍵點，
例如圖二中的ＨＲ、mp1、mp2等關鍵點位，
未來若挑戰或回檔至這些點位時，我們心中應該要有腹案。
【這兩天盤中的重要變化】
本波漲升行情至此發生了一個重要的變化：
原本一路又蹦又跳不斷向上攀升且看回不回的行情，
像戲劇性般的在昨天以長紅突破了前波大跳空缺口前的高點ＨＴ點，
接著更意外的是就在今天又將日線的跳空缺口支撐Ｇ點硬是給跌破了！
請參考下圖三：
【Ｋ線到底透露出了什麼重要的信息呢？】
自去年2011/2/8開紅盤以來，盤勢就不斷地盤跌至去年底，
今年2012年1月於封關前挑戰了小趨勢參考點h0點，
並於今年開紅盤後終於形成了一個強勁的反彈波。
其實反彈波只要挑戰Ｈ0點即可，不一定要過Ｈ0點。
既然已突破Ｈ0點甚至連ＨＴ點都於昨日來突破，
代表去年不斷地下跌的盤勢出現了重大的變化，
現在大家最關心的問題就是「還會不會漲？」
【到底未來還會不會漲？短線要如何應對？】
其實肇基較關心的問題不是「還會不會漲？」
而是要如何來應對當下的盤勢，因為「輸贏在應對」。
◎◎◎◎◎◎◎◎◎肇基心中的想法如下，僅供大家參考◎◎◎◎◎◎◎◎◎
目前日線跳空缺口的支撐Ｇ點被破壞了，到底是真跌破還是假跌破呢？
若是假跌破當然會繼續向上挑戰，這是無庸置疑的。
若是真跌破當然會向mp1、mp2等關鍵點尋求支撐，
也就是說日線將進行震盪整理甚至回檔。
震盪整裡的區間應為ＨＲ與mp1之間，
最多擴大至mp2之間，若擴大至mp2之間，盤勢將轉弱。
若震盪整理回檔時當然不能有效跌破mp2，
否則將會繼續向h0點再度尋求支撐，
此時盤勢短時間要再度上攻的機會就減小了。
所以除了要能正確的規劃行情，
也就是要能定圖、定關鍵點等，才能預測或驗證行情；
更重要的是行進中要能應對行情，才是真正輸贏的關鍵。
否則憑感覺來猜測或理當如何，
往往在短線上因為不會應對而很容易被雙巴，
縱使未來有大行情也會因為被短線巴怕了而不敢追，
甚至盤勢已班師回朝，卻看不懂終究斷羽而歸。
因為線不是我們作的，
若我們真懂作線的道理就是要懂得如何應對盤勢才對。
以上係肇基對當下盤勢的淺見，僅供網友們切磋研究之用。
◎◎◎◎◎◎
目前日線跳空缺口的支撐Ｇ點被破壞了，到底是真跌破還是假跌破呢？
請參考本專欄2012/2/14「盤中短線操作的思考與戰略」
與2012/2/15「盤中短線操作戰略精華續集」，
這兩篇文章為專門討論日線與分線之間的關鍵，
尤其是分線架構的「破線補線」的問題，絕對是影響日線行進的關鍵。
「有效跌破或有效突破」與否，亦請同時參考本專欄2010/6/2「真假跌破與真假突破」一文，
內有詳細的說明可供參考。
「定圖」之問題，請參考趨勢密碼這本書，書中有詳細的說明。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
以上對未來盤勢的思考與應對模式，僅供網友們切磋研究之用。
看完本文也歡迎各位前往參考本專欄另一篇文章：
主控盤架構的奧秘─期股藏寶圖實戰秘笈
- 趨勢密碼‧K線結構學 - 聚財網
http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202526#ixzz1mS3DZvos
原文連結: 未來行情的規劃、預測、驗證與應對 - 趨勢密碼‧K線結構學 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202704#ixzz1mjI39Ml7
因為線型中存在著各種不同級數的趨勢空間，
所以我會將所定的一張Ｋ線結構圖分為大、中、小三張圖，
之後再依其所在空間的位置來討論未來可能的發展。
定圖的方法，請參考下圖一（期股藏寶圖的定點、定圖與定趨勢）：
【肇基對關鍵點的規劃】
◎◎◎規劃之目的
定完圖自然就能找出各級之【趨勢參考點】，
例如下圖二中的h0、Ｈ0、ＨＴ等前世的各級高點，
甚至包括前世Ｍ區間的大跳空缺口區間等等。
請參考下圖二（期股藏寶圖關鍵點的規劃）：
規劃之目的就是提醒自己
要「小心！」與「注意！」的意思，
當趨勢形成後，未來上攻至前世的各級關鍵點時，
前世各級的套牢籌碼將會引發解套的賣壓，
因而可能造成線型的震盪整理甚至回檔，
也就是前面可能有危險！要小心注意提防與應對的意思。
【因為計畫常常趕不上變化】
所以還要規劃應對的關鍵點，
例如圖二中的ＨＲ、mp1、mp2等關鍵點位，
未來若挑戰或回檔至這些點位時，我們心中應該要有腹案。
【這兩天盤中的重要變化】
本波漲升行情至此發生了一個重要的變化：
原本一路又蹦又跳不斷向上攀升且看回不回的行情，
像戲劇性般的在昨天以長紅突破了前波大跳空缺口前的高點ＨＴ點，
接著更意外的是就在今天又將日線的跳空缺口支撐Ｇ點硬是給跌破了！
請參考下圖三：
【Ｋ線到底透露出了什麼重要的信息呢？】
自去年2011/2/8開紅盤以來，盤勢就不斷地盤跌至去年底，
今年2012年1月於封關前挑戰了小趨勢參考點h0點，
並於今年開紅盤後終於形成了一個強勁的反彈波。
其實反彈波只要挑戰Ｈ0點即可，不一定要過Ｈ0點。
既然已突破Ｈ0點甚至連ＨＴ點都於昨日來突破，
代表去年不斷地下跌的盤勢出現了重大的變化，
現在大家最關心的問題就是「還會不會漲？」
【到底未來還會不會漲？短線要如何應對？】
其實肇基較關心的問題不是「還會不會漲？」
而是要如何來應對當下的盤勢，因為「輸贏在應對」。
◎◎◎◎◎◎◎◎◎肇基心中的想法如下，僅供大家參考◎◎◎◎◎◎◎◎◎
目前日線跳空缺口的支撐Ｇ點被破壞了，到底是真跌破還是假跌破呢？
若是假跌破當然會繼續向上挑戰，這是無庸置疑的。
若是真跌破當然會向mp1、mp2等關鍵點尋求支撐，
也就是說日線將進行震盪整理甚至回檔。
震盪整裡的區間應為ＨＲ與mp1之間，
最多擴大至mp2之間，若擴大至mp2之間，盤勢將轉弱。
若震盪整理回檔時當然不能有效跌破mp2，
否則將會繼續向h0點再度尋求支撐，
此時盤勢短時間要再度上攻的機會就減小了。
所以除了要能正確的規劃行情，
也就是要能定圖、定關鍵點等，才能預測或驗證行情；
更重要的是行進中要能應對行情，才是真正輸贏的關鍵。
否則憑感覺來猜測或理當如何，
往往在短線上因為不會應對而很容易被雙巴，
縱使未來有大行情也會因為被短線巴怕了而不敢追，
甚至盤勢已班師回朝，卻看不懂終究斷羽而歸。
因為線不是我們作的，
若我們真懂作線的道理就是要懂得如何應對盤勢才對。
以上係肇基對當下盤勢的淺見，僅供網友們切磋研究之用。
◎◎◎◎◎◎
目前日線跳空缺口的支撐Ｇ點被破壞了，到底是真跌破還是假跌破呢？
請參考本專欄2012/2/14「盤中短線操作的思考與戰略」
與2012/2/15「盤中短線操作戰略精華續集」，
這兩篇文章為專門討論日線與分線之間的關鍵，
尤其是分線架構的「破線補線」的問題，絕對是影響日線行進的關鍵。
「有效跌破或有效突破」與否，亦請同時參考本專欄2010/6/2「真假跌破與真假突破」一文，
內有詳細的說明可供參考。
「定圖」之問題，請參考趨勢密碼這本書，書中有詳細的說明。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
以上對未來盤勢的思考與應對模式，僅供網友們切磋研究之用。
看完本文也歡迎各位前往參考本專欄另一篇文章：
主控盤架構的奧秘─期股藏寶圖實戰秘笈
- 趨勢密碼‧K線結構學 - 聚財網
http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202526#ixzz1mS3DZvos
原文連結: 未來行情的規劃、預測、驗證與應對 - 趨勢密碼‧K線結構學 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202704#ixzz1mjI39Ml7
2012年2月16日 星期四
指標在高檔的選擇權策略
指標在高檔的選擇權策略
KD指標上升到80以上的情況，通常代表行情已經過了一段漲勢，投資人可以利用短期的20天移動平均線的趨勢來研判行情是反彈或是回升
@20天移動平均線的趨勢向上，代表是回升行情，若修正高檔的指標，行情回檔的幅度也不會太深，在完成修正之後，有機會繼續原來的趨勢，持續上漲，因此在這種情況下就要建立不同比例口數的看多逆轉部位
@20天移動平均線的趨勢向下，代表是反彈行情，行情將繼續原來的下跌趨勢，在這種情況下就要建立不同比例口數的看空轉換部位
舉例說明
圖一：20天移動平均線的趨勢向上
2011年12月30日，台股收盤價6969點，KD指標在高檔，但20日移動平均線呈現向上趨勢，因此研判短線是回升行情，指數有可能在回檔修正高檔的指標之後，持續上升的走勢，所以在2012年1月2日建立不同比例口數的看多逆轉部位
B7000Call@192*2口
S6900Put@134*1口，(以20日平均線的價位為執行價，20日MA等於6969，研判不會跌破20日平均線的支撐，所以使用6900Put做為賣出履約價)
後續調整
1．若在向下修正的過程中，跌破20日移動平均線，且改變移動平均線的趨勢為下彎，就將部位平倉(停損)出場
2．若回檔修正的過程中沒有改變20日移動平均線的趨勢，就持續持有部位到趨勢改變或結算日
以這個例子而言，由於20日移動平均線的趨勢持續向上，所以持有到合約結算，1月合約結算價7207
S6900Put獲利全部的權利金134點
B7000Call支出192點權利金，所以獲利[7207-(7000+192)]*2=30
總共獲利：134+30=154點
圖二：20天移動平均線的趨勢向下
台股指數從2011年9月26日的低點6877點反彈到2011年10月17日的收盤價7461點， KD指標來到高檔，20日移動平均線呈現向下趨勢，因此研判短線是反彈行情，指數在反彈結束後將繼續下跌走勢，所以在2011年10月18日建立11月合約不同比例口數的看空轉換部位
B7300Put@182*2口
S7200Call@277*1口(以20日平均線的價位為執行價，20日MA等於7240，研判將跌破20日平均線的支撐，所以使用7200Call做為賣出履約價)
後續調整
1．若向下修正的過程中，沒有跌破20日移動平均線，且移動平均線的趨勢開始轉變向上，就將部位平倉(停損)出場
2．若回檔修正的過程中跌破20日移動平均線，且20日移動平均線的趨勢持續向下，就持有部位到趨勢改變或結算日
以這個例子而言，由於指數在向下修正的過程中到10月21日為止並沒有跌破20日移動平均線，且在10月24日，台股指數跳空開高的時候確定20日移動平均線將改變趨勢向上，所以在10月24日將部位平倉出場
7300Put=170，損失(170-182)*2=-24點
7200Call=288，獲利277-288=-11點
總共損失：-20-11=-35點
原文連結: 指標在高檔的選擇權策略 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202684#ixzz1mYq8Kd5E
KD指標上升到80以上的情況，通常代表行情已經過了一段漲勢，投資人可以利用短期的20天移動平均線的趨勢來研判行情是反彈或是回升
@20天移動平均線的趨勢向上，代表是回升行情，若修正高檔的指標，行情回檔的幅度也不會太深，在完成修正之後，有機會繼續原來的趨勢，持續上漲，因此在這種情況下就要建立不同比例口數的看多逆轉部位
@20天移動平均線的趨勢向下，代表是反彈行情，行情將繼續原來的下跌趨勢，在這種情況下就要建立不同比例口數的看空轉換部位
舉例說明
圖一：20天移動平均線的趨勢向上
2011年12月30日，台股收盤價6969點，KD指標在高檔，但20日移動平均線呈現向上趨勢，因此研判短線是回升行情，指數有可能在回檔修正高檔的指標之後，持續上升的走勢，所以在2012年1月2日建立不同比例口數的看多逆轉部位
B7000Call@192*2口
S6900Put@134*1口，(以20日平均線的價位為執行價，20日MA等於6969，研判不會跌破20日平均線的支撐，所以使用6900Put做為賣出履約價)
後續調整
1．若在向下修正的過程中，跌破20日移動平均線，且改變移動平均線的趨勢為下彎，就將部位平倉(停損)出場
2．若回檔修正的過程中沒有改變20日移動平均線的趨勢，就持續持有部位到趨勢改變或結算日
以這個例子而言，由於20日移動平均線的趨勢持續向上，所以持有到合約結算，1月合約結算價7207
S6900Put獲利全部的權利金134點
B7000Call支出192點權利金，所以獲利[7207-(7000+192)]*2=30
總共獲利：134+30=154點
圖二：20天移動平均線的趨勢向下
台股指數從2011年9月26日的低點6877點反彈到2011年10月17日的收盤價7461點， KD指標來到高檔，20日移動平均線呈現向下趨勢，因此研判短線是反彈行情，指數在反彈結束後將繼續下跌走勢，所以在2011年10月18日建立11月合約不同比例口數的看空轉換部位
B7300Put@182*2口
S7200Call@277*1口(以20日平均線的價位為執行價，20日MA等於7240，研判將跌破20日平均線的支撐，所以使用7200Call做為賣出履約價)
後續調整
1．若向下修正的過程中，沒有跌破20日移動平均線，且移動平均線的趨勢開始轉變向上，就將部位平倉(停損)出場
2．若回檔修正的過程中跌破20日移動平均線，且20日移動平均線的趨勢持續向下，就持有部位到趨勢改變或結算日
以這個例子而言，由於指數在向下修正的過程中到10月21日為止並沒有跌破20日移動平均線，且在10月24日，台股指數跳空開高的時候確定20日移動平均線將改變趨勢向上，所以在10月24日將部位平倉出場
7300Put=170，損失(170-182)*2=-24點
7200Call=288，獲利277-288=-11點
總共損失：-20-11=-35點
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趨勢密碼‧K線結構學
***築底的八大步驟
觸底、反彈、壓回、落底、盤底、盤堅、起漲、攻擊。
觸底、反彈、壓回、落底、盤底、盤堅完成底部型態，
之後是否能起漲、攻擊，才是築底成功與失敗的關鍵。
完成底部型態之後，若能起漲、攻擊，
才代表真正築底成功而且產生更大級數的起漲。
反之，完成底部型態之後，若不能起漲、攻擊，
此時只有重新再行築底，否則將循原趨勢（跌勢）方向前進。
下圖為築底的八大步驟範例圖：
台灣加權股價指數期貨2006年5月～10月之日Ｋ線築底的範例圖。
上圖中的符號說明：
Ｈ點：前波的最高點
Ｌ點：本波的最低點、觸底點
Ｈ0點：以Ｈ及Ｌ所定之期股藏寶圖的趨勢參考點
Ｈ0點以下：為所定之圖的次級結構
Ｈ0點以上：為所定之圖的原級結構
2：反彈
3：壓回
Ｌ1點：落底點
Ｗ方框框：盤底
6：盤堅
Ｓ：起漲
Ａ：攻擊
ＬＬ點：起漲的支撐點
※ＬＬ點之前如有缺口，亦可將支撐降至缺口，以供行進中應對之用。
日線次級結構築底完成之後的起漲攻擊，
目的就是為了產生更大的日線原級結構行情，
至於產生的行情是反彈還是回升，則視所在結構而定。
如果在底部型態完成後，
卻未能產生起漲、攻擊，則圖中7的走勢將會出現，
此時只能重新築底或者循原趨勢（跌勢）方向前進。
◎歷史圖是不會移動的，但實際上線型的走勢是動態的，
因此次級結構中的觸底點與落底點，必須在起漲後才能確認。
◎在實際操作中，我們可以降至分線結構來操作，
以風險的角度來考量，次級結構亦可以選擇不操作，等原級結構產生再來操作。
所有的Ｋ線結構圖都是大同小異的，
因此要多看圖才能在日後的行進中應對得宜。
原文連結: 築底的八大步驟 - 趨勢密碼‧K線結構學 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=198920#ixzz1mYnVEzpU
觸底、反彈、壓回、落底、盤底、盤堅、起漲、攻擊。
觸底、反彈、壓回、落底、盤底、盤堅完成底部型態，
之後是否能起漲、攻擊，才是築底成功與失敗的關鍵。
完成底部型態之後，若能起漲、攻擊，
才代表真正築底成功而且產生更大級數的起漲。
反之，完成底部型態之後，若不能起漲、攻擊，
此時只有重新再行築底，否則將循原趨勢（跌勢）方向前進。
下圖為築底的八大步驟範例圖：
台灣加權股價指數期貨2006年5月～10月之日Ｋ線築底的範例圖。
上圖中的符號說明：
Ｈ點：前波的最高點
Ｌ點：本波的最低點、觸底點
Ｈ0點：以Ｈ及Ｌ所定之期股藏寶圖的趨勢參考點
Ｈ0點以下：為所定之圖的次級結構
Ｈ0點以上：為所定之圖的原級結構
2：反彈
3：壓回
Ｌ1點：落底點
Ｗ方框框：盤底
6：盤堅
Ｓ：起漲
Ａ：攻擊
ＬＬ點：起漲的支撐點
※ＬＬ點之前如有缺口，亦可將支撐降至缺口，以供行進中應對之用。
日線次級結構築底完成之後的起漲攻擊，
目的就是為了產生更大的日線原級結構行情，
至於產生的行情是反彈還是回升，則視所在結構而定。
如果在底部型態完成後，
卻未能產生起漲、攻擊，則圖中7的走勢將會出現，
此時只能重新築底或者循原趨勢（跌勢）方向前進。
◎歷史圖是不會移動的，但實際上線型的走勢是動態的，
因此次級結構中的觸底點與落底點，必須在起漲後才能確認。
◎在實際操作中，我們可以降至分線結構來操作，
以風險的角度來考量，次級結構亦可以選擇不操作，等原級結構產生再來操作。
所有的Ｋ線結構圖都是大同小異的，
因此要多看圖才能在日後的行進中應對得宜。
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大量長黑跌破均線，短線修正勢不可免
來看看今天的加權指數 20120216
今天指數收了量增黑Ｋ
成交量並不是最大的
因此殺傷力不會太強
不過仍然會造成短線的修正走勢
.
目前ＫＤ從高檔出現死亡交叉
最起碼的修正幅度都要到５０附近
弱一點就會來到２０
因此目前是可以等待買點的到來
短線修正勢不可免
不過修正有兩種可能
．
１．空間修正－迅速回檔到月線
.
２．時間修正－橫盤整理等待月線靠近
.
到底會是哪一種目前不用先去猜測
只要等待個幾天就可以看得清楚
http://blog.yam.com/aspirinooo/article/47482789
今天指數收了量增黑Ｋ
成交量並不是最大的
因此殺傷力不會太強
不過仍然會造成短線的修正走勢
.
目前ＫＤ從高檔出現死亡交叉
最起碼的修正幅度都要到５０附近
弱一點就會來到２０
因此目前是可以等待買點的到來
短線修正勢不可免
不過修正有兩種可能
．
１．空間修正－迅速回檔到月線
.
２．時間修正－橫盤整理等待月線靠近
.
到底會是哪一種目前不用先去猜測
只要等待個幾天就可以看得清楚
http://blog.yam.com/aspirinooo/article/47482789
2012年2月15日 星期三
盤中短線操作的思考與戰略
****分線架構的H點與A點之間（請參考下圖一）：
圖一（台指期貨2012/2/14的五分線圖）
我在盤前及盤中的思考邏輯，僅供網友們切磋研究之用：
【首先自己要先思考的問題如下】：
1.B點跌破A點，是真破還是假破？
2.如果B點是假跌破，那麼它將先挑戰哪裡？
3.假設反彈過H0時，接著要觀察什麼現象呢？
4.若有效站上H0時，它將先挑戰哪裡？
【圖一中各點位之說明】：
1.a點為分線的短線多空參考點，若有效跌破則回檔。
2.A點為分線的中線多空參考點，若有效跌破將繼續循原趨勢方向前進，並向前世各級低點尋求支撐。
3.本圖既然已有效跌破a點，因此其反彈時的高點H1點及其低點H2點之間，
將會對未來上攻至此的線型造成壓力。H0點及H3點的道理亦同，只是格局不同而已。
【盤中思考的進一步的說明】：
1.請參考下圖二，當R1點突破H0時代表B點是假跌破，只是當時不知道是否會繼續上攻？
圖二（台指期貨2012/2/14的一分線圖）─1
2.這時的觀察重點為c點，如果再度回檔時只要 c點不再有效跌破，此時再度向更上一級挑戰的機會就大增。
3.請參考下圖三，當R2點突破R1時代表c點未有效跌破，此時向更高一級H2點挑戰的機會將大增。
圖三（台指期貨2012/2/14的一分線圖）─2
4.請參考下圖四，當R3點接近H2點時，表示這波分線的反彈出現關鍵性的觀察點了。因為昨日死在這裡，未來能否站上此點，其重要性不言可喻了。
圖四（台指期貨2012/2/14的一分線圖）─3
【盤中買賣操作的策略】
經過上述的思考與盤中的觀察，那麼該在哪裡下手或出場，
就會有所依據並能自己理出一套自己的戰術與戰略，在此就不再深入探討了。
【期貨與股票的操作其道理是相通的】
只要將期貨五分線或一分線的操作模式，換成股票日線的操作模式來操作即可。
請參考本專欄2011/12/5「與蛇共舞還是青蛙附身？」內有詳細的說明。
http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=199382#ixzz1mMoIgu2l
以上盤前及盤中的思考與應對模式，僅供網友們切磋研究之用。
原文連結
原文連結: 盤中短線操作的思考與戰略 - 趨勢密碼‧K線結構學 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202579#ixzz1mSZxhab2Vuom
****台指期貨2012/2/14的五分線
請先參考本專欄昨日（2012/2/14）「盤中短線操作的思考與戰略」一文中，
其中第四圖的最關鍵的一句話：
【當R3點接近H2點時，表示這波分線的反彈出現關鍵性的觀察點了。
因為昨日死在這裡，未來能否站上此點，其重要性不言可喻了。】
◎◎◎因此今日盤前我的思考如下，僅供網友們切磋研究之用：
【今日開盤後，Ｈ2點到底站不站得上？】
※※※假設開盤在Ｈ2點之上時，接著要觀察什麼現象呢？
※※※若開盤後有效站上Ｈ2時，它將向上挑戰哪裡？
◎◎◎同理，也要反方向思考：
＊＊＊假設開盤在Ｈ2點之下時，又要觀察什麼現象呢？
＊＊＊若開盤後無法有效站上Ｈ2時，它將向哪裡尋求支撐？
接著我們來看到下圖一（台指期貨2012/2/15五分線圖）：
今日開盤不但開在昨日的Ｈ2點之上，而且開過昨日的Ｈ1點。
八字看似有一撇了！不過還是要細心觀察接著到底能不能有效站上Ｈ2點？
請繼續參考下圖二：
看似不妙！！！
不過不要著急，耐心觀察、謀定而後動。
◎◎◎假設未來是假跌破，
表示之前分線架構在Ｈ2點的破壞已經「補線完畢」，
那麼將向原上攻的趨勢方向前進，繼續挑戰前世的各級高點。
◎◎◎倘若是真跌破，
表示昨日分線架構只是反彈而已，
接著將繼續循昨日的趨勢方向前進，向前世的各級低點尋求支撐。
一切眼見為憑，不須預設立場，因為線不是我們作的，否則很容易被雙巴。
接著請繼續參考下圖三：
當Ｈ5突破Ｈ4點時，我們知道之前的Ｌ3點理當是假跌破。
各位在上述的過程中，你看見了「趨勢」碼？
請繼續參考下圖四：
原來此波段的分線架構自低點Ｌ0以來，
一直走的是「高過高、低不破低且屢創新高」。
相信各位也已經看見了「趨勢」形成的過程了。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
經過上述的思考與盤中的觀察，那麼該在哪裡下手，應該不是最重要的問題了。
原文連結: 盤中短線操作戰略精華續集 - 趨勢密碼‧K線結構學 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202631#ixzz1mXwNfsYG
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圖一（台指期貨2012/2/14的五分線圖）
我在盤前及盤中的思考邏輯，僅供網友們切磋研究之用：
【首先自己要先思考的問題如下】：
1.B點跌破A點，是真破還是假破？
2.如果B點是假跌破，那麼它將先挑戰哪裡？
3.假設反彈過H0時，接著要觀察什麼現象呢？
4.若有效站上H0時，它將先挑戰哪裡？
【圖一中各點位之說明】：
1.a點為分線的短線多空參考點，若有效跌破則回檔。
2.A點為分線的中線多空參考點，若有效跌破將繼續循原趨勢方向前進，並向前世各級低點尋求支撐。
3.本圖既然已有效跌破a點，因此其反彈時的高點H1點及其低點H2點之間，
將會對未來上攻至此的線型造成壓力。H0點及H3點的道理亦同，只是格局不同而已。
【盤中思考的進一步的說明】：
1.請參考下圖二，當R1點突破H0時代表B點是假跌破，只是當時不知道是否會繼續上攻？
圖二（台指期貨2012/2/14的一分線圖）─1
2.這時的觀察重點為c點，如果再度回檔時只要 c點不再有效跌破，此時再度向更上一級挑戰的機會就大增。
3.請參考下圖三，當R2點突破R1時代表c點未有效跌破，此時向更高一級H2點挑戰的機會將大增。
圖三（台指期貨2012/2/14的一分線圖）─2
4.請參考下圖四，當R3點接近H2點時，表示這波分線的反彈出現關鍵性的觀察點了。因為昨日死在這裡，未來能否站上此點，其重要性不言可喻了。
圖四（台指期貨2012/2/14的一分線圖）─3
【盤中買賣操作的策略】
經過上述的思考與盤中的觀察，那麼該在哪裡下手或出場，
就會有所依據並能自己理出一套自己的戰術與戰略，在此就不再深入探討了。
【期貨與股票的操作其道理是相通的】
只要將期貨五分線或一分線的操作模式，換成股票日線的操作模式來操作即可。
請參考本專欄2011/12/5「與蛇共舞還是青蛙附身？」內有詳細的說明。
http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=199382#ixzz1mMoIgu2l
以上盤前及盤中的思考與應對模式，僅供網友們切磋研究之用。
原文連結
原文連結: 盤中短線操作的思考與戰略 - 趨勢密碼‧K線結構學 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202579#ixzz1mSZxhab2Vuom
****台指期貨2012/2/14的五分線
請先參考本專欄昨日（2012/2/14）「盤中短線操作的思考與戰略」一文中，
其中第四圖的最關鍵的一句話：
【當R3點接近H2點時，表示這波分線的反彈出現關鍵性的觀察點了。
因為昨日死在這裡，未來能否站上此點，其重要性不言可喻了。】
◎◎◎因此今日盤前我的思考如下，僅供網友們切磋研究之用：
【今日開盤後，Ｈ2點到底站不站得上？】
※※※假設開盤在Ｈ2點之上時，接著要觀察什麼現象呢？
※※※若開盤後有效站上Ｈ2時，它將向上挑戰哪裡？
◎◎◎同理，也要反方向思考：
＊＊＊假設開盤在Ｈ2點之下時，又要觀察什麼現象呢？
＊＊＊若開盤後無法有效站上Ｈ2時，它將向哪裡尋求支撐？
接著我們來看到下圖一（台指期貨2012/2/15五分線圖）：
今日開盤不但開在昨日的Ｈ2點之上，而且開過昨日的Ｈ1點。
八字看似有一撇了！不過還是要細心觀察接著到底能不能有效站上Ｈ2點？
請繼續參考下圖二：
看似不妙！！！
不過不要著急，耐心觀察、謀定而後動。
◎◎◎假設未來是假跌破，
表示之前分線架構在Ｈ2點的破壞已經「補線完畢」，
那麼將向原上攻的趨勢方向前進，繼續挑戰前世的各級高點。
◎◎◎倘若是真跌破，
表示昨日分線架構只是反彈而已，
接著將繼續循昨日的趨勢方向前進，向前世的各級低點尋求支撐。
一切眼見為憑，不須預設立場，因為線不是我們作的，否則很容易被雙巴。
接著請繼續參考下圖三：
當Ｈ5突破Ｈ4點時，我們知道之前的Ｌ3點理當是假跌破。
各位在上述的過程中，你看見了「趨勢」碼？
請繼續參考下圖四：
原來此波段的分線架構自低點Ｌ0以來，
一直走的是「高過高、低不破低且屢創新高」。
相信各位也已經看見了「趨勢」形成的過程了。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
經過上述的思考與盤中的觀察，那麼該在哪裡下手，應該不是最重要的問題了。
原文連結: 盤中短線操作戰略精華續集 - 趨勢密碼‧K線結構學 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202631#ixzz1mXwNfsYG
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2012年2月14日 星期二
利用波動率推估台股結算的價位
可以透過2種方法取得波動率
第一是直接使用期交所每天公佈的選擇權波動率指數(Vix)
第二是使用簡易的年化歷史波動率(sig.)計算取得
In(H／L)／sqrt(T／256)
ln：自然對數的函數
H：取樣期的高點
L：取樣期的低點
T：取樣天數
Sqrt：開根號
有了波動率，就可以反推某段期間指數波動的幅度
計算指數高落點的公式
價位*exp^(n*sig*sqrt(t／256))
計算指數低落點的公式
價位*exp^(-n*sig*sqrt(t／256))
假設以台股2月合約的高點7941點為取樣的高點(H)，以2月合約的低點7382點為取樣的低點(L)，總共有13個交易日(T)
則這段期間的年度化波動率(sig.)為
Sig.=In(7941／7382)／sqrt(13／256)
Sig.=0.0729／0.225
Sig.=0.324
代入計算指數高落點的公式，價位取當天的收盤價...
更多資訊詳
原文連結: 利用波動率推估台股結算的價位 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202559#ixzz1mN4sDQst
第一是直接使用期交所每天公佈的選擇權波動率指數(Vix)
第二是使用簡易的年化歷史波動率(sig.)計算取得
In(H／L)／sqrt(T／256)
ln：自然對數的函數
H：取樣期的高點
L：取樣期的低點
T：取樣天數
Sqrt：開根號
有了波動率，就可以反推某段期間指數波動的幅度
計算指數高落點的公式
價位*exp^(n*sig*sqrt(t／256))
計算指數低落點的公式
價位*exp^(-n*sig*sqrt(t／256))
假設以台股2月合約的高點7941點為取樣的高點(H)，以2月合約的低點7382點為取樣的低點(L)，總共有13個交易日(T)
則這段期間的年度化波動率(sig.)為
Sig.=In(7941／7382)／sqrt(13／256)
Sig.=0.0729／0.225
Sig.=0.324
代入計算指數高落點的公式，價位取當天的收盤價...
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2012年2月13日 星期一
操作心得分享
跌跌撞撞了很多年，關於操作，我覺得我還是走回原點，一樣什麼都不懂。
我所觀察到的人心似乎還是跟剛踏入股市一樣，貪婪的時候暴量長紅直到滾不出量看到多頭終點，恐懼時莫名的窒息感讓人不敢進出；雖然我選擇走回了原點，使用著剛開始進入股市時接觸的工具，但是心態已經不一樣了。
剛開始學習下單時，手上一有單子，總是心跳直接拉高超過140，緊盯著盤面，連上個廁所都怕漏看了K線，當盤面不如預期，整個背脊發涼直上腦門，有獲利時心裡直算現在出場可以獲利多少，期待能夠多賺一點，真的不如預期時，心情更是不好，通常是忍到最後才被嗄到最後幾分鐘才平倉，午餐吃下去感覺不到味道。
每天鍛鍊著心跳加快，應該心臟有變強吧！可是我覺得我不太喜歡這種被盤面、消息牽動的感覺，還要隱忍著心情，不讓家人、朋友知道今天的盈虧，知道又如何呢？只是讓心中的罪惡感找到一點救贖而已！
漸漸地，固定了自己的交易模式，了解自己是不適合當沖這條路，選擇在每天的尾盤去調整淨部位，或是在盤中看得懂的位置提早動作，心情開始沒有太大的起伏。
本來進入股市的雄心壯志已經被磨得不知跑到那裡去了，從以前會去跟別人討論盤勢看法，慢慢的轉為旁邊的聽眾，漸漸的對於非凡、財經台的新聞沒有興趣，剩下來的，就是單純地生活還有自省，問我股市的看法，喔！我不知道！
賺多少或是賠多少，似乎變成已變成是數字的變動，今天賺了錢，感謝老天爺給的恩賜，停損了，告訴自己，這是交易的一部份，隨著交易的學習，反而我會在意自己關於紀律的遵守，也改變了我的生活習慣，記得是去年吧！因為藉由交易，開始學習觀察自己，觀察到自己的寫字一直沒有辦法寫得很好，偶然間對照布衣老師的部落格，原來，我的握筆姿勢居然錯了三十幾年，沒關係，就握著握筆器，每天練習寫一些字，寫著寫著，兩年過去了，自己的字比較工整了一點，姿勢正確了，寫起字來也快了許多。
我不知道怎麼才能算是操作上的成功，帳戶超過多少金額？還是勝率超過多少？還是過著什麼奢華的生活？抑或是出幾本書？還是聚財的文章設價很高還是有人搶？…
有人說，達人的技藝就像呼吸一樣的自然，操作呢？我好像還作不到那麼自然，下單時還是得對照著紀律，偶爾的心跳加快，不過，我覺得自己進步的那個瞬間，是體悟到這句話--「單純但是不簡單」，那是一種fu，一種直指心靈深處、腦袋清明的fu~
交易的手法就只有買、賣兩種，如果加上加減碼，執行的動作遠較於其他各行各業簡單且容易入門，無怪乎三教九流、上至達官顯要下至販夫走卒，都覺得對股市能夠談上一些個人想法，雖然股市簡單，但是無限的因子，只能匯集形成最終的唯一結果----兩種可能，漲、跌。
在數學期望值的計算式中，有一個很重要的因子，就是∞，當次數趨近於無限大，函數不是趨近於零，就是無限的發散，當然啦！那些理論定數是少數例子，不是重點。
推演至交易上的固定交易模式，當次數夠多以後，最後的總結算不是歸零就是正向的長大。
要走上期望值為正的交易，不是單純好運、內線，就可以讓你長期穩定獲利，反覆的思考自己的心理特質、市場的特性，將自己與市場的節奏連結在一起，你會發現，不一定是要每個時刻都得待在場子裡，一定會找出屬於你特定能夠賺錢的模式。
交易並不是人生的全部，交易也沒有那麼簡單，如果交易的結果影響到你的人生，影響到你跟家人朋友的關係，不妨先退出一下，問問自己，你交易的最終目的是什麼？
當你能夠感受到：啊！交易真是「單純但不是簡單」，即使是像我一樣，還在跌跌撞撞的中途，但我相信你已經跨過了一個許多人一輩子都無法體悟的高牆！
碎碎唸：選擇權是我自認一輩子都不會有能力跨進的領域，尤其是賣方，我覺得那還真不是小散戶可以碰的禁地。最近看著選擇權的未平倉，多麼希望出現難得一見的倒莊，剩下兩天，期待歸期待，我知道這是不對的，沒想到盤勢還是撩動我的心弦，嗯！關掉電腦，免得多單被掃掉~~
原文連結: 單純但是不簡單 - 投資策略心法 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202487#ixzz1mH5YxqGG
我所觀察到的人心似乎還是跟剛踏入股市一樣，貪婪的時候暴量長紅直到滾不出量看到多頭終點，恐懼時莫名的窒息感讓人不敢進出；雖然我選擇走回了原點，使用著剛開始進入股市時接觸的工具，但是心態已經不一樣了。
剛開始學習下單時，手上一有單子，總是心跳直接拉高超過140，緊盯著盤面，連上個廁所都怕漏看了K線，當盤面不如預期，整個背脊發涼直上腦門，有獲利時心裡直算現在出場可以獲利多少，期待能夠多賺一點，真的不如預期時，心情更是不好，通常是忍到最後才被嗄到最後幾分鐘才平倉，午餐吃下去感覺不到味道。
每天鍛鍊著心跳加快，應該心臟有變強吧！可是我覺得我不太喜歡這種被盤面、消息牽動的感覺，還要隱忍著心情，不讓家人、朋友知道今天的盈虧，知道又如何呢？只是讓心中的罪惡感找到一點救贖而已！
漸漸地，固定了自己的交易模式，了解自己是不適合當沖這條路，選擇在每天的尾盤去調整淨部位，或是在盤中看得懂的位置提早動作，心情開始沒有太大的起伏。
本來進入股市的雄心壯志已經被磨得不知跑到那裡去了，從以前會去跟別人討論盤勢看法，慢慢的轉為旁邊的聽眾，漸漸的對於非凡、財經台的新聞沒有興趣，剩下來的，就是單純地生活還有自省，問我股市的看法，喔！我不知道！
賺多少或是賠多少，似乎變成已變成是數字的變動，今天賺了錢，感謝老天爺給的恩賜，停損了，告訴自己，這是交易的一部份，隨著交易的學習，反而我會在意自己關於紀律的遵守，也改變了我的生活習慣，記得是去年吧！因為藉由交易，開始學習觀察自己，觀察到自己的寫字一直沒有辦法寫得很好，偶然間對照布衣老師的部落格，原來，我的握筆姿勢居然錯了三十幾年，沒關係，就握著握筆器，每天練習寫一些字，寫著寫著，兩年過去了，自己的字比較工整了一點，姿勢正確了，寫起字來也快了許多。
我不知道怎麼才能算是操作上的成功，帳戶超過多少金額？還是勝率超過多少？還是過著什麼奢華的生活？抑或是出幾本書？還是聚財的文章設價很高還是有人搶？…
有人說，達人的技藝就像呼吸一樣的自然，操作呢？我好像還作不到那麼自然，下單時還是得對照著紀律，偶爾的心跳加快，不過，我覺得自己進步的那個瞬間，是體悟到這句話--「單純但是不簡單」，那是一種fu，一種直指心靈深處、腦袋清明的fu~
交易的手法就只有買、賣兩種，如果加上加減碼，執行的動作遠較於其他各行各業簡單且容易入門，無怪乎三教九流、上至達官顯要下至販夫走卒，都覺得對股市能夠談上一些個人想法，雖然股市簡單，但是無限的因子，只能匯集形成最終的唯一結果----兩種可能，漲、跌。
在數學期望值的計算式中，有一個很重要的因子，就是∞，當次數趨近於無限大，函數不是趨近於零，就是無限的發散，當然啦！那些理論定數是少數例子，不是重點。
推演至交易上的固定交易模式，當次數夠多以後，最後的總結算不是歸零就是正向的長大。
要走上期望值為正的交易，不是單純好運、內線，就可以讓你長期穩定獲利，反覆的思考自己的心理特質、市場的特性，將自己與市場的節奏連結在一起，你會發現，不一定是要每個時刻都得待在場子裡，一定會找出屬於你特定能夠賺錢的模式。
交易並不是人生的全部，交易也沒有那麼簡單，如果交易的結果影響到你的人生，影響到你跟家人朋友的關係，不妨先退出一下，問問自己，你交易的最終目的是什麼？
當你能夠感受到：啊！交易真是「單純但不是簡單」，即使是像我一樣，還在跌跌撞撞的中途，但我相信你已經跨過了一個許多人一輩子都無法體悟的高牆！
碎碎唸：選擇權是我自認一輩子都不會有能力跨進的領域，尤其是賣方，我覺得那還真不是小散戶可以碰的禁地。最近看著選擇權的未平倉，多麼希望出現難得一見的倒莊，剩下兩天，期待歸期待，我知道這是不對的，沒想到盤勢還是撩動我的心弦，嗯！關掉電腦，免得多單被掃掉~~
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選擇權靜態部位動態調整的方法
買入或賣出選擇權之後，不進行調整，持有到結算，稱為靜態部位，這種部位長期操作不容易獲利
原因如下：
買方的靜態部位若波動率的變動幅度不大，在標的物行情進行整理的階段容易因為權利金的時間價值消耗而增加獲利的困難度
賣方的靜態部位雖然可以在波動率變動幅度不大，標的物行情進行整理的階段賺到時間價值，但若碰萬一突然碰到波動率大幅上升的情況，就有可能將長期累積的獲利吐回市場，甚至還可能會造成大虧損
所以如何調整靜態部位以增加獲利的機會，便是每一個投資人必需學習的課題了
應如何調整靜態部位?
A．買方靜態部位：
假設投資人看空台股行情，於是在8000點附近買進1口7900Put，但經過一段時間之後發現行情不如預期的下跌(情況可能是盤整或上漲)，這時候有兩種選擇：
1．認賠出場
2．進行動態調整來避險
現在來討論如何進行動態調整
要規避這個買進Put的部位風險，首先要研判是要規避方向性的風險或是波動率的風險
若要規避的是方向性的風險就必須在相反的方向建立一個新的部位，但建立新的部位之前，必須要同時考慮到波動率的問題
1． 若研判波動率會下跌，則行情陷入盤整的機會增加，所以要建立價差部位
@研判行情將盤整偏多，就要建立看多的賣權比例價差部位，賣出倍數口數的高履約價Put與原來買進7900Put組成賣權看多，比如賣出2口8000Put，組成B7900Put*1口／S8000Put*2口
@研判行情將是盤整偏空，就要建立賣權看空部位，賣出低履約價的Put與原來買進7900Put組成賣權看空，比如賣出1口7800Put，組成B7900Put*1口／S7800Put*1口
2．若研判波動率會上升，則行情往一個方向突破的機會增加，(可能是大漲或大跌)，就要建立買進勒式部位，買進高履約價的Call，與原來部位組成買進勒式部位，比如買進1口8000Call，組成B7900Put*1口／B8000Call*1口
B．接下來討論賣方靜態部位的動態調整
假設投資人在台股指數來到8000點附近時研判行情將進入整理，於是賣出1口8000Put，但持有一段時間之後發現8000賣權的波動率以及選擇權波動率指數(Vix)有逐漸變大的趨勢，波動率變大，不利賣方部位，這時候投資人也有兩種選擇：
1．停利(損)出場
2．進行動態調整來避險
8000賣權的波動率以及選擇權波動率指數(Vix)逐漸變大，暗示行情有向下發展的趨勢，為了規避賣出8000賣權的風險，投資人可以買進倍數口數的低履約價Put，與原來的賣出8000Put組成看空的賣權逆比例價差部位，比如買進2口7900Put，組成B7900Put*2口／S8000Put*1口
若發現8000買權的波動率逐漸變大，但是選擇權波動率指數(Vix)有逐漸變小的趨勢，後續行情持續大漲的機率增加，這時候，投資人除了可以繼續持有賣出8000Put的部位之外，若有企圖心想要賺取行情可能大漲的利潤，還可以再買進價外或價平的買權，與與原來的賣出8000Put組成看多的逆轉部位，比如買進１口8100Call，組成B8100Call*1口／S8000Put*1口
結論:
經過調整的部位如果進行調整原因消失，就可以考慮將動態調整的部位平倉回來，如果調整的原因一直未消除，就讓這個經過調整的部位放到最後交易日
而買進勒式部位因為牽涉到時間價值消耗的問題，所以不建議持有到結算日，可以在行情移動到某種程度，當部位的Delta絕對值升高，Gamma的絕對值降低到接近於零的時候，就是解除部位，獲利平倉出場的最佳時機
原文連結: 選擇權靜態部位動態調整的方法 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202499#ixzz1mGzy3W4b
原因如下：
買方的靜態部位若波動率的變動幅度不大，在標的物行情進行整理的階段容易因為權利金的時間價值消耗而增加獲利的困難度
賣方的靜態部位雖然可以在波動率變動幅度不大，標的物行情進行整理的階段賺到時間價值，但若碰萬一突然碰到波動率大幅上升的情況，就有可能將長期累積的獲利吐回市場，甚至還可能會造成大虧損
所以如何調整靜態部位以增加獲利的機會，便是每一個投資人必需學習的課題了
應如何調整靜態部位?
A．買方靜態部位：
假設投資人看空台股行情，於是在8000點附近買進1口7900Put，但經過一段時間之後發現行情不如預期的下跌(情況可能是盤整或上漲)，這時候有兩種選擇：
1．認賠出場
2．進行動態調整來避險
現在來討論如何進行動態調整
要規避這個買進Put的部位風險，首先要研判是要規避方向性的風險或是波動率的風險
若要規避的是方向性的風險就必須在相反的方向建立一個新的部位，但建立新的部位之前，必須要同時考慮到波動率的問題
1． 若研判波動率會下跌，則行情陷入盤整的機會增加，所以要建立價差部位
@研判行情將盤整偏多，就要建立看多的賣權比例價差部位，賣出倍數口數的高履約價Put與原來買進7900Put組成賣權看多，比如賣出2口8000Put，組成B7900Put*1口／S8000Put*2口
@研判行情將是盤整偏空，就要建立賣權看空部位，賣出低履約價的Put與原來買進7900Put組成賣權看空，比如賣出1口7800Put，組成B7900Put*1口／S7800Put*1口
2．若研判波動率會上升，則行情往一個方向突破的機會增加，(可能是大漲或大跌)，就要建立買進勒式部位，買進高履約價的Call，與原來部位組成買進勒式部位，比如買進1口8000Call，組成B7900Put*1口／B8000Call*1口
B．接下來討論賣方靜態部位的動態調整
假設投資人在台股指數來到8000點附近時研判行情將進入整理，於是賣出1口8000Put，但持有一段時間之後發現8000賣權的波動率以及選擇權波動率指數(Vix)有逐漸變大的趨勢，波動率變大，不利賣方部位，這時候投資人也有兩種選擇：
1．停利(損)出場
2．進行動態調整來避險
8000賣權的波動率以及選擇權波動率指數(Vix)逐漸變大，暗示行情有向下發展的趨勢，為了規避賣出8000賣權的風險，投資人可以買進倍數口數的低履約價Put，與原來的賣出8000Put組成看空的賣權逆比例價差部位，比如買進2口7900Put，組成B7900Put*2口／S8000Put*1口
若發現8000買權的波動率逐漸變大，但是選擇權波動率指數(Vix)有逐漸變小的趨勢，後續行情持續大漲的機率增加，這時候，投資人除了可以繼續持有賣出8000Put的部位之外，若有企圖心想要賺取行情可能大漲的利潤，還可以再買進價外或價平的買權，與與原來的賣出8000Put組成看多的逆轉部位，比如買進１口8100Call，組成B8100Call*1口／S8000Put*1口
結論:
經過調整的部位如果進行調整原因消失，就可以考慮將動態調整的部位平倉回來，如果調整的原因一直未消除，就讓這個經過調整的部位放到最後交易日
而買進勒式部位因為牽涉到時間價值消耗的問題，所以不建議持有到結算日，可以在行情移動到某種程度，當部位的Delta絕對值升高，Gamma的絕對值降低到接近於零的時候，就是解除部位，獲利平倉出場的最佳時機
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2012年2月11日 星期六
證所稅 相關討論
陳揆談稅改：財部要討論的應是證所稅
2012-02-11 01:12 中國時報 【鐘惠玲、沈婉玉、康文柔／台北報導】
馬總統連任後，稅改與財改成為重要議題，行政院長陳冲昨日表示，有關證所稅等資本利得稅，正由財政部向各界請教中。新上任財政部長劉憶如，一周來馬不停蹄地展開拜會，向各界請益財改與稅改問題。
財政部高層表示，目前稅改還在規畫籌備階段，預計下周將統整各界意見並進行內部研討後，將稅改組織的議題、成員與名稱等報院核定。
財政部高層表示，稅制的改革非常複雜，牽涉層面很廣，政策施行成功的關鍵在是否能凝聚社會共識，因此必須小心謹慎、一步步進行。
陳冲昨日出席台北電信應用展，被問及資本利得稅相關議題進度，指出這要問財政部長劉憶如，她還需要向各界請教。不過，他強調，對未上市股票部分，已有最低稅負制，但上市股票部分，目前證所稅仍屬於免稅，「所以我想他們(財政部)要討論的是這一部分」。
陳冲強調，資本利得分為兩種，一種是不動產的資本利得，另一種是證券市場的資本利得。依照目前稅制，所得稅法十四條之一已有相關概念，只是如何落實的問題。
更多資訊詳
2012-02-11 01:12 中國時報 【鐘惠玲、沈婉玉、康文柔／台北報導】
馬總統連任後，稅改與財改成為重要議題，行政院長陳冲昨日表示，有關證所稅等資本利得稅，正由財政部向各界請教中。新上任財政部長劉憶如，一周來馬不停蹄地展開拜會，向各界請益財改與稅改問題。
財政部高層表示，目前稅改還在規畫籌備階段，預計下周將統整各界意見並進行內部研討後，將稅改組織的議題、成員與名稱等報院核定。
財政部高層表示，稅制的改革非常複雜，牽涉層面很廣，政策施行成功的關鍵在是否能凝聚社會共識，因此必須小心謹慎、一步步進行。
陳冲昨日出席台北電信應用展，被問及資本利得稅相關議題進度，指出這要問財政部長劉憶如，她還需要向各界請教。不過，他強調，對未上市股票部分，已有最低稅負制，但上市股票部分，目前證所稅仍屬於免稅，「所以我想他們(財政部)要討論的是這一部分」。
陳冲強調，資本利得分為兩種，一種是不動產的資本利得，另一種是證券市場的資本利得。依照目前稅制，所得稅法十四條之一已有相關概念，只是如何落實的問題。
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2012年2月10日 星期五
台股評論：回檔修正
台灣加權指數從新春開紅盤到2月10日為止總共有11個交易日，其中只有2個交易日收盤下跌，指數在本周三(2月8日)封閉了2011年8月8日的第一個跳空缺口，但最後的2個交易日顯然就受制於2011年8月5日大跳空缺口的壓力，一如上周的評論：【台股評論：墓碑十字與竭盡缺口】所研判的走勢
從加權指數的日線圖可以看出來，2月10日的指數高點7961點與8月5日大跳空缺口的下緣，8月5日的開盤價7962點相接近，大盤指數在連續上漲攻堅的過程中在這個缺口碰到壓力，除了缺口的壓力之外，技術指標在高檔死亡交叉並形成背離以及持續下彎的年線也都成為指數短線上回檔修正的條件
但由於5日以及10日均線持續向上，周KD仍然黃金交叉提供了下檔的支撐，因此研判台股在下周結算之前將在8月8日的跳空缺口與8月5日跳空缺口的下緣之間整理，以修正過熱的指標，積蓄再挑戰大跳空缺口的力量
原文連結: 台股評論：回檔修正 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202385#ixzz1lzfEvnSX
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從加權指數的日線圖可以看出來，2月10日的指數高點7961點與8月5日大跳空缺口的下緣，8月5日的開盤價7962點相接近，大盤指數在連續上漲攻堅的過程中在這個缺口碰到壓力，除了缺口的壓力之外，技術指標在高檔死亡交叉並形成背離以及持續下彎的年線也都成為指數短線上回檔修正的條件
但由於5日以及10日均線持續向上，周KD仍然黃金交叉提供了下檔的支撐，因此研判台股在下周結算之前將在8月8日的跳空缺口與8月5日跳空缺口的下緣之間整理，以修正過熱的指標，積蓄再挑戰大跳空缺口的力量
原文連結: 台股評論：回檔修正 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202385#ixzz1lzfEvnSX
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2009年來台幣升值與台股變化比較
【經濟日報╱記者張瑞益／台北報導】
台股本波漲勢在台幣升值之下，引爆資金行情，行情又急又猛，不過，分析師統計過去台幣升值經驗，認為台股這回反映台幣升值漲勢，在7,900點暫至初步滿足點，且盤面結構也將以較不占權值的中小型股為主，若投資人見到台幣出現明顯回貶，需提升操作風險意識。
台幣收盤收在29.495元兌1美元，再度刷新近期收盤新高，回顧去年10月4日的收盤30.68元低點以來，三個多月的時間，台幣升值1.185元，升值幅度約3.86%。
國泰證券研究部協理簡伯儀表示，觀察最近幾年指數與台幣升值的關係，2002年以來台幣一旦出現升值走勢，通常指數上漲的機會很高，22次中僅有2002年4月12日與2008年5月1日台幣升值、台股卻下跌，其餘20次均是股匯齊漲，上漲機率高達90.9%，顯示台幣升值對於台股上漲有明顯幫助。
簡伯儀分析過去台幣20次的波段升值走勢中，平均升值幅度為4.23%，而同樣分析台幣升值期間，台股的平均漲幅則約12.31%。
再反觀本波台幣升值及台股指數漲勢，簡伯儀指出，近期台幣此波以來升值幅度約3.86%，已來接近過去平均升值幅度水準（4.23%），因此，若以台幣的升值幅度來看，後續升幅仍呈現趨緩。
再觀察本波台股從2011年10月4日的7,047點以來，漲幅約12.25%，同樣已接近過去12.31%的平均漲幅。因此，簡伯儀表示，後市若以資金行情持續推升，則台幣升值需持續才有利台股續漲，若投資人見到台幣出現明顯回貶，需提升操作風險意識。
全文網址: udn研究報告 - 股市 - 產業綜合 - 2009年來台幣升值與台股變化比較 http://money.udn.com/mag/report/storypage.jsp?f_MAIN_ID=405&f_SUB_ID=3912&f_ART_ID=257166#ixzz1lzbkMcdM
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台股本波漲勢在台幣升值之下，引爆資金行情，行情又急又猛，不過，分析師統計過去台幣升值經驗，認為台股這回反映台幣升值漲勢，在7,900點暫至初步滿足點，且盤面結構也將以較不占權值的中小型股為主，若投資人見到台幣出現明顯回貶，需提升操作風險意識。
台幣收盤收在29.495元兌1美元，再度刷新近期收盤新高，回顧去年10月4日的收盤30.68元低點以來，三個多月的時間，台幣升值1.185元，升值幅度約3.86%。
國泰證券研究部協理簡伯儀表示，觀察最近幾年指數與台幣升值的關係，2002年以來台幣一旦出現升值走勢，通常指數上漲的機會很高，22次中僅有2002年4月12日與2008年5月1日台幣升值、台股卻下跌，其餘20次均是股匯齊漲，上漲機率高達90.9%，顯示台幣升值對於台股上漲有明顯幫助。
簡伯儀分析過去台幣20次的波段升值走勢中，平均升值幅度為4.23%，而同樣分析台幣升值期間，台股的平均漲幅則約12.31%。
再反觀本波台幣升值及台股指數漲勢，簡伯儀指出，近期台幣此波以來升值幅度約3.86%，已來接近過去平均升值幅度水準（4.23%），因此，若以台幣的升值幅度來看，後續升幅仍呈現趨緩。
再觀察本波台股從2011年10月4日的7,047點以來，漲幅約12.25%，同樣已接近過去12.31%的平均漲幅。因此，簡伯儀表示，後市若以資金行情持續推升，則台幣升值需持續才有利台股續漲，若投資人見到台幣出現明顯回貶，需提升操作風險意識。
全文網址: udn研究報告 - 股市 - 產業綜合 - 2009年來台幣升值與台股變化比較 http://money.udn.com/mag/report/storypage.jsp?f_MAIN_ID=405&f_SUB_ID=3912&f_ART_ID=257166#ixzz1lzbkMcdM
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2012年2月9日 星期四
市場贏家之鑰
期貨市場俗諺：贏家總是少數的。
但是很少人會知道並深入探討--為何贏家總是少數的，其實，這是非常重要的議題。
懂的人，自己就可以變成贏家了，當然不會輕易說出來；
不懂的人，則是一定會變成輸家！
而少數贏家就是贏多數輸家們的錢，
所以贏家們怎麼可能會把那麼重要的商業機密公諸於世呢？
那麼，我為什麼又要告訴你呢？讓更多人來與我一起瓜分輸家們的錢嗎？
甚至讓更強的新人取代、贏走我的錢嗎？
當你看完我所有的文章之後，或許你就會瞭解，為何我要告訴你那麼重要的商業機密了。
想知道市場贏家怎麼產生的，就必須要從市場輸家是怎麼產生的談起。
假設：有一個已經準備好的專業高手，帶著一百萬進入期貨市場，用一百萬作5口大台指；如果，他不瞭解所謂的市場贏家之鑰，那麼，他的交易狀況只有兩種未來：
1. 先輸錢------------------(最後輸光)
2. 先贏錢------------------(最後輸光)
如果他一開始是先輸錢的：表示他的前幾筆或幾十筆交易是輸多贏少的，那麼，他的持有部位會隨著他的資金規模自然改變(變大或變小)；例如原始資金從100萬變成60萬之後，口數將會縮小至5口以下，或許是等比縮小的3口，也可能是1或2口，更可能是7~10口，只有”極少人”仍會持續5口的作下去。
這種情形之下，他只會發生以下兩種交易狀況：
1.100萬變成60萬，表示輸了40%的本金，那麼要從60萬變回100萬(人性都會想贏回來)，表示要再贏回150%的本金。風險與報酬是相對的，要求報酬越高就要承擔越大的風險；為了贏回原本輸去的本金，將導致他的操作更加冒險。他未來的操作所要面對的是：比原本持有100萬本金與平常心、無壓力時，更艱難、壓力更大的狀況。
2.輸多會影響到人的心情-或許無知、恐懼，將會影響到他未來的操作情緒，人不會每筆交易都輸，總會有贏錢的時候，但因為輸錢，口數規模可能放大；當輸贏大的時候，將可能會讓他發生失常、失誤甚至沒耐心，導致開始連續敗北的惡性循環。他所要面對的是：與生俱來的人類天性--貪婪、希望、無知、恐懼的加強版。
如果他一開始是先贏錢的：表示他的前幾筆或幾十筆交易是贏多輸少的，那麼，他的持有部位會隨著他的資金規模自然改變(變大或變小)；例如原始資金從100萬變成200萬之後，口數將會放大至5口以上，或許是等比放大的10口，也可能是7或8口，更可能是12~15口，只有”極少人”仍會持續5口的作下去。
這種情形之下，他只會發生以下兩種交易狀況：
1.100萬變成200萬，表示贏了100%的本金，那麼要從200萬變成400萬(人性都會想贏更多)，表示再要贏回100%的本金。風險與報酬是相對的，要求報酬越高就要承擔越大的風險；為了贏得原本績效的本金，將導致他的操作持續冒險。他未來的操作所要面對的是：比原本持有100萬本金與平常心、無壓力時，更艱難、壓力更大的狀況。
2.贏多會影響到人的心情-或許貪婪、希望，將會影響到他未來的操作情緒，人不會每筆交易都贏，總會有輸錢的時候；但因為贏錢，口數規模可能放大；當輸贏大的時候，將可能會讓他發生失常、失誤甚至沒耐心，導致開始連續敗北的惡性循環。他所要面對的是：與生俱來的人類天性--貪婪、希望、無知、恐懼的加強版。
而市場贏家就是：從上面兩種情況中，跳出無間輪迴的人。
這樣子，你有感覺到什麼了嗎？
接下來，如何克服這樣的情況，成為市場贏家呢？
這就是未來我將持續分享的不傳之秘-市場贏家之鑰。
http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202264
但是很少人會知道並深入探討--為何贏家總是少數的，其實，這是非常重要的議題。
懂的人，自己就可以變成贏家了，當然不會輕易說出來；
不懂的人，則是一定會變成輸家！
而少數贏家就是贏多數輸家們的錢，
所以贏家們怎麼可能會把那麼重要的商業機密公諸於世呢？
那麼，我為什麼又要告訴你呢？讓更多人來與我一起瓜分輸家們的錢嗎？
甚至讓更強的新人取代、贏走我的錢嗎？
當你看完我所有的文章之後，或許你就會瞭解，為何我要告訴你那麼重要的商業機密了。
想知道市場贏家怎麼產生的，就必須要從市場輸家是怎麼產生的談起。
假設：有一個已經準備好的專業高手，帶著一百萬進入期貨市場，用一百萬作5口大台指；如果，他不瞭解所謂的市場贏家之鑰，那麼，他的交易狀況只有兩種未來：
1. 先輸錢------------------(最後輸光)
2. 先贏錢------------------(最後輸光)
如果他一開始是先輸錢的：表示他的前幾筆或幾十筆交易是輸多贏少的，那麼，他的持有部位會隨著他的資金規模自然改變(變大或變小)；例如原始資金從100萬變成60萬之後，口數將會縮小至5口以下，或許是等比縮小的3口，也可能是1或2口，更可能是7~10口，只有”極少人”仍會持續5口的作下去。
這種情形之下，他只會發生以下兩種交易狀況：
1.100萬變成60萬，表示輸了40%的本金，那麼要從60萬變回100萬(人性都會想贏回來)，表示要再贏回150%的本金。風險與報酬是相對的，要求報酬越高就要承擔越大的風險；為了贏回原本輸去的本金，將導致他的操作更加冒險。他未來的操作所要面對的是：比原本持有100萬本金與平常心、無壓力時，更艱難、壓力更大的狀況。
2.輸多會影響到人的心情-或許無知、恐懼，將會影響到他未來的操作情緒，人不會每筆交易都輸，總會有贏錢的時候，但因為輸錢，口數規模可能放大；當輸贏大的時候，將可能會讓他發生失常、失誤甚至沒耐心，導致開始連續敗北的惡性循環。他所要面對的是：與生俱來的人類天性--貪婪、希望、無知、恐懼的加強版。
如果他一開始是先贏錢的：表示他的前幾筆或幾十筆交易是贏多輸少的，那麼，他的持有部位會隨著他的資金規模自然改變(變大或變小)；例如原始資金從100萬變成200萬之後，口數將會放大至5口以上，或許是等比放大的10口，也可能是7或8口，更可能是12~15口，只有”極少人”仍會持續5口的作下去。
這種情形之下，他只會發生以下兩種交易狀況：
1.100萬變成200萬，表示贏了100%的本金，那麼要從200萬變成400萬(人性都會想贏更多)，表示再要贏回100%的本金。風險與報酬是相對的，要求報酬越高就要承擔越大的風險；為了贏得原本績效的本金，將導致他的操作持續冒險。他未來的操作所要面對的是：比原本持有100萬本金與平常心、無壓力時，更艱難、壓力更大的狀況。
2.贏多會影響到人的心情-或許貪婪、希望，將會影響到他未來的操作情緒，人不會每筆交易都贏，總會有輸錢的時候；但因為贏錢，口數規模可能放大；當輸贏大的時候，將可能會讓他發生失常、失誤甚至沒耐心，導致開始連續敗北的惡性循環。他所要面對的是：與生俱來的人類天性--貪婪、希望、無知、恐懼的加強版。
而市場贏家就是：從上面兩種情況中，跳出無間輪迴的人。
這樣子，你有感覺到什麼了嗎？
接下來，如何克服這樣的情況，成為市場贏家呢？
這就是未來我將持續分享的不傳之秘-市場贏家之鑰。
http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202264
2012年2月8日 星期三
操作越簡單越好(從作贏一條均線開始)
我不知道你在損益間打轉了多久才開始知道可能可以賺錢，我可是打轉了很久，最後捨棄了很多的事情，才了解到，如果操作要靠自己，至少要先從作贏一條均線開始。
我這裡所指的是日線級數的波段操作，標的物是期貨貨或是大型股，當沖或是小型股我就不知道合不合用了。
在技術分析中，大柢分為擺盪型及趨勢型，疏途同歸的都是藉由均線的理論而形成，均線或許是太簡化了，簡單讓人家覺得這個簡易的指標怎麼可能賺錢？
不過，如果你是技術派或是預測派的，現在的指標還沒有辦法讓你賺到錢，你有沒有想過是什麼問題？
我曾經在kd、macd間來回抉擇，也曾經試著像那些逐浪者去數浪，每次沒有搭上波段的行列，總是告訴自己，這個指標不好用，所以沒辦法讓我賺到錢，又跑到別人所說的另一種神奇指標行列。
有時賺錢、有時賠錢的感覺讓人覺得很不舒服，直到有一天，把自己幾年的交易記錄逐筆的回顧，發現過度的交易及主觀的臆測是我最大的問題，而形成這個問題的原因，居然是我懂太多的東西，以致於在下單時，會尋找對自己有利的理由，甚或是不敢下單…
後來我決定先把所學的東西放在一旁，從頭開始，最後選定我比較擅長的均線為起點，手動的每一根日k線去作回測，反覆的把近幾年的資料作了好多次，直到自己能夠不加思索的看到k線就能作出一模一樣的決定，就算回到過去，相同的情景，我還是會堅定的作出一模一樣的動作，我知道我開始有屬於自己的武器了。
記得曾經連續停損14次，每次的停損我都會告訴自己，連續的停損表示箱型的整理，那就表示大行情要來了，這次如果沒有下單，那麼下次的行情來臨時，我就不會在車上，連續14次的日線，已經是連跨了二個月，如果沒有堅定不移的信念，早就咬著牙放棄了。
當然，我的系統當然不是只有一條均線而已啦！畢竟經過了十幾年的學習，總會發展出屬於自己獨特的想法，不過，我認為，一條參數夠大的均線，在整年度的交易總結，應該都能是打平甚而是獲利，極少數的小虧，所謂的參數夠大，我覺得20-60間應該都很合適。
重點在於選擇了某個參數後，要手動去作回測，一定要用手工逐K去作，為什麼要用手工而不是電腦，這是為了讓這個均線和你的心靈產生共鳴，交易是一種信仰，一定要對使用的工具深信不疑，才有可能百分之百的執行記律，也才有可能有勇氣去面對不願停損及提早獲利的心理壓力。
因為相信，所以才能對一些突然的消息，或是身旁的耳語充耳不聞，因為相信，才能讓自己在下單或是出場時不改變心情。
所以，整個重點在於，手動回測夠多的次數後，讓自己產生堅定不移的信念，一條均線足以讓你不會斷頭出場，重覆的進出好多次以後，整個信心建立好了，利用現有的系統慢慢的補強，你也會發現，這個市場，或是說這個世界，比我們想像的寬廣、比我們想像的沒有邊際，我們只能懷抱著敬畏的心，試圖去補捉一些厚尾，績效是老天爺給的賞賜。
原文連結: 突破從作贏一條均線開始 - 投資策略心法 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202213#ixzz1lncYouJe
我這裡所指的是日線級數的波段操作，標的物是期貨貨或是大型股，當沖或是小型股我就不知道合不合用了。
在技術分析中，大柢分為擺盪型及趨勢型，疏途同歸的都是藉由均線的理論而形成，均線或許是太簡化了，簡單讓人家覺得這個簡易的指標怎麼可能賺錢？
不過，如果你是技術派或是預測派的，現在的指標還沒有辦法讓你賺到錢，你有沒有想過是什麼問題？
我曾經在kd、macd間來回抉擇，也曾經試著像那些逐浪者去數浪，每次沒有搭上波段的行列，總是告訴自己，這個指標不好用，所以沒辦法讓我賺到錢，又跑到別人所說的另一種神奇指標行列。
有時賺錢、有時賠錢的感覺讓人覺得很不舒服，直到有一天，把自己幾年的交易記錄逐筆的回顧，發現過度的交易及主觀的臆測是我最大的問題，而形成這個問題的原因，居然是我懂太多的東西，以致於在下單時，會尋找對自己有利的理由，甚或是不敢下單…
後來我決定先把所學的東西放在一旁，從頭開始，最後選定我比較擅長的均線為起點，手動的每一根日k線去作回測，反覆的把近幾年的資料作了好多次，直到自己能夠不加思索的看到k線就能作出一模一樣的決定，就算回到過去，相同的情景，我還是會堅定的作出一模一樣的動作，我知道我開始有屬於自己的武器了。
記得曾經連續停損14次，每次的停損我都會告訴自己，連續的停損表示箱型的整理，那就表示大行情要來了，這次如果沒有下單，那麼下次的行情來臨時，我就不會在車上，連續14次的日線，已經是連跨了二個月，如果沒有堅定不移的信念，早就咬著牙放棄了。
當然，我的系統當然不是只有一條均線而已啦！畢竟經過了十幾年的學習，總會發展出屬於自己獨特的想法，不過，我認為，一條參數夠大的均線，在整年度的交易總結，應該都能是打平甚而是獲利，極少數的小虧，所謂的參數夠大，我覺得20-60間應該都很合適。
重點在於選擇了某個參數後，要手動去作回測，一定要用手工逐K去作，為什麼要用手工而不是電腦，這是為了讓這個均線和你的心靈產生共鳴，交易是一種信仰，一定要對使用的工具深信不疑，才有可能百分之百的執行記律，也才有可能有勇氣去面對不願停損及提早獲利的心理壓力。
因為相信，所以才能對一些突然的消息，或是身旁的耳語充耳不聞，因為相信，才能讓自己在下單或是出場時不改變心情。
所以，整個重點在於，手動回測夠多的次數後，讓自己產生堅定不移的信念，一條均線足以讓你不會斷頭出場，重覆的進出好多次以後，整個信心建立好了，利用現有的系統慢慢的補強，你也會發現，這個市場，或是說這個世界，比我們想像的寬廣、比我們想像的沒有邊際，我們只能懷抱著敬畏的心，試圖去補捉一些厚尾，績效是老天爺給的賞賜。
原文連結: 突破從作贏一條均線開始 - 投資策略心法 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202213#ixzz1lncYouJe
2012年2月7日 星期二
行進間的單如何事先計算滿足點
江湖一點訣,說破不值錢,很多人喜歡數波浪,不過它是怎麼算都算不完的,也有人會看前面的支撐和壓力,但那也只能看個大約,有時會誤差幾點,今天整理圖又發現一個還不用錯的,供大家參考.
今天的最高50,往下跌到11,反彈到29又續跌到90,再反彈到14,再續跌到75,它們三個的差距,一分不差,都是39點,(只能說傑克,這真的太神奇了),所以這個方法學起來,下次可以在點位還沒來時,就可以事先算出來,那時抱單就可以抱的久一點而不會被洗出場了
原文連結: 行進間的單如何事先計算滿足點 - 期貨權證選擇權 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202171#ixzz1lh0Uk4xZ
2012年2月6日 星期一
短期與中期均線不同步的選擇權策略
短期與中期均線不同步的選擇權策略
市場所有投資人在某一段期間買賣股票或期貨的「平均成本」稱為【移動平均線】，它是使用每日的收盤價加總再平均之後所得到的數據，比如 5日移動平均線就是將連續五個交易日的收盤價相加再除以 5， 得到的5日平均價格，又稱為 5MA
移動平均線一般以5日線、10日線、22日線(月線)、66日線(季線)、144日線(半年線)至288日線(年線)，分別代表投資人短、中、長期的持有成本 ，如果市場的價格高於5日的平均成本，就表示這5天以來買進的部位是處於獲利的狀態的，因此，當市場價位下跌到成本價附近，移動平均線就會形成支撐；反之如果市場價在5日的平均成本之下，就表示這5天來買進的部位是處於虧損狀態的，當市場價位上漲到成本附近，投資人便會尋求解套賣出，移動平均線就會形成壓力，而移動平均均線也會因為標的物價格的變動而形成上揚或下彎的趨勢，因此移動平均線是投資人用來判斷壓力與支撐的重要依據，也是葛蘭碧八大法則交易的理論基礎
台指選擇權的交易期間大約是22個交易日左右，因此，在制定選擇權的交易策略上建議觀察10日與22日移動平均線的趨勢
@假使10日與22日移動平均線的趨勢同步上升，不論是否出現黃金交叉，選擇權策略就要以多頭價差為主
@假使10日與22日移動平均線的趨勢同步下彎，不論是否出現死亡交叉，選擇權策略就要以空頭價差為主
但萬一10日與22日移動平均線的趨勢不同步的時候，該如何制定選擇權的交易策略
1．10日移動平均線上升，但22日移動平均線下彎，市場價格在10日移動平均線之上，22日移動平均線之下
建立10日移動平均線的多頭價差部位，同時賣出22日移動平均線的賣權
2．10日移動平均線下彎，但22日移動平均線上升，市場價格在10日移動平均線之下，22日移動平均線之上
建立22日移動平均線的多頭價差部位，同時賣出10日移動平均線的買權
舉例說明
圖例：2011年3月1日台指期貨日線圖
2011年3月1日台指期貨收盤價8691點，站在10日移動平均線8664點之上，在22日移動平均線8814點之下，10日移動平均線開始上升
建立
B8600Call@100／S8700Call@50，買權多頭價差支出權利金50點
S8800Call@70，賣出買權，收到權利金70點
後續情況：
1．若行情向上漲，但22日均線持續下彎，且收盤價沒有站上22日均線，就不調整部位，但若收盤價站上22日均線，且22日均線由下彎開始走平或上揚，就平倉S8700Call以及8800Call，留下B8600Call獲利
2．若行情下跌，收盤價跌破10日均線，但10日均線上揚，則不調整部位(附圖3月10日)，但若10日均線下彎(附圖3月11日)，就平倉B8600Call，留下S8700Call與8800Call獲利，以這個例子，在3月11日平倉B8600Call@40點，平倉損失(40-100)=-60，然後在3月14日將權利金已低於10點以下的8700Call與8800Call平倉，假設8700Call平倉價3點，獲利(50-3)=47點，8700Call平倉價1.5點，獲利(50-1.5)=48.5點，則交易總獲利等於(47+48.5)-60=+35.5點
附葛蘭碧八大法則供大家參考
原文連結: 短期與中期均線不同步的選擇權策略 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202110#ixzz1lg07Q8LU
市場所有投資人在某一段期間買賣股票或期貨的「平均成本」稱為【移動平均線】，它是使用每日的收盤價加總再平均之後所得到的數據，比如 5日移動平均線就是將連續五個交易日的收盤價相加再除以 5， 得到的5日平均價格，又稱為 5MA
移動平均線一般以5日線、10日線、22日線(月線)、66日線(季線)、144日線(半年線)至288日線(年線)，分別代表投資人短、中、長期的持有成本 ，如果市場的價格高於5日的平均成本，就表示這5天以來買進的部位是處於獲利的狀態的，因此，當市場價位下跌到成本價附近，移動平均線就會形成支撐；反之如果市場價在5日的平均成本之下，就表示這5天來買進的部位是處於虧損狀態的，當市場價位上漲到成本附近，投資人便會尋求解套賣出，移動平均線就會形成壓力，而移動平均均線也會因為標的物價格的變動而形成上揚或下彎的趨勢，因此移動平均線是投資人用來判斷壓力與支撐的重要依據，也是葛蘭碧八大法則交易的理論基礎
台指選擇權的交易期間大約是22個交易日左右，因此，在制定選擇權的交易策略上建議觀察10日與22日移動平均線的趨勢
@假使10日與22日移動平均線的趨勢同步上升，不論是否出現黃金交叉，選擇權策略就要以多頭價差為主
@假使10日與22日移動平均線的趨勢同步下彎，不論是否出現死亡交叉，選擇權策略就要以空頭價差為主
但萬一10日與22日移動平均線的趨勢不同步的時候，該如何制定選擇權的交易策略
1．10日移動平均線上升，但22日移動平均線下彎，市場價格在10日移動平均線之上，22日移動平均線之下
建立10日移動平均線的多頭價差部位，同時賣出22日移動平均線的賣權
2．10日移動平均線下彎，但22日移動平均線上升，市場價格在10日移動平均線之下，22日移動平均線之上
建立22日移動平均線的多頭價差部位，同時賣出10日移動平均線的買權
舉例說明
圖例：2011年3月1日台指期貨日線圖
2011年3月1日台指期貨收盤價8691點，站在10日移動平均線8664點之上，在22日移動平均線8814點之下，10日移動平均線開始上升
建立
B8600Call@100／S8700Call@50，買權多頭價差支出權利金50點
S8800Call@70，賣出買權，收到權利金70點
後續情況：
1．若行情向上漲，但22日均線持續下彎，且收盤價沒有站上22日均線，就不調整部位，但若收盤價站上22日均線，且22日均線由下彎開始走平或上揚，就平倉S8700Call以及8800Call，留下B8600Call獲利
2．若行情下跌，收盤價跌破10日均線，但10日均線上揚，則不調整部位(附圖3月10日)，但若10日均線下彎(附圖3月11日)，就平倉B8600Call，留下S8700Call與8800Call獲利，以這個例子，在3月11日平倉B8600Call@40點，平倉損失(40-100)=-60，然後在3月14日將權利金已低於10點以下的8700Call與8800Call平倉，假設8700Call平倉價3點，獲利(50-3)=47點，8700Call平倉價1.5點，獲利(50-1.5)=48.5點，則交易總獲利等於(47+48.5)-60=+35.5點
附葛蘭碧八大法則供大家參考
原文連結: 短期與中期均線不同步的選擇權策略 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202110#ixzz1lg07Q8LU
2012年2月4日 星期六
台股評論：墓碑十字與竭盡缺口
台灣加權指數在新春開紅盤之後連續上漲了6個交易日，總共上漲了(7741-7233)=508點，且成交量穩定在1400億以上，根據量價理論，在上漲過程中，成交量穩定增加，有助於漲勢的延續，但2月4日的大盤日K線卻出現帶有上引線的十字線，顯示短線漲幅已大，日K線的角度過於陡峭，上方出現獲利了結的修正賣壓，技術型態分析通常將這種帶有上引線的倒十字線稱為【墓碑十字】，若這種線型出現在高檔，則行情容易回檔修正，若出現在低檔，則行情容易繼續下跌
從日線圖也可以看到2月4日的跳空缺口也很有機會形成【竭盡缺口】
***以下簡單介紹影響價格發展的三個主要缺口型態
突破缺口：
當價格在盤整區完成整理，出現向上的跳空缺口或向下跌破的缺口型態，便是突破缺口
逃逸缺口：
出現突破缺口之後，價格在經歷了一段時間的上漲(或下跌)之後，若再度以缺口方式創新高(或新低)，則該缺口稱之為逃逸缺口或衡量缺口，由於逃逸缺口具有衡量目標價的功能，所以又稱為衡量缺口
衡量未來的目標價是以缺口與底部的價差，加上或減去衡量缺口的價位就等於往上(下)估計的目標價
比如，2月1日的收盤價是7549點，衡量缺口2月2日的收盤價是7652點，則上漲的目標價可設定在7652+(7652-7549)=7755點
竭盡缺口：
竭盡缺口是價格發展趨勢由盛而衰的徵兆，此時主導趨勢的多頭或空頭力道幾乎已經全部用盡，它的特徵是在出現缺口的同時往往會伴隨著大量，且缺口的幅度比之前的突破缺口或逃逸缺口更大，然而，接下來的趨勢卻後繼無力，走勢呈現停頓，顯示這個缺口是多頭或空頭的最後一道力量，已經失去再維持原有趨勢的動能了，不同於突破缺口或逃逸缺口，竭盡缺口通常在三日之內就會被回補，之後，行情就會進入整理或形成反轉
台股大盤指數在2月4日的高點7787點，顯然已經滿足使用逃逸缺口計算出來滿足點7755點，唯一無法滿足竭盡缺口的條件是2月4日的成交量只有1466億，突破未帶大量，且缺口的幅度只有(7731-7674)=57點小於突破缺口的的幅度(7407-7233)=174點，所以是否會形成竭盡缺口，就還要觀察下周是否回檔封閉這個缺口而定，若下周續漲，則就不構成竭盡缺口的條件，若下周三之前，收盤跌破2月3日的收盤價7674點，封閉缺口，就形成竭盡缺口，指數將進行回檔修正
另外觀察大盤2月4日的收盤指數7741點，已經進入2011年8月初美債風波大跳空缺口的區域，首先面臨的是8月8日的跳空缺口7799~7853點的壓力，再來是8月5日的跳空缺口7975~8317點更大的缺口壓力，若行情可以續漲並封閉8月8日的第一個跳空缺口，收盤在7850點以上，研判也將在8月5日的第二個跳空缺口碰到大壓力，大盤有機會在碰到這個缺口之後回檔修正.
原文連結: 台股評論：墓碑十字與竭盡缺口 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202014#ixzz1lPL7JG7B
從日線圖也可以看到2月4日的跳空缺口也很有機會形成【竭盡缺口】
***以下簡單介紹影響價格發展的三個主要缺口型態
突破缺口：
當價格在盤整區完成整理，出現向上的跳空缺口或向下跌破的缺口型態，便是突破缺口
逃逸缺口：
出現突破缺口之後，價格在經歷了一段時間的上漲(或下跌)之後，若再度以缺口方式創新高(或新低)，則該缺口稱之為逃逸缺口或衡量缺口，由於逃逸缺口具有衡量目標價的功能，所以又稱為衡量缺口
衡量未來的目標價是以缺口與底部的價差，加上或減去衡量缺口的價位就等於往上(下)估計的目標價
比如，2月1日的收盤價是7549點，衡量缺口2月2日的收盤價是7652點，則上漲的目標價可設定在7652+(7652-7549)=7755點
竭盡缺口：
竭盡缺口是價格發展趨勢由盛而衰的徵兆，此時主導趨勢的多頭或空頭力道幾乎已經全部用盡，它的特徵是在出現缺口的同時往往會伴隨著大量，且缺口的幅度比之前的突破缺口或逃逸缺口更大，然而，接下來的趨勢卻後繼無力，走勢呈現停頓，顯示這個缺口是多頭或空頭的最後一道力量，已經失去再維持原有趨勢的動能了，不同於突破缺口或逃逸缺口，竭盡缺口通常在三日之內就會被回補，之後，行情就會進入整理或形成反轉
台股大盤指數在2月4日的高點7787點，顯然已經滿足使用逃逸缺口計算出來滿足點7755點，唯一無法滿足竭盡缺口的條件是2月4日的成交量只有1466億，突破未帶大量，且缺口的幅度只有(7731-7674)=57點小於突破缺口的的幅度(7407-7233)=174點，所以是否會形成竭盡缺口，就還要觀察下周是否回檔封閉這個缺口而定，若下周續漲，則就不構成竭盡缺口的條件，若下周三之前，收盤跌破2月3日的收盤價7674點，封閉缺口，就形成竭盡缺口，指數將進行回檔修正
另外觀察大盤2月4日的收盤指數7741點，已經進入2011年8月初美債風波大跳空缺口的區域，首先面臨的是8月8日的跳空缺口7799~7853點的壓力，再來是8月5日的跳空缺口7975~8317點更大的缺口壓力，若行情可以續漲並封閉8月8日的第一個跳空缺口，收盤在7850點以上，研判也將在8月5日的第二個跳空缺口碰到大壓力，大盤有機會在碰到這個缺口之後回檔修正.
原文連結: 台股評論：墓碑十字與竭盡缺口 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=202014#ixzz1lPL7JG7B
2012年2月3日 星期五
自動化交易系統-開發及運用
自動化交易平台介紹--- 印鈔機看盤及自動下單系統
設計簡單實用, 功能強大. 速度超快.
支援各大期貨商API
實現看盤下單自動化的夢想.
開放源碼, 自己可以設計也有樣本可以參照
程式永久免費 文件解說詳盡, 客服讚.
盤後分析可看性高.
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2012年2月2日 星期四
程式交易是不是最好的方法
有朋友問我說
我既然傾向系統化交易
那麼程式交易是不是最好的方法呢
正確的答案當然是 〔 對 〕
不過我對一般投資人的答覆卻是
〔 不對 〕
這是為什麼呢？
要了解這個問題
我們要先了解一件事
〔 什麼是交易？ 〕
一般來說
大家可能會認為
交易就是
市場資訊 －＞ 大腦邏輯 －＞ 操作
不過現實社會上如果是這樣
那麼應該要有超過５成的人以上會賺錢
因為人類身為萬物之靈
如果只有一半的機率賺錢
那麼不是和動物沒差別嗎
但是實際情況是怎樣呢
我們可以發現
投資市場裡面
１００個人只有不到１０個人會賺錢
怎麼會這麼奇怪呢
因為上述的交易方式不是人類的交易方式
那種交易方式是〔 機器人 〕 的交易方式
那麼人類是怎麼交易的呢
正常人的交易模式如下
市場資訊 －＞ 大腦邏輯 －＞ 心理需求 －＞ 操作
可以發現人類的交易行為多了〔心理需求〕這到關卡
也就是說所有的操作都有其心理的意義
舉個例子
有個投資人交易連續獲利十次之後
下一次的交易他會產生一個想法
〔這麼好賺，多壓一些就可以買一台車了。〕
因此本來應該是買２０萬的部位
可能就會買到５０萬
即使這次獲利
他又會再想
〔太好賺了，再拼一把來買房子吧。〕
如果再獲利呢？
〔我真是神，明年搬進豪宅不是問題了。〕
這樣的情況只會讓他越下越重
直到〔應該出現的虧損〕發生時
他就會把所賺的一次還給市場
這種時候他才會恢復理智
不過也已經太慢了
相反的
如果有個投資人連續虧損五次後
下一次的交易他就會有不同的想法
〔這個方法有問題，這次下少一點好了。〕
如果再虧損五次之後呢？
〔這是什麼爛方法，我再也不要用了。〕
那麼那你停止使用這個方法的時候
這個方法可能就要準備開始獲利了
這種時候你才會懊惱自己的紀律不夠
不過也是太遲了
所以交易就有如下圖
更多資訊詳
所以要發展程式交易或是說〔系統化交易〕
應該要照以下的順序進行
１。先了解自己要的是什麼
你想要的是短線靈活操作，還是波段輕鬆的交易
２。了解自己的個性及專長能否配合
認清自己是哪一類型的投資人，做自己專長的交易才能成功
３。神農嚐百草，自己親身下去操作
唯有自己親力親為，你才能真正了解什麼是〔交易〕
４。找出最適交易方式，努力轉變為系統化操作
如果你親手操作會賺錢了
就可以把這些方法轉變為系統
所以看起來是程式下單
實際上只是電腦代替你做運算的工作而已
無論是投資還是在其他方面
都是需要努力才會有所成就
不經一番寒徹骨，焉得梅花撲鼻香
只要用心一定會有收穫的
最後和大家分享一句不錯的諺語
〔 筍因落籜方成竹，魚為奔波始化龍 〕
－筍必須歷經層層脫殼的過程，才能長成竹子；
鯉魚必須逆流而上，躍過龍門，才可化身為龍，騰飛升天。－
當了解虧損只是家常便飯的時候,就能享用獲利的大餐了
當放棄預測,而逐漸依接受到的訊號採取動作時,
一開始最常面對是,不停的小額停損............
熬過這個過程,才是獲利的開始....
千萬不要為小額的停損或是曾經帳面小額賺錢但最後停損出場的過程,
而感到灰心......這是邁向航路的必經過程............
以上摘自 http://blog.yam.com/aspirinooo/article/30390361
我既然傾向系統化交易
那麼程式交易是不是最好的方法呢
正確的答案當然是 〔 對 〕
不過我對一般投資人的答覆卻是
〔 不對 〕
這是為什麼呢？
要了解這個問題
我們要先了解一件事
〔 什麼是交易？ 〕
一般來說
大家可能會認為
交易就是
市場資訊 －＞ 大腦邏輯 －＞ 操作
不過現實社會上如果是這樣
那麼應該要有超過５成的人以上會賺錢
因為人類身為萬物之靈
如果只有一半的機率賺錢
那麼不是和動物沒差別嗎
但是實際情況是怎樣呢
我們可以發現
投資市場裡面
１００個人只有不到１０個人會賺錢
怎麼會這麼奇怪呢
因為上述的交易方式不是人類的交易方式
那種交易方式是〔 機器人 〕 的交易方式
那麼人類是怎麼交易的呢
正常人的交易模式如下
市場資訊 －＞ 大腦邏輯 －＞ 心理需求 －＞ 操作
可以發現人類的交易行為多了〔心理需求〕這到關卡
也就是說所有的操作都有其心理的意義
舉個例子
有個投資人交易連續獲利十次之後
下一次的交易他會產生一個想法
〔這麼好賺，多壓一些就可以買一台車了。〕
因此本來應該是買２０萬的部位
可能就會買到５０萬
即使這次獲利
他又會再想
〔太好賺了，再拼一把來買房子吧。〕
如果再獲利呢？
〔我真是神，明年搬進豪宅不是問題了。〕
這樣的情況只會讓他越下越重
直到〔應該出現的虧損〕發生時
他就會把所賺的一次還給市場
這種時候他才會恢復理智
不過也已經太慢了
相反的
如果有個投資人連續虧損五次後
下一次的交易他就會有不同的想法
〔這個方法有問題，這次下少一點好了。〕
如果再虧損五次之後呢？
〔這是什麼爛方法，我再也不要用了。〕
那麼那你停止使用這個方法的時候
這個方法可能就要準備開始獲利了
這種時候你才會懊惱自己的紀律不夠
不過也是太遲了
所以交易就有如下圖
更多資訊詳
所以要發展程式交易或是說〔系統化交易〕
應該要照以下的順序進行
１。先了解自己要的是什麼
你想要的是短線靈活操作，還是波段輕鬆的交易
２。了解自己的個性及專長能否配合
認清自己是哪一類型的投資人，做自己專長的交易才能成功
３。神農嚐百草，自己親身下去操作
唯有自己親力親為，你才能真正了解什麼是〔交易〕
４。找出最適交易方式，努力轉變為系統化操作
如果你親手操作會賺錢了
就可以把這些方法轉變為系統
所以看起來是程式下單
實際上只是電腦代替你做運算的工作而已
無論是投資還是在其他方面
都是需要努力才會有所成就
不經一番寒徹骨，焉得梅花撲鼻香
只要用心一定會有收穫的
最後和大家分享一句不錯的諺語
〔 筍因落籜方成竹，魚為奔波始化龍 〕
－筍必須歷經層層脫殼的過程，才能長成竹子；
鯉魚必須逆流而上，躍過龍門，才可化身為龍，騰飛升天。－
當了解虧損只是家常便飯的時候,就能享用獲利的大餐了
當放棄預測,而逐漸依接受到的訊號採取動作時,
一開始最常面對是,不停的小額停損............
熬過這個過程,才是獲利的開始....
千萬不要為小額的停損或是曾經帳面小額賺錢但最後停損出場的過程,
而感到灰心......這是邁向航路的必經過程............
以上摘自 http://blog.yam.com/aspirinooo/article/30390361
選擇權的四大禁招
根據過往的經驗
操作期貨的投資人一年就會離開市場
如果是操作槓桿更大的選擇權
通常三個月就會離開了
因此操作選擇權的風險是非常大的
所以有四點操作大忌要避開
才不會太快陣亡
１.全力壓寶當買方
.
由於買方的報酬率很高
最高可以超過１０倍以上
往往想要一夜致富的投資人
都會動不動就把身家都壓滿
.
不過由於買方的勝率很低
基本上都不會超過５％
也就是說要交易２０次
才有一次獲利的機會
.
所以全力壓滿倉的人
運氣好資產可以翻個幾倍
不過就好像走高空繩索一樣
能夠挑戰成功的人寥寥無幾
但是一旦有人成功走過鋼索
那麼市場就會給予掌聲
就像報章雜誌會報導這些一夜致富的英雄
這樣會讓其他投資人也想要效法
結果只是增加更多走鋼索的人而已
.
［ 一將成名萬骨枯 ］
.
當你看到有人用選擇權賺大錢
要先想想背後到底有多少人是虧大錢
再來決定自己要不要加入這個鋼索陣營
.
如果想要穩健的操作買方
有幾種方式提供給大家
.
Ａ．利用價差交易降低成本
.
單純買方是風險有限利潤無限
不過從來沒有人賺到無限的利潤
所以不用讓自己只買單邊的買方
因為成本是很高的
.
以目前的行情來看
如果你認為會大跌
那麼在你買進６５００ＰＵＴ的同時
也要同時賣出往下四檔的ＰＵＴ
也就是６１００ＰＵＴ
這樣就可以回收一些權利金進來
降低看錯時的損失
.
Ｂ．投資比重不能超過５％
.
操作買方的資金最多不能超過５％
因為你有輸２０次的可能
所以沒信心的話
甚至只能投資在２％以下
才能降低離開市場的機率
.
我們要了解一個道理
操作選擇權的目的不是要幹掉巴菲特
讓自己年獲利超過３０％
而是讓自己增加一個投資的工具
以及多一種獲利的機會而已
.
２.SPAN賣方壓更大
.
當選擇權賣方是需要額外付出保證金的
目前賣出一口選擇權的資本大約要２萬左右
如果你是同時賣出ＣＡＬＬ和ＰＵＴ
那麼保證金就只收一邊
也就是原本要４萬的保證金
你如果能夠組在一起
那麼就能省掉一半的保證金
.
前陣子期交所推出一種新的計算方式
稱作為［ SPAN整戶風險保證金 ］
詳細資料請大家上期交所查
簡單的來說就是可以進一步降低賣方的保證金
.
也就是說如果你有一百萬的話
沒有組合的時候每口要２萬保證金
那麼你最多可以賣出５０口
如果你有組合的話
那麼口數就會增加一倍到１００口
如果透過ＳＰＡＮ系統的話
這個口數又可以往上大幅增加了
.
個人常說一句話
.
［ 你要遵守的不是賭場的規局，而是自己訂下的 ］
.
賭場的規局當然是為賭場所設立的
賭客如果照賭場的規矩去賭
那麼輸光是早晚的事情
你要遵守屬於自己的規局
你才能夠扭轉局面
.
根據個人之前在法人操作選擇權的經驗
賣方所使用的資金最多不能超過２０％
而且是不能組合的
也就是說你有１００萬的資金
最多只能用到２０萬
而且不能組合
也就是說最多只能賣出１０口
.
你如果把自己的投入資本做嚴格控管
那麼任何有風險的商品到你手中
都只是另一個獲利的機會了
.
３.保險總是忘記加
.
股市的特性是［緩漲急跌］
因此如果有賣出ＰＵＴ的朋友
下檔最好再買個保險
也就是說如果你認為不會下跌
而去賣出６６００的ＰＵＴ
那麼你應該在５檔之外買進保險
也就是買進６１００ＰＵＴ
.
這樣當股市下跌的時候
你就不會出現損失無限的恐懼了
.
４.凹單加碼等電話
.
許多人面臨虧損的時候
往往都想要凹單或是加碼
再來就不去看盤控制虧損
最後就會接到營業員的Margin Call了
（保證金追繳通知）
.
從過去的經驗來看
因為選擇權離開市場的
都是犯了上面四點其中之一
希望大家操作選擇權的話
是可以盡量避開的
.
當你操作選擇權這樣的高風險商品時
資金管理和風險控制是最重要的
通常看錯的時候（出現虧損時）
你要想的只有一件事
.
［ 如何控制風險 ］
.
而不是
.
［ 如何反敗為勝 ］
.
選擇權操作講的是如何求生存
因為只要你能夠永遠活在這個市場上
獲利的機會就會不斷地出現
不過獲利的背後都是藏著風險
你如果可以和風險做朋友
那麼獲利就屬於你的了
http://blog.yam.com/aspirinooo/article/42265688
操作期貨的投資人一年就會離開市場
如果是操作槓桿更大的選擇權
通常三個月就會離開了
因此操作選擇權的風險是非常大的
所以有四點操作大忌要避開
才不會太快陣亡
１.全力壓寶當買方
.
由於買方的報酬率很高
最高可以超過１０倍以上
往往想要一夜致富的投資人
都會動不動就把身家都壓滿
.
不過由於買方的勝率很低
基本上都不會超過５％
也就是說要交易２０次
才有一次獲利的機會
.
所以全力壓滿倉的人
運氣好資產可以翻個幾倍
不過就好像走高空繩索一樣
能夠挑戰成功的人寥寥無幾
但是一旦有人成功走過鋼索
那麼市場就會給予掌聲
就像報章雜誌會報導這些一夜致富的英雄
這樣會讓其他投資人也想要效法
結果只是增加更多走鋼索的人而已
.
［ 一將成名萬骨枯 ］
.
當你看到有人用選擇權賺大錢
要先想想背後到底有多少人是虧大錢
再來決定自己要不要加入這個鋼索陣營
.
如果想要穩健的操作買方
有幾種方式提供給大家
.
Ａ．利用價差交易降低成本
.
單純買方是風險有限利潤無限
不過從來沒有人賺到無限的利潤
所以不用讓自己只買單邊的買方
因為成本是很高的
.
以目前的行情來看
如果你認為會大跌
那麼在你買進６５００ＰＵＴ的同時
也要同時賣出往下四檔的ＰＵＴ
也就是６１００ＰＵＴ
這樣就可以回收一些權利金進來
降低看錯時的損失
.
Ｂ．投資比重不能超過５％
.
操作買方的資金最多不能超過５％
因為你有輸２０次的可能
所以沒信心的話
甚至只能投資在２％以下
才能降低離開市場的機率
.
我們要了解一個道理
操作選擇權的目的不是要幹掉巴菲特
讓自己年獲利超過３０％
而是讓自己增加一個投資的工具
以及多一種獲利的機會而已
.
２.SPAN賣方壓更大
.
當選擇權賣方是需要額外付出保證金的
目前賣出一口選擇權的資本大約要２萬左右
如果你是同時賣出ＣＡＬＬ和ＰＵＴ
那麼保證金就只收一邊
也就是原本要４萬的保證金
你如果能夠組在一起
那麼就能省掉一半的保證金
.
前陣子期交所推出一種新的計算方式
稱作為［ SPAN整戶風險保證金 ］
詳細資料請大家上期交所查
簡單的來說就是可以進一步降低賣方的保證金
.
也就是說如果你有一百萬的話
沒有組合的時候每口要２萬保證金
那麼你最多可以賣出５０口
如果你有組合的話
那麼口數就會增加一倍到１００口
如果透過ＳＰＡＮ系統的話
這個口數又可以往上大幅增加了
.
個人常說一句話
.
［ 你要遵守的不是賭場的規局，而是自己訂下的 ］
.
賭場的規局當然是為賭場所設立的
賭客如果照賭場的規矩去賭
那麼輸光是早晚的事情
你要遵守屬於自己的規局
你才能夠扭轉局面
.
根據個人之前在法人操作選擇權的經驗
賣方所使用的資金最多不能超過２０％
而且是不能組合的
也就是說你有１００萬的資金
最多只能用到２０萬
而且不能組合
也就是說最多只能賣出１０口
.
你如果把自己的投入資本做嚴格控管
那麼任何有風險的商品到你手中
都只是另一個獲利的機會了
.
３.保險總是忘記加
.
股市的特性是［緩漲急跌］
因此如果有賣出ＰＵＴ的朋友
下檔最好再買個保險
也就是說如果你認為不會下跌
而去賣出６６００的ＰＵＴ
那麼你應該在５檔之外買進保險
也就是買進６１００ＰＵＴ
.
這樣當股市下跌的時候
你就不會出現損失無限的恐懼了
.
４.凹單加碼等電話
.
許多人面臨虧損的時候
往往都想要凹單或是加碼
再來就不去看盤控制虧損
最後就會接到營業員的Margin Call了
（保證金追繳通知）
.
從過去的經驗來看
因為選擇權離開市場的
都是犯了上面四點其中之一
希望大家操作選擇權的話
是可以盡量避開的
.
當你操作選擇權這樣的高風險商品時
資金管理和風險控制是最重要的
通常看錯的時候（出現虧損時）
你要想的只有一件事
.
［ 如何控制風險 ］
.
而不是
.
［ 如何反敗為勝 ］
.
選擇權操作講的是如何求生存
因為只要你能夠永遠活在這個市場上
獲利的機會就會不斷地出現
不過獲利的背後都是藏著風險
你如果可以和風險做朋友
那麼獲利就屬於你的了
http://blog.yam.com/aspirinooo/article/42265688
2012年2月1日 星期三
外資選擇權解密
選擇權由於過於複雜
因此要清楚地看出外資選擇權的部位
實屬不容易的事情
我們只能透過一些方式
來了解大致的方向
幫助我們在多空上可以有更好的布局
沒有碰過選擇權的人只要了解一個概念
.
買權(CALL)－就是賭上漲噴出的樂透
所以買進CALL就是賭上漲噴出
賣出CALL就是當樂透莊家
賭不會上漲噴出
.
賣權(PUT)－就是賭下跌崩盤的樂透
所以買進PUT就是賭下跌崩盤
賣出PUT就是當樂透莊家
賭不會下跌崩盤
.
我們先從外資的淨部位來觀察
上圖是外資買權和賣權的淨留倉部位
也就是把買進CALL-賣出CALL
以及買進PUT-賣出PUT的部位統計出來
.
圖中可以看到
目前CALL的淨部位是7萬多口
這表示目前是在賭上漲噴出的
PUT的淨部位是-2萬多口
這表示目前是賭不會下跌噴出的
.
另外從五天來的變化可以看到
CALL和PUT都是增加4萬口左右的部位
顯示目前外資是持續賭兩邊的行情的
看完整體的部位之後
來看細部的資料
上圖是外資買權的市值
也就是外資目前的部位到底可以換多少錢
可以看到外資目前買進的CALL值13億
賣出的CALL值9億
淨部位是4億多
顯示目前外資的樂透總價值是4億
.
另外從圖中的走勢可以發現
外資賭上漲的樂透是最近幾天才開始往上走
表示最近是賭對的
也就是說目前行情是偏多的情況
同樣地
也來看看外資賣權的市值情況
可以發現
外資買進PUT的市值有14億
賣出PUT的市值有7億
淨部位是7億多
.
剛剛前面有看到賭樂透的淨部位是CALL比較多
結果看到是值的部分
CALL只有4億而PUT卻有7億
這是什麼情況呢
.
這表示外資賭上漲的樂透都是買比較便宜的價位
而賭下跌的樂透則是都買進比較貴的價位
這就是PUT的部位雖然比較少
但是市值卻高很多的原因
.
所以只看外資的口數是容易失真的
實際上要看外資的多空部位
還是要參考市值
才會更加的有意義
.
另外外資還有期貨的部位
所以如果能夠把選擇權的部位轉換為期貨
那麼就可以看出期貨+選擇權的多空情況
由於選擇權的標的就是小型台指
外資的期貨部位是大型台指
1口大台=4口小台
所以正常來說
四口賭上漲的CALL
應該要等於1口大台多單
但是選擇權有許多履約價
每個履約價的價位都不同
總不能價位150的CALL和價位15的CALL
都用一樣的算法
這樣會讓數據失真
.
因此阿斯匹靈特地把過去的資料全部拿來跑過一遍
可以得到一個參考的依據
就是價位500的選擇權
才能轉換為1口小台
透過這樣的方式
就可以得到選擇權的概約大台數據了
上圖就是外資選擇權的約當大台走勢圖
可以看到
由於外資的PUT市值比較高
因此PUT的轉換空單數量都多很多
到昨天為止
CALL的約當大台是4256口多單
PUT的約當大台是7063口空單
淨部位是2807口的空單
顯示選擇權整體還是偏空的部位
.
了解外資選擇權的部位之後
再配合外資的期貨
就可以知道外資的綜合多空
外資昨天的期貨淨部位是+11475
扣掉選擇權的空單
還是明顯偏多操作的
以上轉載自http://blog.yam.com/aspirinooo/article/47084092
因此要清楚地看出外資選擇權的部位
實屬不容易的事情
我們只能透過一些方式
來了解大致的方向
幫助我們在多空上可以有更好的布局
沒有碰過選擇權的人只要了解一個概念
.
買權(CALL)－就是賭上漲噴出的樂透
所以買進CALL就是賭上漲噴出
賣出CALL就是當樂透莊家
賭不會上漲噴出
.
賣權(PUT)－就是賭下跌崩盤的樂透
所以買進PUT就是賭下跌崩盤
賣出PUT就是當樂透莊家
賭不會下跌崩盤
.
我們先從外資的淨部位來觀察
上圖是外資買權和賣權的淨留倉部位
也就是把買進CALL-賣出CALL
以及買進PUT-賣出PUT的部位統計出來
.
圖中可以看到
目前CALL的淨部位是7萬多口
這表示目前是在賭上漲噴出的
PUT的淨部位是-2萬多口
這表示目前是賭不會下跌噴出的
.
另外從五天來的變化可以看到
CALL和PUT都是增加4萬口左右的部位
顯示目前外資是持續賭兩邊的行情的
看完整體的部位之後
來看細部的資料
上圖是外資買權的市值
也就是外資目前的部位到底可以換多少錢
可以看到外資目前買進的CALL值13億
賣出的CALL值9億
淨部位是4億多
顯示目前外資的樂透總價值是4億
.
另外從圖中的走勢可以發現
外資賭上漲的樂透是最近幾天才開始往上走
表示最近是賭對的
也就是說目前行情是偏多的情況
同樣地
也來看看外資賣權的市值情況
可以發現
外資買進PUT的市值有14億
賣出PUT的市值有7億
淨部位是7億多
.
剛剛前面有看到賭樂透的淨部位是CALL比較多
結果看到是值的部分
CALL只有4億而PUT卻有7億
這是什麼情況呢
.
這表示外資賭上漲的樂透都是買比較便宜的價位
而賭下跌的樂透則是都買進比較貴的價位
這就是PUT的部位雖然比較少
但是市值卻高很多的原因
.
所以只看外資的口數是容易失真的
實際上要看外資的多空部位
還是要參考市值
才會更加的有意義
.
另外外資還有期貨的部位
所以如果能夠把選擇權的部位轉換為期貨
那麼就可以看出期貨+選擇權的多空情況
由於選擇權的標的就是小型台指
外資的期貨部位是大型台指
1口大台=4口小台
所以正常來說
四口賭上漲的CALL
應該要等於1口大台多單
但是選擇權有許多履約價
每個履約價的價位都不同
總不能價位150的CALL和價位15的CALL
都用一樣的算法
這樣會讓數據失真
.
因此阿斯匹靈特地把過去的資料全部拿來跑過一遍
可以得到一個參考的依據
就是價位500的選擇權
才能轉換為1口小台
透過這樣的方式
就可以得到選擇權的概約大台數據了
上圖就是外資選擇權的約當大台走勢圖
可以看到
由於外資的PUT市值比較高
因此PUT的轉換空單數量都多很多
到昨天為止
CALL的約當大台是4256口多單
PUT的約當大台是7063口空單
淨部位是2807口的空單
顯示選擇權整體還是偏空的部位
.
了解外資選擇權的部位之後
再配合外資的期貨
就可以知道外資的綜合多空
外資昨天的期貨淨部位是+11475
扣掉選擇權的空單
還是明顯偏多操作的
以上轉載自http://blog.yam.com/aspirinooo/article/47084092
日線起漲攻擊之後的中線點(多空參考點)該如何規劃
日線起漲後，當天是追高的買點，
波段多單抱到不再過昨高為先兆，低破昨低為證明。
經驗法則:
上波低不破則漲不完，
起漲1~3天後，在5分線做出起跌才是賣點，
等待日線abc的壓回再找買點，
即等待5分線做出另一次起漲的買點，
2/1下降壓力線:7498
上升趨勢線:7459
中線點 :7563
空方缺口壓:7612
中線點 :7709、 7777
原文連結: 在1/18尾盤的急殺之前有徵兆可尋嗎?? - 期貨權證選擇權 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?whichpage=2&topic_id=201643#ixzz1l94C4bBH
波段多單抱到不再過昨高為先兆，低破昨低為證明。
經驗法則:
上波低不破則漲不完，
起漲1~3天後，在5分線做出起跌才是賣點，
等待日線abc的壓回再找買點，
即等待5分線做出另一次起漲的買點，
2/1下降壓力線:7498
上升趨勢線:7459
中線點 :7563
空方缺口壓:7612
中線點 :7709、 7777
原文連結: 在1/18尾盤的急殺之前有徵兆可尋嗎?? - 期貨權證選擇權 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?whichpage=2&topic_id=201643#ixzz1l94C4bBH
外資買權賣權的留倉與台指的走勢
附圖是外資買權以及賣權留倉部位的情況與台指走勢的對照圖
從圖表當中可以發現
如圖中2011年10月31日到2011年11月14日左右的情況，當外資買進賣權(零軸以上)的留倉部位等於或略小於買進買權留倉部位的時候，台股的指數還可以維持在7300點到7600點之間震盪，但從11月中旬之後，在買進買權的留倉部位減少的幅度大於買進賣權的情況下，台股指數就開始走跌，期間雖然有反彈，可是從圖表12月初到12月中下旬的走勢觀察到反彈皆未能突破前高，是屬於弱勢反彈，這種情況，在台股指數來到6600點附近，2012年1月新的期貨合約開倉之後，開始出現變化，買進買權的留倉部位開始緩慢增加，同時買進賣權的留倉部位大幅減少，到了2012年年初，外資買進賣權的部位甚至轉換為賣出賣權(零軸以下)且留倉口數逐漸增加，這可以解讀為外資看多，但為了賺取農曆年假期的時間價值所作的佈局
而從農曆年假期結束，台股開紅盤之後，賣出賣權的留倉部位開始減少，買進買權的留倉部位大幅增加，為什麼會這樣？
個人是這樣解讀的：
顯然外資研判台股指數在過年開紅盤之後，短期內將會有一波漲勢，因此賣出賣權小幅度看漲，有限獲利的策略已經不能滿足他們獲利的需求，所以減碼賣出賣權，同時冒著時間流失的風險大量增加買進買權的留倉部位，以便可以獲取指數短時間大漲的利潤
給有期指空單或賣出買權客戶的建議：
停損或減碼看空的部位，或是建立買進買權避險
給手上沒有部位客戶的建議：
不隨意作空，指數回檔45點~68點之間作多，或勇於追買價外１檔買權
原文連結: 外資買權賣權的留倉與台指的走勢 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201824#ixzz1l7oiQkz8
從圖表當中可以發現
如圖中2011年10月31日到2011年11月14日左右的情況，當外資買進賣權(零軸以上)的留倉部位等於或略小於買進買權留倉部位的時候，台股的指數還可以維持在7300點到7600點之間震盪，但從11月中旬之後，在買進買權的留倉部位減少的幅度大於買進賣權的情況下，台股指數就開始走跌，期間雖然有反彈，可是從圖表12月初到12月中下旬的走勢觀察到反彈皆未能突破前高，是屬於弱勢反彈，這種情況，在台股指數來到6600點附近，2012年1月新的期貨合約開倉之後，開始出現變化，買進買權的留倉部位開始緩慢增加，同時買進賣權的留倉部位大幅減少，到了2012年年初，外資買進賣權的部位甚至轉換為賣出賣權(零軸以下)且留倉口數逐漸增加，這可以解讀為外資看多，但為了賺取農曆年假期的時間價值所作的佈局
而從農曆年假期結束，台股開紅盤之後，賣出賣權的留倉部位開始減少，買進買權的留倉部位大幅增加，為什麼會這樣？
個人是這樣解讀的：
顯然外資研判台股指數在過年開紅盤之後，短期內將會有一波漲勢，因此賣出賣權小幅度看漲，有限獲利的策略已經不能滿足他們獲利的需求，所以減碼賣出賣權，同時冒著時間流失的風險大量增加買進買權的留倉部位，以便可以獲取指數短時間大漲的利潤
給有期指空單或賣出買權客戶的建議：
停損或減碼看空的部位，或是建立買進買權避險
給手上沒有部位客戶的建議：
不隨意作空，指數回檔45點~68點之間作多，或勇於追買價外１檔買權
原文連結: 外資買權賣權的留倉與台指的走勢 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201824#ixzz1l7oiQkz8
2012年1月31日 星期二
2012年1月30日 星期一
期貨當沖必勝法
您是否想過
有沒有一種當沖密技，可以在近十年的指數波動中，年年保持正報酬率
答案是肯定的
或許您會懷疑
這十年來，盤勢有時靜若處子，有時動如脫兔
這密技會不會厚厚一本，複雜到難以消化
答案絕對不會，真正醍醐灌頂只需幾行字
當然您可能會說
每年平均賺1點也是賺
但小弟告訴您，年平均獲利將近700點
您若看過＜期貨必勝法＞
會想說要賺這700點，是不是要準備700萬
答案是否定的
K大斬釘截鐵的告訴您，20萬就用不完了（請用小台, please！）
您此時應該半信半疑
覺得如此報酬率是烏托邦還是白日夢
答案這是經過程式實際回測，因為小弟就是寫軟體的
單利如捏雪球，複利似滾雪球
差別在於，滾雪球到後來，帳戶金額會有極大化噴出的現象
您絕對已經想到
用接下來十年的時間，以「年度」為單位，讓資金如雪球去滾可以嗎
棒極了！答案絕對是肯定的
小弟先去忙點正事
有時間再來揭密＜當沖必勝法（下集）＞
當沖必勝法下集
原文連結: 當沖必勝法（上集） - 台股大勢分析 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201612#ixzz1kwOp0acd
期貨必勝法上集
期貨必勝法下集
有沒有一種當沖密技，可以在近十年的指數波動中，年年保持正報酬率
答案是肯定的
或許您會懷疑
這十年來，盤勢有時靜若處子，有時動如脫兔
這密技會不會厚厚一本，複雜到難以消化
答案絕對不會，真正醍醐灌頂只需幾行字
當然您可能會說
每年平均賺1點也是賺
但小弟告訴您，年平均獲利將近700點
您若看過＜期貨必勝法＞
會想說要賺這700點，是不是要準備700萬
答案是否定的
K大斬釘截鐵的告訴您，20萬就用不完了（請用小台, please！）
您此時應該半信半疑
覺得如此報酬率是烏托邦還是白日夢
答案這是經過程式實際回測，因為小弟就是寫軟體的
單利如捏雪球，複利似滾雪球
差別在於，滾雪球到後來，帳戶金額會有極大化噴出的現象
您絕對已經想到
用接下來十年的時間，以「年度」為單位，讓資金如雪球去滾可以嗎
棒極了！答案絕對是肯定的
小弟先去忙點正事
有時間再來揭密＜當沖必勝法（下集）＞
當沖必勝法下集
原文連結: 當沖必勝法（上集） - 台股大勢分析 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201612#ixzz1kwOp0acd
期貨必勝法上集
期貨必勝法下集
利用波動幅度來制定期指的停損與停利策略
停損和停利是操作期貨指數最重要的策略，停損可以控制風險，停利可以讓資金的效用最佳化
而停損或停利的大前提就是要去預設未來行情波動幅度的大小
怎麼說呢？
如果假設未來的波動幅度可能會更大，就需要停損
如果假設未來的波動幅度可能會更小，就需要停利
假設
某投資人在農曆過年前建立了期貨空單的部位，過年之後，行情上漲到某個壓力關卡，如果行情的動能足夠突破該壓力關卡，就會增加在倉空單的虧損幅度，因此需要停損來降低虧損擴大的風險，但是，在不知道行情是否有足夠的動能去突破該壓力關卡之前就執行停損策略，可能只是一種資產的耗損
假設
某投資人在農曆過年前建立了期貨多單的部位，過年之後，行情上漲遇到某個壓力關卡，如果行情沒有足夠的動能去突破該壓力關卡，就會造成多單獲利的幅度減少，所以需要停利來提高資金的應用，但是，在不知道行情是否有足夠的動能去突破該壓力關卡之前就執行停利策略，可能會降低操作的績效
很多投資人都習慣使用技術分析的量能變化來判斷行情是否有足夠的動能去突破某個壓力或支撐關卡，但是量和價是一體的兩面，沒有成交價，那來的成交量?成交量稀少的市場反而容易出現意外的極端價位，而出現極端價位又會招來一大堆的成交量.以1月30日的台股大盤為例，指數上漲200多點的同時也推高了成交量，因此只有在供需達到平衡的價位才會蓄積很大的成交量，形成一個交易的區間(上有壓力，下有支撐的關卡)，一旦出現決定性的突破，這些蓄積的成交量會以下列方式解開：
買單會賣出獲利平倉或賣出停損平倉
賣單會買進停損平倉或買進獲利平倉
換言之：蓄積成交量所帶來的價位變動只不過是以時間換取空間的一種轉換而已
除了觀察量能的變化來研判行情是否突破(跌破)關卡之外，還可以利用波動幅度(volatility)觀點來研判行情突破關卡的方式
使用技術分析的量能變化來研判支撐或壓力關卡的方式因為每個人對行情的觀點不同，所以沒有一個比較客觀的標準，因此單以量能來解釋可能是不夠的，若是可以利用波動幅度的觀念來做為輔助的工具，將可以更深入的解釋這種價格行為
波動幅度涉及時間和波動率，波動幅度彼此之間的相關性，遠高於價位之間變動的方向
換言之，若本月份的波動幅度是500點，則下個月的波動幅度在500點附近的機率應該就很高
因此這個波動幅度加上起漲點或減去起跌點(或前一月的收盤價)若超過了壓力或支撐關卡，我們就有理由相信該關卡可能會被突破
若這個波動幅度加上起漲點或減去起跌點(或前一月的收盤價)不超過壓力或支撐關卡，則我們有理由相信該關卡可能不會被突破
大區間的假設，台股2011年12月份的波動幅度，高點減去低點等於630點，則2012年1月的波動幅度就有很高的機率是630點，若以2011年12月份的收盤價7040點加上630點，等於7670點，若日K線型態的壓力是7570點，則這個壓力被突破的機率就很高，若以2011年12月份的收盤價7040點減去630點，等於6410點，若日K線型態的支撐是6780點，則這個支撐被跌破的機率就很高
小區間的假設，若台股當周的波動幅度，高點減去低點等於210點，則下一周的波動幅度就有很高的機率在210點左右，若前一周的收盤價是7200點加上210點的波動幅度就等於7410點，則下一周的高點若沒有突破7410點，多單就可以考慮停利出場，若前一周的收盤價是7200點減去210點的波動幅度就等於6990點，則下周若跌破6990點，多單就可以考慮停損出場，
現在複習一下使用波動率計算高低的公式
推測上漲的公式，exp大約等於2.72，n=1個標準差
價位*exp^(n*sig*sqrt(t/256))
推測下跌的公式﹔
價位*exp^(-n*sig*sqrt(t/256))
簡易的年化歷史波動率(sig.)的計算公式
In(H/L)/sqrt(T/256)
H：取樣期的高點 L：取樣期的低點 T：取樣天數
有了波動率，就可以反推某段期間的波動幅度
假設我們手中有空單：
只要推算出來的波動幅度加上起漲點,大於壓力關卡(波動幅度大),我們就需要進行停損策略
若推出算來的波動幅度減去起跌點,高於支撐關卡(波動幅度小),我們就需要進行停利策略
假設我們手中有多單：
只要推算出來的波動幅度加上起漲點,小於壓力關卡(波動幅度小),我們就需要進行停利策略
若推算出來的波動幅度減去起跌點,低於支撐關卡(波動幅度大),我們就需要進行停損策略.
舉例：
以台指期貨在農曆封關當周的高低點及收盤價來推估本週(1月30日~2月6日)台指期貨的波動幅度
然後
以波動幅度加上上週的收盤價及減去上週的收盤價預測本週台指期貨的高低點,做為手上有台指期貨多單停利點與停損點參考
農曆封關當周的高點7280點,低點7071點，共3個交易日，代入簡易的歷史波動率(sig.)的計算公式:
sig.=In(H/L)/sqrt(T／256)
sig.=ln(7280／7071)／sqrt(3／256)
sig.=0.27
然後利用推測上漲的公式﹔
價位*exp(n*sig*sqrt(t/256))
7207*exp(1*0.27*sqrt(6/256))=7510
可推估本週(1月30~2月6日)台股指數期貨的高點：7510點，推算出來的高點接近技術線形上的頸線壓力的關卡，但高於使用當周的小區間幅度所計算出來的7410點，因此假使期貨多單在本週未能突破7510點或未能站穩7410點，則可考慮先停利出場，若突破7510點，就可以將停利點上移到滿足590點波動幅度的價位
利用推測上漲的公式﹔可推估本週台股指數期貨的低點6917點，若期貨多單在本週跌破使用小區間的波動幅度計算出來的6990點，就可考慮停損出場，若跌破6917點，則一定要執行停損的動作
原文連結: 利用波動幅度來制定期指的停損與停利策略 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201715#ixzz1kwI3UVDQ
而停損或停利的大前提就是要去預設未來行情波動幅度的大小
怎麼說呢？
如果假設未來的波動幅度可能會更大，就需要停損
如果假設未來的波動幅度可能會更小，就需要停利
假設
某投資人在農曆過年前建立了期貨空單的部位，過年之後，行情上漲到某個壓力關卡，如果行情的動能足夠突破該壓力關卡，就會增加在倉空單的虧損幅度，因此需要停損來降低虧損擴大的風險，但是，在不知道行情是否有足夠的動能去突破該壓力關卡之前就執行停損策略，可能只是一種資產的耗損
假設
某投資人在農曆過年前建立了期貨多單的部位，過年之後，行情上漲遇到某個壓力關卡，如果行情沒有足夠的動能去突破該壓力關卡，就會造成多單獲利的幅度減少，所以需要停利來提高資金的應用，但是，在不知道行情是否有足夠的動能去突破該壓力關卡之前就執行停利策略，可能會降低操作的績效
很多投資人都習慣使用技術分析的量能變化來判斷行情是否有足夠的動能去突破某個壓力或支撐關卡，但是量和價是一體的兩面，沒有成交價，那來的成交量?成交量稀少的市場反而容易出現意外的極端價位，而出現極端價位又會招來一大堆的成交量.以1月30日的台股大盤為例，指數上漲200多點的同時也推高了成交量，因此只有在供需達到平衡的價位才會蓄積很大的成交量，形成一個交易的區間(上有壓力，下有支撐的關卡)，一旦出現決定性的突破，這些蓄積的成交量會以下列方式解開：
買單會賣出獲利平倉或賣出停損平倉
賣單會買進停損平倉或買進獲利平倉
換言之：蓄積成交量所帶來的價位變動只不過是以時間換取空間的一種轉換而已
除了觀察量能的變化來研判行情是否突破(跌破)關卡之外，還可以利用波動幅度(volatility)觀點來研判行情突破關卡的方式
使用技術分析的量能變化來研判支撐或壓力關卡的方式因為每個人對行情的觀點不同，所以沒有一個比較客觀的標準，因此單以量能來解釋可能是不夠的，若是可以利用波動幅度的觀念來做為輔助的工具，將可以更深入的解釋這種價格行為
波動幅度涉及時間和波動率，波動幅度彼此之間的相關性，遠高於價位之間變動的方向
換言之，若本月份的波動幅度是500點，則下個月的波動幅度在500點附近的機率應該就很高
因此這個波動幅度加上起漲點或減去起跌點(或前一月的收盤價)若超過了壓力或支撐關卡，我們就有理由相信該關卡可能會被突破
若這個波動幅度加上起漲點或減去起跌點(或前一月的收盤價)不超過壓力或支撐關卡，則我們有理由相信該關卡可能不會被突破
大區間的假設，台股2011年12月份的波動幅度，高點減去低點等於630點，則2012年1月的波動幅度就有很高的機率是630點，若以2011年12月份的收盤價7040點加上630點，等於7670點，若日K線型態的壓力是7570點，則這個壓力被突破的機率就很高，若以2011年12月份的收盤價7040點減去630點，等於6410點，若日K線型態的支撐是6780點，則這個支撐被跌破的機率就很高
小區間的假設，若台股當周的波動幅度，高點減去低點等於210點，則下一周的波動幅度就有很高的機率在210點左右，若前一周的收盤價是7200點加上210點的波動幅度就等於7410點，則下一周的高點若沒有突破7410點，多單就可以考慮停利出場，若前一周的收盤價是7200點減去210點的波動幅度就等於6990點，則下周若跌破6990點，多單就可以考慮停損出場，
現在複習一下使用波動率計算高低的公式
推測上漲的公式，exp大約等於2.72，n=1個標準差
價位*exp^(n*sig*sqrt(t/256))
推測下跌的公式﹔
價位*exp^(-n*sig*sqrt(t/256))
簡易的年化歷史波動率(sig.)的計算公式
In(H/L)/sqrt(T/256)
H：取樣期的高點 L：取樣期的低點 T：取樣天數
有了波動率，就可以反推某段期間的波動幅度
假設我們手中有空單：
只要推算出來的波動幅度加上起漲點,大於壓力關卡(波動幅度大),我們就需要進行停損策略
若推出算來的波動幅度減去起跌點,高於支撐關卡(波動幅度小),我們就需要進行停利策略
假設我們手中有多單：
只要推算出來的波動幅度加上起漲點,小於壓力關卡(波動幅度小),我們就需要進行停利策略
若推算出來的波動幅度減去起跌點,低於支撐關卡(波動幅度大),我們就需要進行停損策略.
舉例：
以台指期貨在農曆封關當周的高低點及收盤價來推估本週(1月30日~2月6日)台指期貨的波動幅度
然後
以波動幅度加上上週的收盤價及減去上週的收盤價預測本週台指期貨的高低點,做為手上有台指期貨多單停利點與停損點參考
農曆封關當周的高點7280點,低點7071點，共3個交易日，代入簡易的歷史波動率(sig.)的計算公式:
sig.=In(H/L)/sqrt(T／256)
sig.=ln(7280／7071)／sqrt(3／256)
sig.=0.27
然後利用推測上漲的公式﹔
價位*exp(n*sig*sqrt(t/256))
7207*exp(1*0.27*sqrt(6/256))=7510
可推估本週(1月30~2月6日)台股指數期貨的高點：7510點，推算出來的高點接近技術線形上的頸線壓力的關卡，但高於使用當周的小區間幅度所計算出來的7410點，因此假使期貨多單在本週未能突破7510點或未能站穩7410點，則可考慮先停利出場，若突破7510點，就可以將停利點上移到滿足590點波動幅度的價位
利用推測上漲的公式﹔可推估本週台股指數期貨的低點6917點，若期貨多單在本週跌破使用小區間的波動幅度計算出來的6990點，就可考慮停損出場，若跌破6917點，則一定要執行停損的動作
原文連結: 利用波動幅度來制定期指的停損與停利策略 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201715#ixzz1kwI3UVDQ
2012年1月25日 星期三
百元ＶＩＰ太多，雞蛋水餃還太少
***這兩個指標對於長線的落底還是見頭,有一定的指標性意義
因此在這邊分享給大家,希望大家可以善用這個指標避開不必要的風險
我們先來看看第一張圖
.
這是百元俱樂部的家數走勢圖
圖中可以看到
最近加權的兩個頭部形成時
百元俱樂部的成員都高達８０間
這就顯示市場的熱度是太高了
因此中長線的投資人應該持續減碼才行
.
眼尖的投資人可能發現到
最左邊在股市上萬點的時候
百元俱樂部卻只有４０多家
這是因為最近幾年
上市櫃的股票很多
通常會上市櫃的公司
都是很賺錢的
因此很多公司一上來就是２００以上
所以會增加很多百元俱樂部的成員了
.
另外還可以發現一件事
當百元俱樂部的成員不到２０間的時候
就是長線的底部區域
這也表示貴的股票很少了
那麼到底便宜的股票多不多
那麼就要看另一個指標了
這是股價低於面額的公司家數
也就是股價小於１０元的股票數量
可以看到當雞蛋水餃的公司超過４００家的時候
就表示市場夠便宜
也通常是長線的低檔區
是可以慢慢分批進場績優的公司
.
如果雞蛋水餃的數量小於２００家的話
就表示市場便宜的股票少之又少
那麼就是長線的高檔區
這時長線的投資者
就應該持續減碼部位才行了
.
最近的台股狀況可以看到
百元俱樂部的成員
從８０家掉到３６家
是明顯腰斬的情況
表示股市開始走空
離２０家以下還有一段距離
因此長線的低點是還要一段時間的
.
再從雞蛋水餃的數量來觀察
近期也從１００多家
暴增到３００多家
也表示市場開始轉弱
不過還是要等到雞蛋水餃的數量超過４００家以上
才可能是長線的低檔區域
.
所以從以上兩個指標來看
目前都是長線空頭的中點
而不是終點
所以這點是要放在心上的
等到哪天終點站到的話
我會再發文通知大家的 ( 2011/12/16)
原文連結: 百元ＶＩＰ太多，雞蛋水餃還太少 - 阿斯匹靈的世界 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=199956#ixzz1kXqxvNHN
===================================
Q:這兩個指標跟擦鞋童指數比較是不是有矛盾?
A:擦鞋童比較屬於中期的指標
雞蛋水餃則是長期的指標
不過相同的是兩個都是[逆勢指標]
逆勢指標的用法就是
當訊號出現的時候
還要等待順勢指標也出現訊號
才是適當的買點
像是
1.指數站上月線
2.指數站上季線
3.月線突破季線
至於要用什麼順勢指標
就要看個人的交易策略了
原文連結: 擦鞋童指數再創新低！ - 阿斯匹靈的世界 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201450#ixzz1kXug0bRW
因此在這邊分享給大家,希望大家可以善用這個指標避開不必要的風險
我們先來看看第一張圖
這是百元俱樂部的家數走勢圖
圖中可以看到
最近加權的兩個頭部形成時
百元俱樂部的成員都高達８０間
這就顯示市場的熱度是太高了
因此中長線的投資人應該持續減碼才行
.
眼尖的投資人可能發現到
最左邊在股市上萬點的時候
百元俱樂部卻只有４０多家
這是因為最近幾年
上市櫃的股票很多
通常會上市櫃的公司
都是很賺錢的
因此很多公司一上來就是２００以上
所以會增加很多百元俱樂部的成員了
.
另外還可以發現一件事
當百元俱樂部的成員不到２０間的時候
就是長線的底部區域
這也表示貴的股票很少了
那麼到底便宜的股票多不多
那麼就要看另一個指標了
這是股價低於面額的公司家數
也就是股價小於１０元的股票數量
可以看到當雞蛋水餃的公司超過４００家的時候
就表示市場夠便宜
也通常是長線的低檔區
是可以慢慢分批進場績優的公司
.
如果雞蛋水餃的數量小於２００家的話
就表示市場便宜的股票少之又少
那麼就是長線的高檔區
這時長線的投資者
就應該持續減碼部位才行了
.
最近的台股狀況可以看到
百元俱樂部的成員
從８０家掉到３６家
是明顯腰斬的情況
表示股市開始走空
離２０家以下還有一段距離
因此長線的低點是還要一段時間的
.
再從雞蛋水餃的數量來觀察
近期也從１００多家
暴增到３００多家
也表示市場開始轉弱
不過還是要等到雞蛋水餃的數量超過４００家以上
才可能是長線的低檔區域
.
所以從以上兩個指標來看
目前都是長線空頭的中點
而不是終點
所以這點是要放在心上的
等到哪天終點站到的話
我會再發文通知大家的 ( 2011/12/16)
原文連結: 百元ＶＩＰ太多，雞蛋水餃還太少 - 阿斯匹靈的世界 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=199956#ixzz1kXqxvNHN
===================================
Q:這兩個指標跟擦鞋童指數比較是不是有矛盾?
A:擦鞋童比較屬於中期的指標
雞蛋水餃則是長期的指標
不過相同的是兩個都是[逆勢指標]
逆勢指標的用法就是
當訊號出現的時候
還要等待順勢指標也出現訊號
才是適當的買點
像是
1.指數站上月線
2.指數站上季線
3.月線突破季線
至於要用什麼順勢指標
就要看個人的交易策略了
原文連結: 擦鞋童指數再創新低！ - 阿斯匹靈的世界 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201450#ixzz1kXug0bRW
買(賣)權比例價差vs.買(賣)權垂直價差
買權比例價差與買權看空價差的組成不一樣
買權比例價差=B少口數的履低+S大口數的履高
買權看空價差=B履高+S履低(口數1:1)
賣權比例價差與賣權看多價差的思考方式相同
比例價差與淨收入權利金的垂直價差建立部位的時機不同
比例價差比較適合在合約初期建立
淨收入權利金的垂直價差比較適合在合約中期以後建立
http://www.wearn.com/bbs/privateread.asp?id=552436
原文連結: 聚財網 理財論壇 http://www.wearn.com/bbs/privateread.asp?id=552436#ixzz1kT6KYFyz
買權比例價差=B少口數的履低+S大口數的履高
買權看空價差=B履高+S履低(口數1:1)
賣權比例價差與賣權看多價差的思考方式相同
比例價差與淨收入權利金的垂直價差建立部位的時機不同
比例價差比較適合在合約初期建立
淨收入權利金的垂直價差比較適合在合約中期以後建立
http://www.wearn.com/bbs/privateread.asp?id=552436
原文連結: 聚財網 理財論壇 http://www.wearn.com/bbs/privateread.asp?id=552436#ixzz1kT6KYFyz
買進鐵兀鷹策略的應用
對於沒有時間看盤以及較長線的選擇權操作者而言，買進鐵兀鷹策略是一種比較合適的交易策略，它可以賺取行情在某一個區間整理的利潤但卻沒有賣出勒式策略有損失無限的風險
買進鐵兀鷹策略是由兩組不同方向的垂直價差部位所組合而成，是預期根本契約在某一段交易期間內，行情將在某個區間震盪時所採用的交易策略，假設投資人研判台股指數將在某個區間整理，投資人就可以在這個區間建立買進鐵兀鷹策略，同時由於建立部位時的損益皆已固定，因此是以持有到結算日為前題的操作策略
建立部位的方式，以收取權利金的垂直價差部位為主
上方看空的部位使用買權建立買權看空價差部位
下方看多的部位使用賣權建立賣權看多價差部位
如何研判行情可能的震盪區間
1．使用選擇權買權以及賣權最大未平倉量的履約價作為建立部位的依據
假設買權的最大未平倉履約價是7600，賣權的最大未平倉履約價是6700
則，買進鐵兀鷹部位可以這樣建立：
上方部位：買權看空
S7600Call
B7700Call
下方部位：賣權看多
B6600Put
S6700Put
2．使用波動率來計算台股指數在合約期間可能的高低落點，然後利用所得到的高低落點作為建立部位的依據，
假設
年度化的波動率(σ)＝20%
距離合約的結算日還有20天，(D)=20天
根據計算特定天數(D)年度化標準差波動率的公式
σD=σ√t
則20天的年度化標準差的波動率為
σ20=0.20*√20／256
σ20=0.056
再代入計算高低落點的公式
X=Se^(zσD)
其中z為波動率標準差，若使用正負1個標準差，就大約有67%的信賴區間
e=自然對數，大約是2.72，S為大盤指數，假設是7100點
代入計算公式X=Se^(zσD) 取得預估的最高落點:
X＝7100*e^(1*0.056)
X=7509
代入計算公式X=Se^(-zσD) 取得預估的最低落點:
X＝7100e^(-1*0.056)
X=6713
取得預估的高低落點之後,，
將上方買權看空的部位建立在預估的高點之上，
B7600Call
S7500Call
將下方賣權看多的部位建立在預估的低點之下，
B6600Put
S6700Put
組成買進鐵兀鷹的交易策略，假設共收到權利金60點
則最大獲利=60點
最大損失=100-60=40點
若結算價介於6700~7500之間有最大獲利60點
結算價低於6640點或高於7560點，就會開始有虧損，跌破6600點或漲過7600點有最大損失40點
原文連結: 買進鐵兀鷹策略的應用 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201611#ixzz1kT4UeHkj
買進鐵兀鷹策略是由兩組不同方向的垂直價差部位所組合而成，是預期根本契約在某一段交易期間內，行情將在某個區間震盪時所採用的交易策略，假設投資人研判台股指數將在某個區間整理，投資人就可以在這個區間建立買進鐵兀鷹策略，同時由於建立部位時的損益皆已固定，因此是以持有到結算日為前題的操作策略
建立部位的方式，以收取權利金的垂直價差部位為主
上方看空的部位使用買權建立買權看空價差部位
下方看多的部位使用賣權建立賣權看多價差部位
如何研判行情可能的震盪區間
1．使用選擇權買權以及賣權最大未平倉量的履約價作為建立部位的依據
假設買權的最大未平倉履約價是7600，賣權的最大未平倉履約價是6700
則，買進鐵兀鷹部位可以這樣建立：
上方部位：買權看空
S7600Call
B7700Call
下方部位：賣權看多
B6600Put
S6700Put
2．使用波動率來計算台股指數在合約期間可能的高低落點，然後利用所得到的高低落點作為建立部位的依據，
假設
年度化的波動率(σ)＝20%
距離合約的結算日還有20天，(D)=20天
根據計算特定天數(D)年度化標準差波動率的公式
σD=σ√t
則20天的年度化標準差的波動率為
σ20=0.20*√20／256
σ20=0.056
再代入計算高低落點的公式
X=Se^(zσD)
其中z為波動率標準差，若使用正負1個標準差，就大約有67%的信賴區間
e=自然對數，大約是2.72，S為大盤指數，假設是7100點
代入計算公式X=Se^(zσD) 取得預估的最高落點:
X＝7100*e^(1*0.056)
X=7509
代入計算公式X=Se^(-zσD) 取得預估的最低落點:
X＝7100e^(-1*0.056)
X=6713
取得預估的高低落點之後,，
將上方買權看空的部位建立在預估的高點之上，
B7600Call
S7500Call
將下方賣權看多的部位建立在預估的低點之下，
B6600Put
S6700Put
組成買進鐵兀鷹的交易策略，假設共收到權利金60點
則最大獲利=60點
最大損失=100-60=40點
若結算價介於6700~7500之間有最大獲利60點
結算價低於6640點或高於7560點，就會開始有虧損，跌破6600點或漲過7600點有最大損失40點
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2012年1月24日 星期二
今年用歷史經驗做除權行情會踢鐵板
年報要提前到三月公佈
二代健保對股息股利收健保補充費2%
所以相關行情應該會提早發動提早結束
用歷史經驗做除權息行情肯定會踢鐵板
大家注意一下
二代健保對股息股利收健保補充費2%,
這裡有討論
詳
詳
打亂投資規畫，4成股民不玩除權息
Smart智富月刊第151期 撰文者：潘佳凌、張秋康
你又要被加稅了！今年1月初，二代健保在立法院三讀通過，預定明年實施，這項採「保費雙軌制」的新法，讓領股息的小股民，在繳了所得稅後，還要被多課一筆「健保稅」，甚至打亂長期投資的規畫，被迫改做短進短出的投機客。
二代健保的保費雙軌制要收你2種保費：健保費和補充保險費。其中對股利及利息等6項收入加收2%的補充保險費，讓靠長期理財以增加收入的小市民最氣憤難耐。
信仰長期投資法的知名部落客口木醫生就說：「健保局怎麼會來收股票的保管費？這根本是無能的政府，才會犧牲股民正確的投資觀念！有些股民可能會降低長線投資比重，轉向賺取資本利得，這不是政府變相鼓勵短線炒作嗎？」
原文連結: 今年用歷史經驗做除權行情會踢鐵板 - 維我獨尊理財分享 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201584#ixzz1kNFI3EAC
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二代健保對股息股利收健保補充費2%
所以相關行情應該會提早發動提早結束
用歷史經驗做除權息行情肯定會踢鐵板
大家注意一下
二代健保對股息股利收健保補充費2%,
這裡有討論
詳
詳
打亂投資規畫，4成股民不玩除權息
Smart智富月刊第151期 撰文者：潘佳凌、張秋康
你又要被加稅了！今年1月初，二代健保在立法院三讀通過，預定明年實施，這項採「保費雙軌制」的新法，讓領股息的小股民，在繳了所得稅後，還要被多課一筆「健保稅」，甚至打亂長期投資的規畫，被迫改做短進短出的投機客。
二代健保的保費雙軌制要收你2種保費：健保費和補充保險費。其中對股利及利息等6項收入加收2%的補充保險費，讓靠長期理財以增加收入的小市民最氣憤難耐。
信仰長期投資法的知名部落客口木醫生就說：「健保局怎麼會來收股票的保管費？這根本是無能的政府，才會犧牲股民正確的投資觀念！有些股民可能會降低長線投資比重，轉向賺取資本利得，這不是政府變相鼓勵短線炒作嗎？」
原文連結: 今年用歷史經驗做除權行情會踢鐵板 - 維我獨尊理財分享 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201584#ixzz1kNFI3EAC
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利用未平倉量建立賣出勒式部位所需考量的因素
選擇權的未平倉量是：
１.逐漸累積的
２.不同履約價格會累積不同的未平倉量
未平倉量累積的原因
由於選擇權的買方背負著時間價值流逝的壓力，因此不會把賺錢部位放任不管.〔即使作對方向也不會放任不管，除非他是選擇權的門外漢〕，但是選擇權賣方的立場正好相反，因為權利金將會隨著時間的流逝而消失，所以，時間是賣方的好朋友，賣方將部位放任不管，便意味著它是處在獲利的狀態下，部位相對的安全，但卻是買方的夢饜，買方將部位放任不管，大部份是因為他作了錯誤的判斷，獲利的希望逐漸落空，部位的時間價值逐漸流失，可是因為是風險有限，在企圖反敗為勝的心理下，就容易放任部位不管了
因此，在買賣雙方放任部位不管的情況下就會產生未平倉量逐漸累積的現象
一般容易放任不管的部位都是比較遠離價平履約價的，因為價平附近的履約價交投比較活絡，會把累積未平倉量逐漸消化，而遠離價平的履約價，比較有可能累積巨額的未平倉量.
如果巨額累積未平倉量的履約價有一天變成價平附近的履約價，則買方會很高興有解套的機會，賣方卻要開始擔心部位的安全了
所以，巨額累積未平倉量的履約價就是多空雙方爭戰的重要關卡.
使用未平倉量最大的兩個履約價(Put及Call各一個)去建立賣出勒式部位的時機可以選在距離結算日還有5~6個交易日的時候，雖然獲利有限，但因為剩下的交易日不多，而且對於未來行情的走勢也比較容易掌握，所以安全性相對的提高，
但若是最大未平倉量履約價的權利金非常的少，導致交易的期望值降低，這時候可以考慮選擇未平倉量次高的履約價來組成賣出勒式部位
而在距離結算日超過6個交易日以上使用未平倉量最大的兩個履約價去建立賣出勒式部位，因為距離結算日還有一段時間，行情有較多的變數，所以還需要考量波動率的變化
2012年1月18日，台股2月選擇權的最大未平倉合約，如下表
表一
而觀察台指選擇權的波動率指數或買權隱含波動率(Call-Iv)或賣權隱含波動率(Put-Iv)，如下表
表二
最大未平倉合約在6700賣權與7600買權
2月期貨收盤價7202點
與下方最大未平倉合約6700賣權距離500點
與上方最大未平倉合約7600買權距離400點
1月18日買權隱波略為下滑，顯示雖然看好新春的開盤行情但追高買進買權的意願卻不高，推估可能假期太長，買方有有時間價值消失的風險，因此買進期指並買進賣權來避險，這也是賣權的隱波在1月18日上升2%的原因(賣權隱含波動率(Put-Iv)下降，但在最後一個交易日上升大約2%)，推估是期貨多單留倉的避險部位
台指選擇權波動率指數下降，表示市場樂觀看待新春的開盤行情，因此，若要利用兩個最大未平倉合約6700Put與7600Call來建立賣出勒式部位，就需要考慮在上方的買權另外避險部位
可以建立賣出勒式部位，但因市場氣氛偏多，所以最好在上方的賣出買權加上一個買進部位避險
如買進低履約價買權就可以組成買權看多，若行情大漲，則會有獲利
如買進高履約價買權就可以組成買權看空，若行情大漲，則損失有限
原文連結: 利用未平倉量建立賣出勒式部位所需考量的因素 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201594#ixzz1kNy97HqY
１.逐漸累積的
２.不同履約價格會累積不同的未平倉量
未平倉量累積的原因
由於選擇權的買方背負著時間價值流逝的壓力，因此不會把賺錢部位放任不管.〔即使作對方向也不會放任不管，除非他是選擇權的門外漢〕，但是選擇權賣方的立場正好相反，因為權利金將會隨著時間的流逝而消失，所以，時間是賣方的好朋友，賣方將部位放任不管，便意味著它是處在獲利的狀態下，部位相對的安全，但卻是買方的夢饜，買方將部位放任不管，大部份是因為他作了錯誤的判斷，獲利的希望逐漸落空，部位的時間價值逐漸流失，可是因為是風險有限，在企圖反敗為勝的心理下，就容易放任部位不管了
因此，在買賣雙方放任部位不管的情況下就會產生未平倉量逐漸累積的現象
一般容易放任不管的部位都是比較遠離價平履約價的，因為價平附近的履約價交投比較活絡，會把累積未平倉量逐漸消化，而遠離價平的履約價，比較有可能累積巨額的未平倉量.
如果巨額累積未平倉量的履約價有一天變成價平附近的履約價，則買方會很高興有解套的機會，賣方卻要開始擔心部位的安全了
所以，巨額累積未平倉量的履約價就是多空雙方爭戰的重要關卡.
使用未平倉量最大的兩個履約價(Put及Call各一個)去建立賣出勒式部位的時機可以選在距離結算日還有5~6個交易日的時候，雖然獲利有限，但因為剩下的交易日不多，而且對於未來行情的走勢也比較容易掌握，所以安全性相對的提高，
但若是最大未平倉量履約價的權利金非常的少，導致交易的期望值降低，這時候可以考慮選擇未平倉量次高的履約價來組成賣出勒式部位
而在距離結算日超過6個交易日以上使用未平倉量最大的兩個履約價去建立賣出勒式部位，因為距離結算日還有一段時間，行情有較多的變數，所以還需要考量波動率的變化
2012年1月18日，台股2月選擇權的最大未平倉合約，如下表
表一
而觀察台指選擇權的波動率指數或買權隱含波動率(Call-Iv)或賣權隱含波動率(Put-Iv)，如下表
表二
最大未平倉合約在6700賣權與7600買權
2月期貨收盤價7202點
與下方最大未平倉合約6700賣權距離500點
與上方最大未平倉合約7600買權距離400點
1月18日買權隱波略為下滑，顯示雖然看好新春的開盤行情但追高買進買權的意願卻不高，推估可能假期太長，買方有有時間價值消失的風險，因此買進期指並買進賣權來避險，這也是賣權的隱波在1月18日上升2%的原因(賣權隱含波動率(Put-Iv)下降，但在最後一個交易日上升大約2%)，推估是期貨多單留倉的避險部位
台指選擇權波動率指數下降，表示市場樂觀看待新春的開盤行情，因此，若要利用兩個最大未平倉合約6700Put與7600Call來建立賣出勒式部位，就需要考慮在上方的買權另外避險部位
可以建立賣出勒式部位，但因市場氣氛偏多，所以最好在上方的賣出買權加上一個買進部位避險
如買進低履約價買權就可以組成買權看多，若行情大漲，則會有獲利
如買進高履約價買權就可以組成買權看空，若行情大漲，則損失有限
原文連結: 利用未平倉量建立賣出勒式部位所需考量的因素 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201594#ixzz1kNy97HqY
2012年1月23日 星期一
時間價值(Theta)的操作
台指選擇權在1月19日進入新的2月合約，新合約有新的時間價值，現在來討論時間價值耗損的觀念以及操作上要注意的事項
由於農曆新年假期，所以2月合約要從1月30日才開始交易，但在這段停止交易期間，選擇權的時間價值不不會因而停止消失
以價平7200履約價的Theta值
7200Call=-3.63
7200Put=-3.39
也就是說從1月19日到1月30日這7個沒有交易的期間，價平7200買權每天會消失大約3.6點的時間價值，7個交易日會消失大約25點的權利金；價平7200賣權每天會消失大約3.4點的時間價值，7個交易日會消失大約24點的權利金
若投資人在合約開始之前的1月18日建立賣出7200的跨式部位，到1月30日，2月合約開始交易的時候，共可以先獲取大約50點的時間價，價平履約價的Delta值大約等於0.5，若台股在1月30日新春開盤的漲跌幅小於100點，則權利金的漲跌將小於50點，如此，在1月18日建立的賣出7200跨式部位就會獲利
Theta值的意義：
價平履約價的theta值在合約初期比較小，但會隨著到期日的接近而變大，所以價平選擇權的時間耗損越接近到期日會越快速，而極端價內或極端價外的theta值，不但不會隨著時間消逝而增大，反而隨著時間消逝而減少。也就是說：極端價內或極端價外履約價的權利金時間價值減少的速度較慢，且愈接近到期日，減少的速度愈慢，這是因為它們本來就沒有多少時間價值可以耗損的緣故，而時間價值耗損最嚴重的就是價平的選擇權
基於極端價內或價外的選擇權以及價平的選擇權不同時間價值耗損程度的現象擬定操作策略時應該注意下列幾點：
1.可以用期貨取代極端價內的選擇權，其損益程度幾乎跟期貨一樣沒有時間價值消逝的疑慮
2.接近到期日，去放空價外選擇權沒有多少時間價值可賺，但卻要承擔很大的風險
3.接近到期日，去買進價平選擇權要注意時間價值耗損速度增快的現象，除非是有把握波動率上升的幅度會大到足以覆蓋時間價值的耗損
4.長假之前，若研判假期結束之後的行情不會有大的變化，就可以賣出價平的跨式部位來賺取時間價值
原文連結: 時間價值(Theta)的操作 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201585#ixzz1kIKI8dHC
由於農曆新年假期，所以2月合約要從1月30日才開始交易，但在這段停止交易期間，選擇權的時間價值不不會因而停止消失
以價平7200履約價的Theta值
7200Call=-3.63
7200Put=-3.39
也就是說從1月19日到1月30日這7個沒有交易的期間，價平7200買權每天會消失大約3.6點的時間價值，7個交易日會消失大約25點的權利金；價平7200賣權每天會消失大約3.4點的時間價值，7個交易日會消失大約24點的權利金
若投資人在合約開始之前的1月18日建立賣出7200的跨式部位，到1月30日，2月合約開始交易的時候，共可以先獲取大約50點的時間價，價平履約價的Delta值大約等於0.5，若台股在1月30日新春開盤的漲跌幅小於100點，則權利金的漲跌將小於50點，如此，在1月18日建立的賣出7200跨式部位就會獲利
Theta值的意義：
價平履約價的theta值在合約初期比較小，但會隨著到期日的接近而變大，所以價平選擇權的時間耗損越接近到期日會越快速，而極端價內或極端價外的theta值，不但不會隨著時間消逝而增大，反而隨著時間消逝而減少。也就是說：極端價內或極端價外履約價的權利金時間價值減少的速度較慢，且愈接近到期日，減少的速度愈慢，這是因為它們本來就沒有多少時間價值可以耗損的緣故，而時間價值耗損最嚴重的就是價平的選擇權
基於極端價內或價外的選擇權以及價平的選擇權不同時間價值耗損程度的現象擬定操作策略時應該注意下列幾點：
1.可以用期貨取代極端價內的選擇權，其損益程度幾乎跟期貨一樣沒有時間價值消逝的疑慮
2.接近到期日，去放空價外選擇權沒有多少時間價值可賺，但卻要承擔很大的風險
3.接近到期日，去買進價平選擇權要注意時間價值耗損速度增快的現象，除非是有把握波動率上升的幅度會大到足以覆蓋時間價值的耗損
4.長假之前，若研判假期結束之後的行情不會有大的變化，就可以賣出價平的跨式部位來賺取時間價值
原文連結: 時間價值(Theta)的操作 - 與選擇權有約 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201585#ixzz1kIKI8dHC
2012年1月21日 星期六
期貨過慮假訊號／傳你１０年功力
期貨過慮假訊號／傳你１０年功力
１．上升訊號：不做逆勢（就能避開假訊號）
２．下降迅號：不做逆勢（就能避開假訊號）
舉例一下：
在期貨大家應該有自己買賣點，假設：
１．當你有買點：訊號是向下．可能是假買點
２．當你有空點：訊號是向上．可能是假空點
３．當你沒有點：訊號自然不必看
如果你把你的買點與空頭回測過去＝你將看到此指標好在那？就是幫
你除去錯誤的交易單＄＄
－－－－
如果你的訊號跟它正向＝恭喜你
如果你的訊號跟它逆向＝小心ㄟ
轉載自
原文連結: 司令：期貨過慮假訊號／傳你１０年功力 - 股市陰陽15卦 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=200850#ixzz1k9zTP7Fz
１．上升訊號：不做逆勢（就能避開假訊號）
２．下降迅號：不做逆勢（就能避開假訊號）
舉例一下：
在期貨大家應該有自己買賣點，假設：
１．當你有買點：訊號是向下．可能是假買點
２．當你有空點：訊號是向上．可能是假空點
３．當你沒有點：訊號自然不必看
如果你把你的買點與空頭回測過去＝你將看到此指標好在那？就是幫
你除去錯誤的交易單＄＄
－－－－
如果你的訊號跟它正向＝恭喜你
如果你的訊號跟它逆向＝小心ㄟ
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原文連結: 司令：期貨過慮假訊號／傳你１０年功力 - 股市陰陽15卦 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=200850#ixzz1k9zTP7Fz
如何利用選擇權代替期貨程式單？
新思維篇／我要投機．卻不冒大風險
你曾經因為害怕而不敢執行期貨程式嗎？用一種方法讓風險降低，讓自
己重新再出發，如何利用選擇權代替期貨程式單？首先你的程式一定會
贏才行，然後不斷的交易程式：
１．利用ＣＡＬＬ組合單取代期貨（交易量比ＰＵＴ大）
２．範例一
Ａ．程式７０００點看多，即買７０００ＣＡＬＬ賣７１００ＣＡＬＬ
Ｂ．程式６９００點翻空，即賣６９００ＣＡＬＬ平７１００ＣＡＬＬ
Ｃ．程式６６００點翻多，即買６６００ＣＡＬＬ平７０００ＣＡＬＬ
Ｄ．只剩６６００ＣＡＬＬ買方＋６９００ＣＡＬＬ賣方，永遠只留一
──組單，程式非多即空。
Ｅ．至於你要用１００點或２００點為價差交易．視個人
Ｆ．從選擇權怎組合單降低風險．讓更多人熱愛程式交易＄＄
３．範例二
Ａ．程式７０００點看多，即買７０００ＣＡＬＬ賣７１００ＣＡＬＬ
Ｂ．程式７３００點翻空，即買７３００ＣＡＬＬ平７０００ＣＡＬＬ
Ｃ．程式７４００點翻多，即賣７４００ＣＡＬＬ平７１００ＣＡＬＬ
Ｄ．只剩７３００ＣＡＬＬ買方，７４００ＣＡＬＬ賣方，永遠只留一
──組單，非多即空。
Ｅ．至於你要用１００點或２００點為價差交易．視個人
Ｆ．從選擇權組合單降低風險．讓更多人熱愛程式交易＄＄
簡單的說：
１．用垂直價差交易取期貨．避開大漲大跌風險．讓路走遠一點而能贏
２．提升生活品質．不必再擔心歐美漲跌．隔天開盤大風險
３．選擇權基本常識要會即可
轉載自
原文連結: 司令：選擇權取代期貨交易／降低風險之程式單 - 股市陰陽15卦 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201009#ixzz1k9vhAwFF選擇權取代期貨交易／降低風險之程式單
你曾經因為害怕而不敢執行期貨程式嗎？用一種方法讓風險降低，讓自
己重新再出發，如何利用選擇權代替期貨程式單？首先你的程式一定會
贏才行，然後不斷的交易程式：
１．利用ＣＡＬＬ組合單取代期貨（交易量比ＰＵＴ大）
２．範例一
Ａ．程式７０００點看多，即買７０００ＣＡＬＬ賣７１００ＣＡＬＬ
Ｂ．程式６９００點翻空，即賣６９００ＣＡＬＬ平７１００ＣＡＬＬ
Ｃ．程式６６００點翻多，即買６６００ＣＡＬＬ平７０００ＣＡＬＬ
Ｄ．只剩６６００ＣＡＬＬ買方＋６９００ＣＡＬＬ賣方，永遠只留一
──組單，程式非多即空。
Ｅ．至於你要用１００點或２００點為價差交易．視個人
Ｆ．從選擇權怎組合單降低風險．讓更多人熱愛程式交易＄＄
３．範例二
Ａ．程式７０００點看多，即買７０００ＣＡＬＬ賣７１００ＣＡＬＬ
Ｂ．程式７３００點翻空，即買７３００ＣＡＬＬ平７０００ＣＡＬＬ
Ｃ．程式７４００點翻多，即賣７４００ＣＡＬＬ平７１００ＣＡＬＬ
Ｄ．只剩７３００ＣＡＬＬ買方，７４００ＣＡＬＬ賣方，永遠只留一
──組單，非多即空。
Ｅ．至於你要用１００點或２００點為價差交易．視個人
Ｆ．從選擇權組合單降低風險．讓更多人熱愛程式交易＄＄
簡單的說：
１．用垂直價差交易取期貨．避開大漲大跌風險．讓路走遠一點而能贏
２．提升生活品質．不必再擔心歐美漲跌．隔天開盤大風險
３．選擇權基本常識要會即可
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期股藏寶圖~~5分線的起漲模式
期股藏寶圖~~5分線的起漲模式
K線會說話,起漲一定要在原始底部頸線之上,未來的點位都在對應著過去,操作其實可以化繁為簡,不須指標,不數波浪,不算黃金分割率...
我來~~只是分享成功的操作經驗，
只為期海中的失意客加油，所以有期貨操盤秘笈分享>免聚幣的<售貨服務篇>連載一個多月
原文連結: 期股藏寶圖~~5分線的起漲模式(台指期) - 投資策略心法 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=185230#ixzz1k9du9L00
更多資訊詳
K線會說話,起漲一定要在原始底部頸線之上,未來的點位都在對應著過去,操作其實可以化繁為簡,不須指標,不數波浪,不算黃金分割率...
我來~~只是分享成功的操作經驗，
只為期海中的失意客加油，所以有期貨操盤秘笈分享>免聚幣的<售貨服務篇>連載一個多月
原文連結: 期股藏寶圖~~5分線的起漲模式(台指期) - 投資策略心法 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=185230#ixzz1k9du9L00
更多資訊詳
短線當沖觀盤技巧篇---第一根5分Ｋ的可靠性
當天的開盤價常是控盤者所刻意的傑作
若以開盤價判多空，之上徧多，之下保守。
則第一根5分Ｋ若成交3000口以上，
其Ｋ低點若遭跌(收)破則易跌難漲，
因為大量Ｋ的低點原本為支撐＝分線支撐的參考點，
若跌(收)破則表示已破開盤價了，
即Ｋ棒呈現收黑，該保守嗎?
依經驗法則:
短線當沖觀盤以５分Ｋ的收盤價來確認，避免真假跌(突)破，
破低後隔Ｋ是否止跌是看盤關鍵。
並且搭配第一根１５分Ｋ低＝轉弱價＝分線支撐的參考點
技術非單一、非絕對，因市場才是老大，
所以應對之道須要活用它，
如統合其他關鍵點來多層次過濾一些假象。
誠如同樣以第一根5分Ｋ低當支撐來看盤，
在1/11被跌破後，卻又漲上去；
在1/13被跌破後，從此沿路破低不過高到收盤。
接著以圖解方式來表達較清楚
以當天8:45~9:00的高低點做為第一根15分Ｋ棒的高點(＝壓)和低點(＝撐)，
可判斷當天的盤勢，是順勢操作原則。
觀察當價格來到此關鍵點時的市場反應
當「參考點」不是絕對有支撐或壓力，
技術非絕對，因市場才是老大，
也就是說，
當進場條件消失了，就是離場時候。
例如若以第一根15分Ｋ低點當分線支撐的「參考點」，
沒收破此關鍵點就不預設立場，
但當出現帶量收破第一根15分Ｋ低要先出多。
***Q:用5分K操作
為預防假突破是以收盤價為判斷點
但是萬一出現速度盤或是滑價的狀況
該怎麼辦?
***A: 一般而言會出現速度盤，幾乎多在關鍵點位
所以當來到關鍵點位時，
切換成1分K看量價是否出現背離可洞悉控盤者的意圖
如瞬間『只爆』一根大量，請小心。
***Q : 記得吳大以前有看十五分k，
請教吳大，現在只看五分k，還是兩者搭配著看？
***A : 平常以五分k做單，
但會以十五分k來做背書，
如從我所貼的圖上，
就常有這2個關鍵點--
第一根１５分Ｋ高和第一根15分Ｋ低
個人習慣以週線看趨勢、日線抓轉折、分線找買賣點。
原文連結: 台指期短線觀盤技巧篇---第一根5分Ｋ的可靠性 - 期貨權證選擇權 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?whichpage=2&topic_id=201325#ixzz1k6ukQoFE
若以開盤價判多空，之上徧多，之下保守。
則第一根5分Ｋ若成交3000口以上，
其Ｋ低點若遭跌(收)破則易跌難漲，
因為大量Ｋ的低點原本為支撐＝分線支撐的參考點，
若跌(收)破則表示已破開盤價了，
即Ｋ棒呈現收黑，該保守嗎?
依經驗法則:
短線當沖觀盤以５分Ｋ的收盤價來確認，避免真假跌(突)破，
破低後隔Ｋ是否止跌是看盤關鍵。
並且搭配第一根１５分Ｋ低＝轉弱價＝分線支撐的參考點
技術非單一、非絕對，因市場才是老大，
所以應對之道須要活用它，
如統合其他關鍵點來多層次過濾一些假象。
誠如同樣以第一根5分Ｋ低當支撐來看盤，
在1/11被跌破後，卻又漲上去；
在1/13被跌破後，從此沿路破低不過高到收盤。
接著以圖解方式來表達較清楚
以當天8:45~9:00的高低點做為第一根15分Ｋ棒的高點(＝壓)和低點(＝撐)，
可判斷當天的盤勢，是順勢操作原則。
觀察當價格來到此關鍵點時的市場反應
當「參考點」不是絕對有支撐或壓力，
技術非絕對，因市場才是老大，
也就是說，
當進場條件消失了，就是離場時候。
例如若以第一根15分Ｋ低點當分線支撐的「參考點」，
沒收破此關鍵點就不預設立場，
但當出現帶量收破第一根15分Ｋ低要先出多。
***Q:用5分K操作
為預防假突破是以收盤價為判斷點
但是萬一出現速度盤或是滑價的狀況
該怎麼辦?
***A: 一般而言會出現速度盤，幾乎多在關鍵點位
所以當來到關鍵點位時，
切換成1分K看量價是否出現背離可洞悉控盤者的意圖
如瞬間『只爆』一根大量，請小心。
***Q : 記得吳大以前有看十五分k，
請教吳大，現在只看五分k，還是兩者搭配著看？
***A : 平常以五分k做單，
但會以十五分k來做背書，
如從我所貼的圖上，
就常有這2個關鍵點--
第一根１５分Ｋ高和第一根15分Ｋ低
個人習慣以週線看趨勢、日線抓轉折、分線找買賣點。
原文連結: 台指期短線觀盤技巧篇---第一根5分Ｋ的可靠性 - 期貨權證選擇權 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?whichpage=2&topic_id=201325#ixzz1k6ukQoFE
2012年1月19日 星期四
期貨操盤秘笈分享
祈為期海中的失意客加油，將多年的實戰經驗分享，買賣點口訣化，簡單化
( 曾經追尋著萬靈的公式，夢想著神奇的指標，也曾經走投無路，個中的酸甜苦辣還真的是刻骨銘心，終於領悟到化繁為簡.操盤不論用均線，或用第一根15分K棒高低點，(在下已較少用指標) 甚至於截取內文中的某些句，只要用心體會，也許也是一招喔!期貨是條不歸路，基於悲憫心才公開在下血淚的寶貴經驗 )
操盤守則： 兵者詭也，攻心為上，人之所以犯錯，不是因為不懂而是因為自以什麼都懂。
一 ． 詭譎多變的市場，心中無多空，市場永遠是對的，要尊重市場的趨勢搭上順風車，進場後只有紀律沒有情緒。
二 ． 成功交易三要素：
３Ｍ： （１）Market-市場分析（基本面加技術面）
（２）Money-資金控管
（３）Mind-心理-情緒管理
３． 進場紀律：慎始，好的開始成功的一半，進場點漂亮出場就輕鬆賺。
風險是自己可以控制的，出手等在想止損的關鍵價附近，有出現轉折訊號（破低過高＝止跌或過高破低＝止漲），且以５分Ｋ的收盤價來確認，則小賠大賺。
慢盤來回炒，快盤只做單向，突破行情要敢追，盤一停即走，贏錢快離開賭桌，知足常勝。
４． 關卡要尊重： （１） 撐區不空，無頭不空，頭壓才空，見急拉碰頂才做空，（賣在高檔頭部右肩）， 創新高不賣，新高還有新高價。
（２） 壓區不多，無底不多，底撐才多，見急殺見底才做多，（買在不破低的黃金右腳＝次低點或５波3低）， 創新低不買，新低還有新低價。
（３） 反彈不過高先空，過壓補空，如前波高＝壓。
（４） 回測不破撐先多，破撐出多，如前波低＝撐（支撐與壓力互換）。
想要耐震只好買在前波低。
５． （１） 老手看成交量，高手看籌碼，贏家看懂趨勢才進場。
（２） 一條均線定多空趨勢，如１０日均線，線上不做空，線下不做多（出多或空手），二條均線看交叉，三條均線看收與散。
（３） 週線抓趨勢（週ＫＤ破８０出多），日線抓轉折，分線抓買賣點。
（４） 開盤看量（價），收盤看資（外資和融資，買不動時空，賣不動時多）。
６． 轉折點必見大量，三根大量常見高低點（１分線）。
低檔爆量是機會（如前波低）見相對大量卻不見新低價，空單先補，但做多一定要等＋忍有出現破低過高的止跌訊號後，買在過前高後的回測不破頸線或前波低（買在二低一高後的拉回不破＝買起漲非買最低點），守過高Ｋ的低點是支撐，目標末跌高找賣點。
７． 搶反彈的目標：
（１） 爆量長黑破底的Ｋ棒的高點為極弱勢賣點。
（２） 前波低。
（３） 前波高。
（４） 頭部頸線反壓，反彈到此找賣點非追高買點。
（５） 將過高Ｋ的低點給跌破的那根Ｋ棒的高點＝大壓（破低Ｋ的高點是壓力為空單最後防守點）。
（６） 過高Ｋ的高點給突破＝漲勢。
（７） ５分Ｋ的２０ＭＡ和６０ＭＡ第一次碰為壓可先出，等有收盤站上再買，若收上６０ＭＡ等於強勢，不可空。
（８） 沿著上揚的６ＭＡ上漲＝嘎空，只做多守前低（上低）不破則一路抱，讓利潤最大化，上漲中的小黑K是個好男人。
（９） 警訊 : 1.高檔巨量長黑
2. 量縮過高（＝追價不足高點不多)
3. 高檔長上影線
4. 十字線而隔Ｋ不過高
5. 三Ｋ不過高。
８． 創新高後的停利：
（１） 極短線賣點：過高Ｋ的低點或缺口被跌破或收破６ＭＡ。
（２） 短線賣點 : 守上波低（破上波低易反彈到前低，前高，頭部頸線，不過則再跌到前波低）或收破２０ＭＡ。
（３） 波段賣點 : 守前波低（＝末升低＝最後一段漲升的低點，破低易反彈，若跌破不扭轉則小頭形成，走多頭修正波目標原始底部頸線＝＞落底線＝＞觸底點＝＞破底）或收破６０ＭＡ（＝１５分Ｋ的２０ＭＡ＝30分Ｋ的1０ＭＡ）。
（４） 最後防守點 : 昨低若收破＝日線賣點。
９． 多頭慣性：低不破低（或小破隔Ｋ即收上）高必過高且屨創新高，（趨勢盤要順勢操作不摸頭），但過高易壓回，多單防守點：
（１） 過高Ｋ的低點或６ＭＡ＝超強勢。
（２） 前波高或１５分Ｋ高＝強勢。
（３） 上波低或２０ＭＡ（反彈再破先出１／２）。
（４） 開盤價。
（５） 前波低或６０ＭＡ（第一次）或１５分Ｋ低，破低易反彈，但帶量收破（全出）不搶多。
（６） 回補了跳空的多方缺口則趨勢轉弱，不見破低過高則不要多。
（７） 昨低收破不再多。
１０． 關鍵點＝可能的轉折點，且支撐與壓力互換
（１） 末跌高＝多空參考點，在其之下的反彈還是空方勢，起漲一定要在原始底部頸線之上，若破原始底部頸線＝＞落底線＝＞前波低＝＞破底。
（２） 昨高＝壓，若收上只做多，守之。
（３） 前高＝壓，以收盤價往左看的第一個小波高點，要漲只有突破前高來確認。
（４） 下降壓力線＝關鍵壓力點，收不上可試空，守之，若收上絶對不空且試多，守此根Ｋ棒的低點被收破。
（５） 第一根１５分Ｋ高＝轉強價，
（ａ） 若帶量收上，空單不能留，加碼多。
（ｂ） 若反彈過高後有再回測不破，還是買點，但要小心須能再過前高，若不過要快出多，當再破１５分Ｋ高且又收破上低而反彈不過上低，會破底。
（ｃ） 若收破先出多，目標等上波低或開盤價或１５分Ｋ低是否有撐。
（６） 開盤價判多空，之上徧多，之下保守，（現貨開盤看量價是否背離）。
（７） 第一根１５分Ｋ低＝轉弱價，若帶量收破只做空，當下絕對不搶多須等破低過高止跌訊號。
（８） 上升趨勢線＝關鍵防守點＝主力成本線
（ａ）若回測不破做多，守之。
（ｂ）若收破絕對不留多（＝起跌）且可試空，守之。
（ｃ）反彈能再收上要先補空且試多，守之。
（９） 前低＝撐，以收盤價往左看的第一個小波低點，要跌只有收破前低來確認。
（１０） 昨低＝撐＝日線防守點，不破則波段單續抱，在跌勢中為續弱警戒價。
１１． 空頭慣性：高不過高（或假突破）而低必破低，且屨破新低，趨勢盤要順勢操作不摸底，但破低易反彈，目標：看第７大點。
延著向下的６ＭＡ而下＝跌勢，只做空守前高不過則一路抱，下跌中的小紅Ｋ是個壞女人不可亂摸，（但逆價差過大不宜追空），極短線再收上６ＭＡ先補空，若出現爆量的長下影線且收上關鍵價（如破低過高的低點），要先補空。
１２． 跳空盤：
（１） 若開高即過前高（昨高）＝多方表態，則前高（昨高）成今低原則上機會應該較大，先不追高等開高後的回測不破前高（昨高），再站上１５分Ｋ低，做多，沿路守不斷上移的上低做停利，但若有再收破１５分Ｋ低要先出多，若連今天的跳高多方缺口也被回補，則趨勢已改變，真是誤會一場。
（２） 若開在前高和前低之間 ＝先觀望，等出現收上１５分Ｋ高，則轉強，若再過前高，確認多方勢，收破１５分Ｋ低，則轉弱，若再收破前低確認空方勢
（３） 若開低在前波低（昨低）附近 ＝先觀望
有可能 （ａ） 破底翻：等第一根１５分Ｋ收紅Ｋ，在突破１５分Ｋ高後的回測不破時做多。
（ｂ） 開低走低再破低：第一根１５分Ｋ收黑Ｋ，在收破１５分Ｋ低做空，守之，不見破低過高且過前高絶不搶短多。
（４） 若開低即破前低（昨低）＝空方表態，則前低（昨低）成今高原則上機會應該較大
（ａ） 先不追空等破低後的反彈不過前低（昨低）做空，沿路防守不斷下移的前高停利。
（ｂ） 破低過高買反彈：若有再收上前低（昨低）或１５分Ｋ低要先補空，若連今天的跳空空方缺口（＝大壓，昨收＝壓）也能填補則只做多。
****關鍵點的應對:
一. 依第3大點:風險是自己可以控制的，出手等在想止損的關鍵價附近，有出現轉折訊號（破低過高＝止跌或過高破低＝ 止漲），且以５分Ｋ的收盤價來確認
二. 9:25該K低9068，卻收9082標準假跌破
因過高拉回不<收>破15分K低9071，在拉過昨高9073即可進場，止損守9071再<收>破，(進場條件消失就該出場)
或守9068或守多方缺口9051最後防守點(依每個人止損忍受度決定)
三.如果當時已手握多單，以５分Ｋ的收盤價來確認是否真的有被<帶量> <收破>，在重要的關鍵點位也可切換成1分K來確認，
9:21該K低9068，卻收9079(1分K)，不須等這根K收完盤即知安全了。
四.開高即過昨高要守1.昨高 2.多方缺口(=昨收) 3.前低，換句話說:過高常易壓回，當來到這些關鍵點位有守就是另一個進場點。
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售後服務~~應用篇:
一. 9:17這根k高=9129 瞬間單根爆量，且留長上影線(1分K) =反轉訊號。
二.10:30這根K自己破低又過高=多方強烈宣示不想跌
則多必守9094 (精典範例)
三.貼上一張1/28盤後圖(2011/01/28)
原文連結: 期貨操盤秘笈分享 - 投資策略心法 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?whichpage=11&topic_id=182105#ixzz1jvBpyI4g
PO: 1/25多空佈兵圖
昨13:35已起漲
今美股漲不追高，
售後服務~~應用篇:
依第6大點:轉折點必見大量: 9:32 瞬間爆量3958口且收長下影線，空單要先補(1分K)
依第7大點搶反彈的目標（１）: 爆量長黑破底(K棒低8977)的Ｋ棒高點=9013為極弱勢賣點
依第12大點跳空盤（１）: 開高即過昨高＝多方表態
先不追高等開高後的回測不破昨高8956，再站上１５分Ｋ低8978，做多
售後服務~~應用篇:
貼上一張1/25盤後及1/26多空佈兵圖
售後服務~~應用篇:
貼上一張1/26盤後圖，操作存乎一心，加油!
上升趨勢線＝關鍵防守點＝主力成本線
（ａ）若回測不破做多，守之。
（ｂ）若收破絕對不留多（＝起跌）且可試空，守之。
（ｃ）反彈能再收上要先補空且試多，守之。(如今天)
一般而言在上升趨勢線上做多, 之下做空是正確的，
只是股票市場常不按牌理出牌，
常有騙線
所以當它變臉時，操作也要跟隨!
教科書上說:上漲有12345波
下跌有abc波
但是若走延伸波
當下在浪頭上數到暈船甚至翻船
想買低，也就是要找到波低
這又似乎有摸底的風險
所以實務上在下都以出現破低+過高=止跌訊號後，才考慮買多
買在過高後的拉回不破低的黃金右腳
買在起漲非買最低點
售後服務~~應用篇:
依第12大點(1):開高即過昨高且過波段高9085＝多方表態，
先不追高等開高後的回測不破昨高，再站上１５分Ｋ低，做多
貼上一張1/27盤後圖
應觀眾要求，貼上1/18的盤勢圖，
自營商和外資OI各有15000多空單
明天台指期結算，肯定熱鬧
售後服務應用篇:
今天是PO文滿月，謝謝大家的捧場，
再貼一張以15分K高(=轉強價) + 開盤價 +１５分Ｋ低(＝轉弱價)，的操作實例圖
盤整盤從量觀察=量縮
盤整盤從價觀察=箱底買，箱頂賣(行情是連串許多股票箱而成)
盤整盤=看盤盯盤而不動單，最好等有效突破壓力區或跌破支撐區再出手
盤整盤=不追高殺低
盤整盤=找出可能的壓力支撐後，高出低進，眼明手快，有賺快跑，
如果您愛沖浪，可多看今天PO的圖(15分K高.低也是不錯用)
參考秘笈第10大點關鍵點＝可能的轉折點，且支撐與壓力互換
PS:盤整盤少依技術指標操作喔
大漲過後常常易橫盤
再PO圖說明盤整盤的應對方式之一
前高=8952 前低=8890
破低過高要守8870
5分前波低8871
以日線觀察:
空方缺口壓=9007(空單最後防守點)
頭部頸線反壓=8984-8988
多方缺口=8973收破=波段多單賣點
在1/20圖中有特別說明兩個關鍵點: 9033 和 9034(也=前低=壓=破低後反彈目標之一)
在9點出現的15分K高=9029先預判為早盤的壓，要漲就要突破
來表態
9032那根K收在9026未收上15分K高=假突破防真拉回
在10:37出現瞬間爆量的長下影線紅K，其低=8996 (1分K)
在10:47低8997出現量縮且不再破8996=反轉訊號 (1分K)
在10:55出現破低過高要守9004
1/20上升線趨勢線=9000
所以9032和8996在未被破前可視為當天的高低點
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更多資訊詳
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( 關鍵點如何取捨？關鍵點的真假突(跌)破如何判斷 )
售後服務~~應用篇:
貼上一張2012/1/17盤後圖
( 5分K２０ＭＡ是條不錯用的多空線喔! )
原文連結: 以1/17當天的台指期盤勢來解開關鍵點的神秘面紗 - 期貨權證選擇權 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201545#ixzz1k6LwyBIV
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過年前曾有讀者問到~~~
1/18那天的觀盤心得
和當天尾盤的急殺之前是否有徵兆可尋嗎??
不妨以簡單的Ｋ棒量價來觀察
或許相信Ｋ線是會說話的喔，
話說1/17當天開高壓回到7118時，
依破低過高所搶短的多單，
大目標設在末跌高7251關鍵點附近找過高破低的止漲賣點。
觀盤當來到關鍵點位時
可以切換成1分Ｋ看量價來洞悉控盤者的意圖
如在1/18尾盤的急殺之前是有些徵兆可尋的，
接著就以2張圖來解析
原文連結: 在1/18尾盤的急殺之前有徵兆可尋嗎?? - 期貨權證選擇權 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=201643#ixzz1kfWcgOj0
( 曾經追尋著萬靈的公式，夢想著神奇的指標，也曾經走投無路，個中的酸甜苦辣還真的是刻骨銘心，終於領悟到化繁為簡.操盤不論用均線，或用第一根15分K棒高低點，(在下已較少用指標) 甚至於截取內文中的某些句，只要用心體會，也許也是一招喔!期貨是條不歸路，基於悲憫心才公開在下血淚的寶貴經驗 )
操盤守則： 兵者詭也，攻心為上，人之所以犯錯，不是因為不懂而是因為自以什麼都懂。
一 ． 詭譎多變的市場，心中無多空，市場永遠是對的，要尊重市場的趨勢搭上順風車，進場後只有紀律沒有情緒。
二 ． 成功交易三要素：
３Ｍ： （１）Market-市場分析（基本面加技術面）
（２）Money-資金控管
（３）Mind-心理-情緒管理
３． 進場紀律：慎始，好的開始成功的一半，進場點漂亮出場就輕鬆賺。
風險是自己可以控制的，出手等在想止損的關鍵價附近，有出現轉折訊號（破低過高＝止跌或過高破低＝止漲），且以５分Ｋ的收盤價來確認，則小賠大賺。
慢盤來回炒，快盤只做單向，突破行情要敢追，盤一停即走，贏錢快離開賭桌，知足常勝。
４． 關卡要尊重： （１） 撐區不空，無頭不空，頭壓才空，見急拉碰頂才做空，（賣在高檔頭部右肩）， 創新高不賣，新高還有新高價。
（２） 壓區不多，無底不多，底撐才多，見急殺見底才做多，（買在不破低的黃金右腳＝次低點或５波3低）， 創新低不買，新低還有新低價。
（３） 反彈不過高先空，過壓補空，如前波高＝壓。
（４） 回測不破撐先多，破撐出多，如前波低＝撐（支撐與壓力互換）。
想要耐震只好買在前波低。
５． （１） 老手看成交量，高手看籌碼，贏家看懂趨勢才進場。
（２） 一條均線定多空趨勢，如１０日均線，線上不做空，線下不做多（出多或空手），二條均線看交叉，三條均線看收與散。
（３） 週線抓趨勢（週ＫＤ破８０出多），日線抓轉折，分線抓買賣點。
（４） 開盤看量（價），收盤看資（外資和融資，買不動時空，賣不動時多）。
６． 轉折點必見大量，三根大量常見高低點（１分線）。
低檔爆量是機會（如前波低）見相對大量卻不見新低價，空單先補，但做多一定要等＋忍有出現破低過高的止跌訊號後，買在過前高後的回測不破頸線或前波低（買在二低一高後的拉回不破＝買起漲非買最低點），守過高Ｋ的低點是支撐，目標末跌高找賣點。
７． 搶反彈的目標：
（１） 爆量長黑破底的Ｋ棒的高點為極弱勢賣點。
（２） 前波低。
（３） 前波高。
（４） 頭部頸線反壓，反彈到此找賣點非追高買點。
（５） 將過高Ｋ的低點給跌破的那根Ｋ棒的高點＝大壓（破低Ｋ的高點是壓力為空單最後防守點）。
（６） 過高Ｋ的高點給突破＝漲勢。
（７） ５分Ｋ的２０ＭＡ和６０ＭＡ第一次碰為壓可先出，等有收盤站上再買，若收上６０ＭＡ等於強勢，不可空。
（８） 沿著上揚的６ＭＡ上漲＝嘎空，只做多守前低（上低）不破則一路抱，讓利潤最大化，上漲中的小黑K是個好男人。
（９） 警訊 : 1.高檔巨量長黑
2. 量縮過高（＝追價不足高點不多)
3. 高檔長上影線
4. 十字線而隔Ｋ不過高
5. 三Ｋ不過高。
８． 創新高後的停利：
（１） 極短線賣點：過高Ｋ的低點或缺口被跌破或收破６ＭＡ。
（２） 短線賣點 : 守上波低（破上波低易反彈到前低，前高，頭部頸線，不過則再跌到前波低）或收破２０ＭＡ。
（３） 波段賣點 : 守前波低（＝末升低＝最後一段漲升的低點，破低易反彈，若跌破不扭轉則小頭形成，走多頭修正波目標原始底部頸線＝＞落底線＝＞觸底點＝＞破底）或收破６０ＭＡ（＝１５分Ｋ的２０ＭＡ＝30分Ｋ的1０ＭＡ）。
（４） 最後防守點 : 昨低若收破＝日線賣點。
９． 多頭慣性：低不破低（或小破隔Ｋ即收上）高必過高且屨創新高，（趨勢盤要順勢操作不摸頭），但過高易壓回，多單防守點：
（１） 過高Ｋ的低點或６ＭＡ＝超強勢。
（２） 前波高或１５分Ｋ高＝強勢。
（３） 上波低或２０ＭＡ（反彈再破先出１／２）。
（４） 開盤價。
（５） 前波低或６０ＭＡ（第一次）或１５分Ｋ低，破低易反彈，但帶量收破（全出）不搶多。
（６） 回補了跳空的多方缺口則趨勢轉弱，不見破低過高則不要多。
（７） 昨低收破不再多。
１０． 關鍵點＝可能的轉折點，且支撐與壓力互換
（１） 末跌高＝多空參考點，在其之下的反彈還是空方勢，起漲一定要在原始底部頸線之上，若破原始底部頸線＝＞落底線＝＞前波低＝＞破底。
（２） 昨高＝壓，若收上只做多，守之。
（３） 前高＝壓，以收盤價往左看的第一個小波高點，要漲只有突破前高來確認。
（４） 下降壓力線＝關鍵壓力點，收不上可試空，守之，若收上絶對不空且試多，守此根Ｋ棒的低點被收破。
（５） 第一根１５分Ｋ高＝轉強價，
（ａ） 若帶量收上，空單不能留，加碼多。
（ｂ） 若反彈過高後有再回測不破，還是買點，但要小心須能再過前高，若不過要快出多，當再破１５分Ｋ高且又收破上低而反彈不過上低，會破底。
（ｃ） 若收破先出多，目標等上波低或開盤價或１５分Ｋ低是否有撐。
（６） 開盤價判多空，之上徧多，之下保守，（現貨開盤看量價是否背離）。
（７） 第一根１５分Ｋ低＝轉弱價，若帶量收破只做空，當下絕對不搶多須等破低過高止跌訊號。
（８） 上升趨勢線＝關鍵防守點＝主力成本線
（ａ）若回測不破做多，守之。
（ｂ）若收破絕對不留多（＝起跌）且可試空，守之。
（ｃ）反彈能再收上要先補空且試多，守之。
（９） 前低＝撐，以收盤價往左看的第一個小波低點，要跌只有收破前低來確認。
（１０） 昨低＝撐＝日線防守點，不破則波段單續抱，在跌勢中為續弱警戒價。
１１． 空頭慣性：高不過高（或假突破）而低必破低，且屨破新低，趨勢盤要順勢操作不摸底，但破低易反彈，目標：看第７大點。
延著向下的６ＭＡ而下＝跌勢，只做空守前高不過則一路抱，下跌中的小紅Ｋ是個壞女人不可亂摸，（但逆價差過大不宜追空），極短線再收上６ＭＡ先補空，若出現爆量的長下影線且收上關鍵價（如破低過高的低點），要先補空。
１２． 跳空盤：
（１） 若開高即過前高（昨高）＝多方表態，則前高（昨高）成今低原則上機會應該較大，先不追高等開高後的回測不破前高（昨高），再站上１５分Ｋ低，做多，沿路守不斷上移的上低做停利，但若有再收破１５分Ｋ低要先出多，若連今天的跳高多方缺口也被回補，則趨勢已改變，真是誤會一場。
（２） 若開在前高和前低之間 ＝先觀望，等出現收上１５分Ｋ高，則轉強，若再過前高，確認多方勢，收破１５分Ｋ低，則轉弱，若再收破前低確認空方勢
（３） 若開低在前波低（昨低）附近 ＝先觀望
有可能 （ａ） 破底翻：等第一根１５分Ｋ收紅Ｋ，在突破１５分Ｋ高後的回測不破時做多。
（ｂ） 開低走低再破低：第一根１５分Ｋ收黑Ｋ，在收破１５分Ｋ低做空，守之，不見破低過高且過前高絶不搶短多。
（４） 若開低即破前低（昨低）＝空方表態，則前低（昨低）成今高原則上機會應該較大
（ａ） 先不追空等破低後的反彈不過前低（昨低）做空，沿路防守不斷下移的前高停利。
（ｂ） 破低過高買反彈：若有再收上前低（昨低）或１５分Ｋ低要先補空，若連今天的跳空空方缺口（＝大壓，昨收＝壓）也能填補則只做多。
****關鍵點的應對:
一. 依第3大點:風險是自己可以控制的，出手等在想止損的關鍵價附近，有出現轉折訊號（破低過高＝止跌或過高破低＝ 止漲），且以５分Ｋ的收盤價來確認
二. 9:25該K低9068，卻收9082標準假跌破
因過高拉回不<收>破15分K低9071，在拉過昨高9073即可進場，止損守9071再<收>破，(進場條件消失就該出場)
或守9068或守多方缺口9051最後防守點(依每個人止損忍受度決定)
三.如果當時已手握多單，以５分Ｋ的收盤價來確認是否真的有被<帶量> <收破>，在重要的關鍵點位也可切換成1分K來確認，
9:21該K低9068，卻收9079(1分K)，不須等這根K收完盤即知安全了。
四.開高即過昨高要守1.昨高 2.多方缺口(=昨收) 3.前低，換句話說:過高常易壓回，當來到這些關鍵點位有守就是另一個進場點。
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售後服務~~應用篇:
一. 9:17這根k高=9129 瞬間單根爆量，且留長上影線(1分K) =反轉訊號。
二.10:30這根K自己破低又過高=多方強烈宣示不想跌
則多必守9094 (精典範例)
三.貼上一張1/28盤後圖(2011/01/28)
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PO: 1/25多空佈兵圖
昨13:35已起漲
今美股漲不追高，
售後服務~~應用篇:
依第6大點:轉折點必見大量: 9:32 瞬間爆量3958口且收長下影線，空單要先補(1分K)
依第7大點搶反彈的目標（１）: 爆量長黑破底(K棒低8977)的Ｋ棒高點=9013為極弱勢賣點
依第12大點跳空盤（１）: 開高即過昨高＝多方表態
先不追高等開高後的回測不破昨高8956，再站上１５分Ｋ低8978，做多
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貼上一張1/25盤後及1/26多空佈兵圖
售後服務~~應用篇:
貼上一張1/26盤後圖，操作存乎一心，加油!
（ａ）若回測不破做多，守之。
（ｂ）若收破絕對不留多（＝起跌）且可試空，守之。
（ｃ）反彈能再收上要先補空且試多，守之。(如今天)
一般而言在上升趨勢線上做多, 之下做空是正確的，
只是股票市場常不按牌理出牌，
常有騙線
所以當它變臉時，操作也要跟隨!
教科書上說:上漲有12345波
下跌有abc波
但是若走延伸波
當下在浪頭上數到暈船甚至翻船
想買低，也就是要找到波低
這又似乎有摸底的風險
所以實務上在下都以出現破低+過高=止跌訊號後，才考慮買多
買在過高後的拉回不破低的黃金右腳
買在起漲非買最低點
售後服務~~應用篇:
依第12大點(1):開高即過昨高且過波段高9085＝多方表態，
先不追高等開高後的回測不破昨高，再站上１５分Ｋ低，做多
貼上一張1/27盤後圖
應觀眾要求，貼上1/18的盤勢圖，
自營商和外資OI各有15000多空單
明天台指期結算，肯定熱鬧
售後服務應用篇:
今天是PO文滿月，謝謝大家的捧場，
再貼一張以15分K高(=轉強價) + 開盤價 +１５分Ｋ低(＝轉弱價)，的操作實例圖
盤整盤從量觀察=量縮
盤整盤從價觀察=箱底買，箱頂賣(行情是連串許多股票箱而成)
盤整盤=看盤盯盤而不動單，最好等有效突破壓力區或跌破支撐區再出手
盤整盤=不追高殺低
盤整盤=找出可能的壓力支撐後，高出低進，眼明手快，有賺快跑，
如果您愛沖浪，可多看今天PO的圖(15分K高.低也是不錯用)
參考秘笈第10大點關鍵點＝可能的轉折點，且支撐與壓力互換
PS:盤整盤少依技術指標操作喔
大漲過後常常易橫盤
再PO圖說明盤整盤的應對方式之一
前高=8952 前低=8890
破低過高要守8870
5分前波低8871
以日線觀察:
空方缺口壓=9007(空單最後防守點)
頭部頸線反壓=8984-8988
多方缺口=8973收破=波段多單賣點
在1/20圖中有特別說明兩個關鍵點: 9033 和 9034(也=前低=壓=破低後反彈目標之一)
在9點出現的15分K高=9029先預判為早盤的壓，要漲就要突破
來表態
9032那根K收在9026未收上15分K高=假突破防真拉回
在10:37出現瞬間爆量的長下影線紅K，其低=8996 (1分K)
在10:47低8997出現量縮且不再破8996=反轉訊號 (1分K)
在10:55出現破低過高要守9004
1/20上升線趨勢線=9000
所以9032和8996在未被破前可視為當天的高低點
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(由倒數第8頁往前到第到第1頁尚未貼上)
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( 關鍵點如何取捨？關鍵點的真假突(跌)破如何判斷 )
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